洋河股份：业绩掉队，单季亏损

来源 | 财经九号作者 | 胖虎

4月底，洋河股份发布了2023年年报及2024年一季报，次日资本市场的表现一度大跌。

素来作为“优等生”的洋河股份，这次交出的业绩报告让市场失望。

然而，洋河股份业绩上的失速，却并不影响高管层的高薪，白酒行业前5上市酒企中，洋河股份董事长、总裁的薪资水平最高，且在去年业绩不如人意的情况下董事长居然还涨薪了！

此外，洋河股份的两名独立董事的任职或也存在较大的瑕疵，不仅一人身兼多家上市公司和拟上市公司的独董，且曾受到过监管处罚。

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业绩恐全面掉队，单季度已现亏损

早在去年三季报时，作者就曾言，洋河股份业绩增长放缓，而后面追兵紧跟，且山西汾酒、泸州老窖等营收增速均高于洋河股份，按照这种情况持续下去，洋河股份被山西汾酒和泸州老窖全面超越恐怕也是时间问题。

在去年三季度时，泸州老窖的净利润就已超过洋河股份，彼时泸州老窖净利润106亿元，高于洋河股份的102.2亿元，并将这种利润优势延续到了2023年底。

至于营收方面，在去年三季度时，山西汾酒与洋河股份的差距还有35亿左右，到了年底，已经缩小至12亿元，且在净利润方面也超过了洋河股份，且将净利润优势延续到了今年一季度。

至于公司市值方面，山西汾酒、泸州老窖早已将洋河股份拉开一个千亿级甚至两千亿级的身段。

目前洋河股份在行业前5中仅有营业收入一项保持对山西汾酒和泸州老窖的优势。

不过从目前三家的增速来看，洋河股份营收被超越也是早晚的事。

从统计数据来看，2023年洋河股份的营收、归母净利润同比仅增加了10.04%、6.8%，2024年一季度的增速分别只有8.03%、5.02%。

而泸州老窖、山西汾酒甚至后面的古井贡酒、今世缘等的营收、归母净利润都保持了同比20%以上的增长，很明显洋河股份的业绩增长掉队了。

值得一提的是，洋河股份不仅业绩增长掉队同行，而且在2023年第四季度出现了亏损。

从财务报表上看，2023年三季度净利润102.2亿元，到了2023年全年业绩时仅有100.2亿元，也就是四季度单季亏损了2亿元！

而且该季度洋河股份的营收也缩窄至不到29亿元，远远落后于山西汾酒和泸州老窖的单季度表现。

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董事长、总裁薪资远高同行

董监高团队薪资普高

不过尽管业绩表现掉队甚至出现单季亏损，但这并不妨碍洋河股份的董事长、总裁等高管的高薪酬。

作者统计了一下前5家白酒上市企业董监高的薪酬情况，发现洋河股份的高管们真幸福，单纯从收入水平看，可以说是行业里面的翘楚了。

除了茅台董事长和总经理不在上市公司取酬外，其他四家中，洋河股份的董事长张联东、总裁钟雨分别以197.94万元、197.94万元列5家上市酒企之首，而整个洋河董监高团队2023年的薪酬总额也高达2104万元，远远高于山西汾酒、泸州老窖。

至于茅台和五粮液董监高团队的总薪酬甚至没有超过1000万元。

即便考虑到地域因素，去年营收规模突破了百亿、同在江苏省内的另一家上市酒企今世缘，高管团队的薪酬水平与洋河股份比较，也是逊色不少。

财报数据显示，2023年今世缘董监高的全部薪酬为1934.13万元，其中董事长兼总经理顾祥悦的薪酬仅有166.7万元，与泸州老窖董事长刘淼基本相当，和张联东还是差了不少。

值得一提的是，在2023年洋河股份业绩表现如此颓唐的情况下，董事长张联东2023年的薪酬较2022年的191.65万元涨了6万元。

整个洋河股份董监高的薪酬水平也从2022年的1877万元，集体涨薪至2023年的2104万元，涨幅高达12.1%。

要知道2023年洋河股份营收、净利润的增幅都没这么多，高管层是真好意思。

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两名独董身兼多职，曾因失职被监管处罚

说完了业绩，再来聊聊洋河股份的独立董事

洋河股份2023年年报披露，目前该公司有4名独立董事，分别是聂尧、路国平、毛凌霄、洪金明。

其中，路国平、洪金明曾同时担任了3家以上公司的独立董事，据公开信息查询得知，路国平除了担任A股上市公司洋河股份独立董事之外，还担任了A股上市公司宝胜股份（仍在任）、建科股份（2020年6月至2024年1月）的独立董事，以及拟上市公司苏州联讯仪器（IPO进程中）等公司的独立董事；2023年内担任独立董事的上市公司和拟上市公司达到了4家。

洪金明于今年受聘担任洋河股份独立董事，目前他同时担任A股上市公司艾布鲁、五洲特纸等公司的独立董事；还在北京国遥新天地股份有限公司担任独立董事，该公司已经提交IPO申请，目前正在排队中。担任独立董事的上市公司和拟上市公司达到了4家。

根据中国证监会2023年颁布的《上市公司独立董事管理办法》第八条的规定：“独立董事原则上最多在三家境内上市公司担任独立董事，并应当确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责。”

显然过多地担任上市公司与拟上市公司的独立董事，必然会分散其工作时间和精力，不能很好地确保履职效果。

值得一提的是，洋河股份目前的上述两位董事除了身兼多职外，还曾被监管机构处罚过。

路国平在担任宝胜股份独立董事期间，因未向市场及时揭示2021年的业绩亏损风险，时任独立董事兼审计委员会召集人路国平作为公司财务会计事项主要监督人员，未能勤勉尽责，对公司上述违规行为负有责任，在2022年被上交所通报批评。

而洪金明在2020年至2023年8月份任职慧辰股份的独立董事期间，上市公司慧辰股份发生了业绩造假事件，作为独立董事的洪金明在2023年年底被北京市证监局采取了出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

恩，洋河股份独立董事的人选，也让投资者担忧啊。

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