日元对人民币下跌了32%,发生了什么?

近期日元汇率不断下跌,对人民币跌到了0.0466,1人民币换21.5日元。这实际是90年代人民币汇改以来,日元最低点。而日元的大跌是从2020年开始的,并不太久,当时的高点是0.0685,1人民币换14.6日元。

许多人去日本旅游,惊喜地发现,比过去便宜多了!但是在日本打工赚钱的,就会有苦说不出。日本2023年平均月工资为32万9859日元,按现在汇率合15370人民币,按高点汇率就有22595元。扣除生活开支,能存下来的钱一大半都没了。

如果要直接解释日元对美元汇率下跌,就要说日本和美国利息差,日本央行不敢加息之类的货币政策理由,日本央行出手干预如何,美联储出乎预料不降息如何很复杂。但是日元对人民币汇率不断下跌,就可以简单说。

首先日元作为国际货币,对全球资本失去了吸引力,这是最关键的。而这是日本国力衰弱,靠印钞撑经济的结果。日本央行不断操纵债市,把日债玩死了,有时甚至零成交。也就是说,对于日元本身,国际上已经不抱希望了,日本央行不断印钞买债买股,去拿日元是找死。

日本央行通过买股,2024年2月时赚了1.53万亿人民币,ETF持仓70万亿日元,但这只是小的。日本央行资产负债表总规模高达758.28万亿日元,日本央行持有日本国债就有598.6万亿日元,这一项就超过2023年GDP(591万亿日元)。央行持有国债超过GDP,这是超乎想象的,美联储还没到这个程度。因为没别人来买日债,日本央行就自己买。美债迟早也会这样,外国买债比例已经下跌了不少,但现在买美债的还是不少。

这样的日元,谁敢拿着?2020年之前,国际上只是不敢碰日债了。随着日本央行自己狂买日债,国际上连日元也不敢要了。现在有风声说日元对美元汇率要跌到200去。印度2025年GDP会超过日本,中国人均GDP超过日本也可以计算了,以前这都是不可想象的事。

本质上来说,就是日本经济竞争力不行了,都出逆差了。东亚都是靠制造业本事在国际上生存的,日本人研发和干活不行,干不过中国和韩国。日本人磨洋工、造假、编故事、出事就鞠躬,迷信日本的日吹都看不下去了。发达国家有一个特点,干活不行,就会靠印钞混,靠国际货币的声誉撑着过。等声誉消耗得差不多了,汇率就崩了。

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