天成金汇财报观察：上半年商学培训暴增827%，开启第二次腾飞

随着高质量发展已经国家发展的新战略，战略新兴型产业蓬勃发展，传统产业加速转型升级，这给资本赋能机构、产业咨询机构创造了新的发展机会。

作为中国资本赋能第一股，天成金汇（TCJH）一直被视为洞察中国战略新兴型产业发展的缩影。在当前不确定性的宏观经济环境中，其业绩表现已成为投资者普遍关注的焦点。

北京时间2023年12月27日，天成金汇发布登陆纳斯达克以来的首份财报。财报数据显示：2023年上半年，天成金汇的收入达到281.47万美元，与去年同期相比增长了63%；毛利润达到206.80万美元，与去年同期相比增长了52%。营收、毛利润双双呈现出了较大幅度的增长。

天成金汇业绩的快速增长，为投资者提交了一份积极的答卷。

商学培训业务增长827%，引流获客通道扩大

如果穿透现象看本质，我们就会发现，商学培训是天成金汇业绩增长的重要抓手。财报显示，2023年上半年，天成金汇的商学培训业务营收为148.35万美元，同比增长高达827%。商学培训占整体营收的比重为52.7%，为天成金汇贡献了半壁江山。

对天成金汇而言，商学培训有着特别的意义。徐国辉在创办天成金汇之前，一直在股权投资领域进行深耕，是业界著名的金牌授课讲师。2018年10月25日，徐国辉创立天成金汇，最初主要业务是为客户提供股权投资的商学培训与专业咨询服务。2020年之后，天成金汇开始提供资本策略、项目孵化、上市陪跑等服务。

一直以来，商学培训是天成金汇的核心业务。它不仅是天成金汇的重要收入来源，而且是重要的流量入口与获客手段，同时也是树立品牌口碑的重要窗口。它承载了引流获客、品牌宣传、业务转化等多项功能，是实现品效合一的最佳载体。

“在高质量发展的大背景下，大多数成长型企业的资本意识比较淡薄，我们希望通过普惠性的培训，帮助更多的创业者提高对资本市场的认识和专业知识，避免踩坑，少走弯路。”天成金汇董事局主席徐国辉表示。

商学培训是天成金汇的前端业务、流量入口，具有独特的战略地位。其战略构想是，先做大商学培训，再做强专业咨询。正如大多数互联网平台一样，先抓流量、后做转化，无论是百度、网易、淘宝、360还是抖音、微信，其底层逻辑皆是如此。

在创业服务领域，诞生了黑马创业、清科创业、36氪等上市公司，它们有一个共同的特点：具有较强的媒体属性。天成金汇有所不同，它具有强大的商学培训基因。这决定了天成金汇引流获客路径，与三者之间有着根本性的区别。

经过多年的沉淀，天成金汇组建了一支强大的地面部队，源源不断地为天成金汇输送优质的客户。分布在全国各地的代理商与运营团队，成为天成金汇获客的重要来源。

代理渠道是商学培训行业成长的重要支撑，但庞大的代理渠道将带来诸多问题，例如专业度低、过度消耗客户信任等问题，阻碍了行业的高质量发展进程。针对行业的渠道痛点，天成金汇提早进行了渠道布局。一方面，它强化了自运营团队的建设，在华南、华东、华西建立了全资子公司，运营部门大幅扩编；另一方面，它加强了渠道商的招募力度，分散过去依赖某个渠道商的风险。

随着中国经济稳健复苏，天成金汇加大了运营团队建设的力度。2023年上半年，天成金汇的运营费用、销售费用、行政费用的大幅度增加，与此不无关系。与之相对应的是，天成金汇的商业培训业务在全国各大城市遍地开花，增速惊人。截止2023年上半年，天成金汇的客户数已超过5万家，服务团队超过300人。随着运营团队的进一步企稳强化，天成金汇将步入快速发展的新通道。

商学培训业务的迅猛增长，全面地反映了天成金汇的获客能力，是其品牌影响力与号召力的有力体现。这意味着天成金汇吸引了更多新客户的加入，进一步扩大其市场份额，为未来业绩的增长奠定坚实的基础。

从资本咨询到产业咨询的质变，开启第二次腾飞

近三年来，天成金汇的咨询和交易服务业务一直非常稳定。2023年上半年，天成金汇的咨询和交易服务业务营收为125.69万美元，2022年上半年为126.35万美元，两者相差无几。2022年前三季度，该板块业务营收为194.58万元，2021年前三季度为190.41万元，几乎持平。

在该板块业务稳定的前提下，如何推动专业咨询业务的成长，已成为天成金汇的重要考量。

尽管天成金汇的商学培训业务表现惊艳，但徐国辉对专业咨询寄予了更高的期望，“以商学培训为抓手，为中国成长型企业提供全生命周期的专业咨询服务”。他认为，专业咨询是天成金汇的战略重心，他希望专业咨询的营收占比将达到70%以上。

根据徐国辉的战略规划，天成金汇的目标是成为一家类似于麦肯锡的专业咨询公司。他曾发出豪言：10年内打造6家上市公司，市值总和超过千亿，将天成金汇打造成中国咨询界的航母。要实现这一战略目标，仅靠现有的资本咨询业务，显然无法支撑。突破现有的咨询业务框架进行相关性延伸，成为天成金汇的战略选择。

北京时间2023年12月21日，天成金汇发布公告称，将以400万美元的总对价全资收购深圳中投顾问旗下中投商业顾问、中投产业经济咨询、中投产业研究院等三家公司100%股份。通过并购中投顾问旗下的三家公司，天成金汇扩大了专业咨询的业务版图，实现从资本咨询向产业咨询的跃迁。通过并购的手段，天成金汇向“中国麦肯锡”的目标更近一步。

中投顾问于2002年创立，是中国领先的产业研究与产业战略咨询机构，专注于产业研究、产业规划、产业招商及产业投资咨询服务。20多年来，中投顾问为20万家政企单位提供了专业的产业研究咨询服务，主导完成了1000多个产业园区和地方政府的产业发展规划编制，协助500多家地方政府推进招商工作和产业资源导入。

中投顾问的加入，将大大加强了天成金汇的专业咨询能力。中投顾问在产业研究、产业咨询、产业招商三大领域，具有领先地位。天成金汇与中投顾问的彼此协同，能够为政企客户提供一整套专业解决方案，从研究到咨询，从资本到产业，从企业上市到政府招商，一站式满足客户需求。这不仅增长天成金汇的服务能力，大大拓宽客户资源，为天成金汇的业绩增长创造有利条件。

此前，天成金汇专注于企业的资本咨询，随着天成金汇切入政府市场，仅有资本咨询能力是不够的，还需要强化产业规划能力、产业咨询能力与产业招商能力。中投顾问恰好补齐了天成金汇的短板，能更好地服务各地方政府。

纵观全球咨询巨头，如麦肯锡、贝恩咨询等，无一不具备强大的咨询能力，它们并不局限于某个单一专业领域，而是能为客户提供综合的咨询服务。天成金汇要成为中国的麦肯锡，提高综合咨询服务能力是必然的路径。

随着天成金汇客户持续增加，天成金汇的专业咨询业务将不断延伸，营销咨询、管理咨询、电商咨询等细分领域的头部企业或将成为它的下一个并购目标

2023年上半年，天成金汇在商学培训业务上迅猛增长；2023年下半年，天成金汇在专业咨询上开始了第二次腾飞。种种趋势揭示了天成金汇未来的战略方向：通过广泛的商学培训来引流获客，树立品牌，赢得更多客户的信任和依赖；通过专业咨询的深入布局和服务覆盖，深挖客户价值，满足其多样化需求，获得更多业务机会。

综合来看，天成金汇在此次半年报中释放了积极的信号，它加快了扩张的步伐，成绩斐然。随着商学培训持续扩大，专业咨询不断扩容，天成金汇的业绩增长将更具确定性。

如果说2023年是天成金汇的播种之年，那么2024年将是天成金汇的收获之年。2024年的成果到底如何，时间会给出答案。