货拉拉更新招股书，2025年上半年营收净利均增超30%

据港交所10月27日披露，拉拉科技控股有限公司递表港交所主板，高盛、美银证券、摩根大通为联席保荐人。

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据招股书，货拉拉是领先的科技赋能、数据驱动的物流交易平台，业务遍布全球。公司自成立以来使用“货拉拉”/“Lalamove”作为品牌名称，致力于使其成为“智能物流”的代名词。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司是2025年上半年全球闭环货运交易总值（或闭环货运GTV*)最大的物流交易平台，市场份额为53.3%；2025年上半年全球闭环货运GTV最大的同城物流交易平台；2025年上半年全球已完成订单数量最多的物流交易平台；及2025年上半年全球平均月活商户最多的物流交易平台。

2024年，货拉拉平台促成的已完成订单超过7.79亿笔，全球货运GTV达102.74亿美元，并有平均月活商户约1670万个，平均月活司机约170万名。仅在2025年上半年，公司平台促成的已完成订单超过4.55亿笔，全球货运GTV达55.36亿美元，而公司有平均月活商户约1970万个，平均月活司机约200万名。

货拉拉于2013年在中国香港成立，并于2014年进军中国内地及东南亚。根据弗若斯特沙利文的资料，于2025年上半年，按闭环货运GTV计，公司于中国内地的市场份额为69.8%。

公司的营运自2014年起拓展至中国内地及东南亚的其他城市，并进军至拉美等其他境外市场。截至2025年6月30日，公司的业务遍布全球14个市场超过400个城市，即中国内地、中国香港、泰国、菲律宾、新加坡、印度尼西亚、越南、马来西亚、墨西哥、巴西、孟加拉、日本、土耳其及阿拉伯联合酋长国。于2024年以及截至2025年6月30日止六个月，来自境外市场的收入分别占总收入9.3%及9.5%。

根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，全球物流支出约11.8万亿美元，其中公路货运支出3.8万亿美元。然而，全球数以百万计大大小小的商户仍然面临诸多挑战，因为他们在寻找司机完成运输的过程中，严重依赖传统的线下方式：打电话，中介推荐及熟人介绍。寻找司机不仅浪费宝贵的时间，还产生不必要的成本。对于许多商户而言，自有车队使用率低，无法实现规模经济。

另一方面，司机一直在寻求更多的运输订单，以降低闲置运力、减少空返及增加收入。现在，传统物流行业无法满足的成百上千万的商户及司机比以往任何时候更需要在线数字化物流平台推动其业务发展。

多年来，货拉拉所搭建的平台解决同城及跨城货运交易中的所有核心物流需求，同时为商户及司机提供多元化物流服务及增值服务。公司利用科技为商户及司机搭建了在线连接的通道，使交易过程数字化，并优化效率。在公司的平台上，商户可以获得海量司机提供的便捷、可靠及具成本效益的货运服务，以完成他们的实时或预约运输订单。

另一方面，公司的平台为司机匹配了大量订单，让他们可以根据自己的货运能力、时间安排和个人偏好选择订单，不仅可以使他们的工作更加灵活，也切实的提升了他们的收入。通过为商户和司机两端带来价值提升，公司能够在全球范围内迅速扩大业务并巩固在亚洲的领先地位。

货拉拉通过平台模式连接及服务商户及司机。公司的平台实现了从在线下单到智能订单匹配、自动播单再到售后服务的闭环交易。价格主要由商户及司机预先拟定，对商户及司机均完全透明。由于公司采纳轻资产业务模式，因此公司不拥有司机用于提供数字货运服务的车辆。

货拉拉提供货运平台服务，为商户提供多元化物流服务，及为司机提供增值服务。

自成立以来，货拉拉的经营和财务指标均取得了显著增长。公司的全球GTV由2022年的73.07亿美元增加至2024年的111.37亿美元，复合年增长率为23.5%，并由截至2024年6月30日止六个月的50.69亿美元增加17.7%至2025年同期的59.67亿美元。

公司的全球已完成订单由2022年的4.28亿笔大幅增加至2024年的7.79亿笔，复合年增长率为35.0%，并由截至2024年6月30日止六个月的3.39亿笔增加34.3%至2025年同期的4.55亿笔。

货拉拉的收入由2022年的10.36亿美元增至2024年的15.93亿美元，复合年增长率为24.0%，并由截至2024年6月30日止六个月的7.09亿美元增加31.8%至2025年同期的9.35亿美元。

于2022年，公司产生经调整亏损（非国际财务报告准则）1210万美元，而2023年、2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六个月分别录得经调整利润（非国际财务报告准则）3.91亿美元、5.01亿美元、2.13亿美元及2.72亿美元。

货拉拉在IPO前的投资者包括高瓴、红杉中国、红杉资本、概念资本、顺为及清流等。

本次货拉拉香港IPO募资金额拟按下列用途使用：在未来三至五年驱动中国内地的核心业务的增长及扩充服务种类；在未来三至五年进一步加快公司在全球的业务扩张以抓住全球物流市场的广阔机遇；在未来三至五年进一步投资于研发，以持续开发及提升公司的技术基础设施，因为技术是本公司以及驱动货运的核心要素；用作营运资金及一般企业用途。