中国股市不发达，企业融资主要靠银行贷款和发债

【本文来自《中美债务PK，谁的问题更严重。》评论区，标题为小编添加】

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1.中国股市不发达，企业融资主要靠银行贷款和发债。美国是股市发达，相当比例是直接融资。

2.企业债和政府债的债券利率和通货膨胀率，决定了债务人与债权人的利益分配，分配不当是影响经济的原因。

3.中美日的政府债比较，中日的政府债是国内投资者购买，美国政府债的30%是外国投资者。主权政府的法规，政策和潜规则对债券的外国投资者的约束比较小，他们对发债政府的错误政策的反应更敏感和直接。

4.中国的核心行业有一大堆的国营企业，这是政府的另一种宏观经济管理工具。特别是经济危机的时刻，为了整个社会的利益，可以损害自身企业的代价，提供正外部性投资安排。

5.相当比例被西方经济学训练出来的经济学家对上述几条缺乏认识，基于错误的前题，结论当然是错误的。

6.相当比例被西方经济学训练出来的经济学家对安全议题的影响缺乏认识。举例来说，俄乌冲突，北溪管道被炸，对未来欧洲经济的影响，远大于市场竞争与市场垄断的比较。

7.美国教的经济学有一个潜在的前题，就是稳定的，不受外部强势冲击的法律框架。这个前题对大多数国家来说，是一个非常奢侈的前题。大多数国家的政府，必须在保持经济对外开放的同时，忍受来自国外强势的军事和强大资本的冲击。经济分析方法对这个冲击无能为力。试图忽视这个冲击的结果是，经济学家的判断被现实的世界反复打脸。