金价冲高上百美元！剧本写好，复刻2020？

黄金自去年八月达到历史高位后便一路阴跌，纵使在高歌时有诸如大摩、花旗和高盛之类的投行花团簇拥，大喊将站上3000美元，也难抵树倒猢狲散，残局过后也仅剩追高的投资者望“高”兴叹。更别提后来的市场股市，期市和汇市的疯狂，也未能撼动贵金属自由落体的态势。

要真索性砸穿地心也罢了，但每每有所回暖，反手就跌破前低，正所谓“慢刀子割肉”。尤是三月初的这一回，突破前低回暖没过几日，就被打回了一滩死水的模样。

不过，三月末的行情平添了诸多戏剧性，胜似先前，又与先前相异。

1

趋势

三月末，金价仅两天的跌幅就抹平了一个月内震荡上行所收的涨幅空间，3月31日早午盘也是表现平平甚至微跌，当投资者纷纷猜测不过是重启之前阴跌态势罢了。

异动却在晚间开始了，亥时蓄力，子时冲高，带着行情进入四月，依旧未有停歇，到现在已有上百美元涨幅，虽还未突破至1800的高位，但截至4月22日，1798.1的报价也仅剩一步之遥，月内贡献了5%以上的涨幅。

当然这对比某些股票或者动力煤之类的商品只是小巫见大巫罢了，不过对一个避险资产，或者其本质零息债券来说，表现已十分出彩。

这轮行情似乎能一扫笼罩在金价上空的阴霾，眼尖的投资者还将其与去年三月的行情对比，也是三月打到低点后就迎来了一轮疯牛，打趣投行券商的预言莫非是提早了一年？

无论是冥冥之中的玄学也好或是技术面（毕竟日线上真能看作是一个双重底）也罢，近期走势确实有复刻2020年的意思，剧本已经写好？就等演员到齐上演行情？

笑言归笑言，近期的基本面，确实也给了贵金足够多的想象空间。

2

乱象

去年的疯狂由何导致？目前还未有确切定论。当前主流认同的观点主要就几类：①疫情导致的避险情绪上升，②放水导致的流动性泛滥，③降息导致购买避险资产的机会成本下降。

当前与先前有所差异，有不及者，也有更甚者，更有新入局者。

1、疫情

这个其实真的是老生常谈已经说烂了的事儿，就连那老美换了个总统也让疫苗接种率都上来了，怎么还说这个？主要是这个东西，不是一国两国解决了就完事了，具有极强的负外部性。

负外部性：也称外部成本或外部不经济，是指一个人的行为或企业的行为影响了其他人或企业，使之支付了额外的成本费用，但后者又无法获得相应补偿的现象。或是对交易双方之外的第三者所带来的未在价格中得以反映的成本费用。

就像其他国家都不排核污水，只要有一个日本在大海上一排，受洋流影响全球都逃不过。疫情也是如此，但凡有一个“主流”国家没能控制，传染、变异都会不断发酵。

还是日本，前阵子进入了紧急状态，奥运会可还没停办。虽有“柯学”来了一次助攻，但就连核废水的成本不想承担，想指望其停办奥运恐怕还有很长一段路要走

此外，疫情的最大变数还是印度，原先以为美国的日新增已经足够触目心惊了，比起雅利安人来说的话还是差得太远。

无人能知道日新增31万是当日新增，还是检测力只有31万，如果觉得这就能知道印度当局的下限就太理想了，大不了就禁止感染人群进入航班，但印度“伪造”PCR（聚合酶链反应，可以简单理解为核酸检测）已经成了生意。

最新的消息显示一架从印度飞往香港的国际航班就有53人确诊，而国际航班全都需要经过起飞前72小时的PCR检测和无明显症状，本是人命关天的东西，在印度却成为了一项由检测实验室、旅行社、航空公司共同参与的“买卖”。

在这种情况下，纵使有航班“熔断”机制，但暗箭，也难防啊。

2、战争

说战争可能略显夸张，不过从最近原油的暴涨暴跌也能看出一二，而且地域冲突已再不局限于美国对产油国地区的频频侵扰，俄罗斯也已加入战局。乌克兰早在数年前就表明想加入北约之中，甚至不惜爆发颜色革命，最后未能成功但也埋下了一颗疯狂生长的种子，此时乌克兰旧事重提已引得俄罗斯十万大军压境。

不可否认，局部热战的可能性较小更别说提引起大战，毕竟美国只是在嘴上支持，行动上早已撤离相关地区，生怕引起错误反馈，德国为了“北溪2期”的利益难以干预其中，更何况泽连斯基当不了斯大林，基辅更是难成为斯大林格勒。

但这种人人自危的情绪经过放大后传导到相关投资品，尤是传递到被战争频繁浸染的黄金之上，并非不可能。

3

后续

金价是否会真如某些券商投行所言要站上3000美元？或许在很长的未来将会实现，但不会是现在，金价或可以凭依上述所说的两点迎来一阵难得的劲风，后劲的持续性还需检验。

当前，七国集团中的加拿大缩减购债规模之余率先加息，或在暗中引发一轮集体加息到来。加息对于短期的金价来说是个利空，可对于投资者来说并非坏事。

就如付鹏最近在四月论坛中发表对于黄金的看法：

“美联储缩表加息的时候，黄金是见底的。它是一个利率曲线长端和短端的问题，先抬的时候就是美联储还在扩表，还在购债，但是黄金中长端的实际利率已经发生变化了，这就是美联储预期管理。”

当加息到来，黄金实现意义上的筑底，2020就写好的剧本该从彼时开始逐项践行了。

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