中芯基本不可能逃过美国的长臂管制，但作为补充和锦上添花也不错

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• 小飞侠杜兰特

• 中芯国际目前的股东中持股最多的是持有54.22%的HKSCC NOMINEES LIMITED，这个持股主体实际上并不是某个人或者某个机构。由于中芯国际在香港上市，港股投资者们买的股票统一登记在HKSCC NOMINEES LIMITED名下。

  换言之，这54.22%的股份（总共42.82亿股）分散在无数的港股散户投资者手上，HKSCC NOMINEES LIMITED只是一个代持机构而已，无法对中芯国际的控制权起到任何实质性作用。

  中芯国际的第二大股东是中国信息通信科技集团有限公司及相关权益人，持有11.8%的中芯国际股份。这家公司是什么背景呢？我相信从名字上你应该就能猜出来了，我还是放一张股权架构图来印证一下。

  中国信息通信科技集团有限公司只有一位股东，也就是国资委。11.8%的中芯国际股份实际上由国资委旗下的全资子公司持有。

  第三大股东为鑫芯投资，持有10.19%的股份。这家公司注册在香港地区，企业信息查询软件没有相关信息，但我可以告诉你鑫芯投资背后的主体是国家集成电路产业投资基金一期。

  第四大股东为国家集成电路产业投资基金二期有限公司，持股比例不高，为1.61%，背后实际控制人为财政部。据此可以推断出，第三大股东的实际控制人其实也是财政部。

  三大国有股东一共持有中芯国际11.8%+10.19%+1.61%=23.6%的股份，毫无疑问构成了对中芯国际的实际控制。

  因此，从持股结构来分析，目前的中芯国际其实是比较流行的混合所有制持股结构，和很多国企混改后的体制类似。不过，从实际控制权的角度来说，中芯国际被国有股东们牢牢掌控着。

第一，中芯是上市公市，就算国有股权有控制权，但只是弱势控制，对重大问题并没有51％绝对控制权，股东大会上重大议题并没有绝对通过能力。而且还要考虑中小投资者利益，则更难。

第二，很多欧美投资机构投资也在你所说的54％，并非仅仅是散户投资者，他们对重大议题的影响力不可小看。综上两点，中芯基本不可能逃过美国的长臂管制，中芯只能是补充和锦上添花，芯片突破美国管制不能指望。