独家 | 极米科技11月初启动香港上市NDR，连续七年蝉联中国投影行业销量第一

据“独角兽早知道”独家消息源，极米科技(688696.SH)将11月4日启动香港上市NDR(非交易路演)，预期交易规模约为1亿美元。极米科技已递表港交所主板，中金公司为独家保荐人。截至10月24日收盘，极米科技(688696.SH)报106.00元/股，市值74.20亿元。

综合 | 招股书  编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年收入计，极米科技是全球第一大消费级投影品牌。

据招股书，极米科技致力于各种消费级、车规级、工程级智能投影产品的研发、生产与销售。截至最后实际可行日期，极米科技的业务覆盖欧洲、北美、日本、澳大利亚等100多个国家和地区，全球线下点位数量超6,000家，全球投影设备累计出货量超700万台。

根据弗若斯特沙利文的资料，自2018年起，极米科技连续七年蝉联中国投影行业销量第一，并自2020年起，连续五年保持国内营收冠军，在中国中高端投影行业，极米科技2024年销量与营收均为第一，2024年按营收计市场份额约30.2%。

依托在光机自研、Eagle Eye鹰眼计算光学及GMUI交互体验领域积累的核心优势，极米科技构筑了坚实的能力底座，能够将产品从消费级拓展至对投影技术有更高要求的车规级及工程级产品。

其中，车规投影业务围绕车载座舱视听投影和智能车灯投影展开，目前已实现量产交付，并被赛力斯、江淮汽车、北汽等领先的主机厂应用于多款新能源汽车车型，成为极米科技的第二增长引擎，引领极米科技实现可持续增长。

工程级投影产品方面，极米科技于2025年9月推出T10系列，亮度最高可达6400CVIA流明，支持4K超高清画质，应用于高端家庭影院、商用展示等场景。

在中国，极米科技通过其GMUI平台提供互联网增值服务，客户可通过该平台获得影音内容，并搜索下载多种应用。极米科技与相关应用开发商分享终端用户支付费用的一部分及/或自相关应用开发商收取应用分发费。

在海外市场，极米科技与游戏开发商合作，在第三方平台上发行游戏应用，并与游戏开发商按预定比例分享收入。极米科技亦与流媒体平台合作，使海外用户可通过极米科技的产品进入该等平台而无须额外单独下载应用。

财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度、2025年截至6月30日止六个月，该公司收入分别约为42.20亿元、35.52亿元、34.00亿元、16.23亿元人民币；同期，年/期内利润约为5.01亿元、1.20亿元、1.20亿元、0.88亿元人民币。

从行业层面看，根据弗若斯特沙利文数据，全球投影行业正处于稳健增长阶段。2024年，全球投影市场规模按销量计达1701.2万台，按营收计达531.9亿元；预计2024-2029年，销量与营收年复合增长率分别为13.0%、11.4%，2029年将分别突破3130万台、912.3亿元。

细分领域中，消费级投影仍是核心增长极，2024年营收占比60.2%，预计2024-2029年复合增长率11.4%；车规投影作为新兴领域，增速更为显著，2024年营收6亿元，预计2024-2029年复合增长率达57.2%，成为行业新的增长引擎；工程级投影虽增速相对平缓，2024-2029年复合增长率8%，但市场规模基数较大，2024年营收206亿元，随着商用场景需求升级，仍有稳定增长空间。

市场方面，公司计划加大北美、东南亚等市场投入，复制欧洲、日本市场的成功经验，同时探索AI与投影技术的融合，例如开发AI眼镜等创新产品，拓展智能显示边界。需要注意的是，上述前景的实现依赖多重前提。一是研发投入能持续转化为技术优势；二是车规与工程级产品能获得市场认可；三是海外扩张能平衡成本与收益。

本次极米科技香港IPO募资金额拟按下文所载用途动用：用于全球品牌及产品营销，以加速业务的国际化扩张，并加强公司在北美、欧洲及亚太等主要海外市场的高端定位。用于强化整体研发能力及支持产品组合扩展。用作营运资金及一般企业用途。