美股泡沫已经超过1929年大萧条，仅次于2001年互联网泡沫

最近在知乎刷到好几次关于纳指的问题，还是有很多人在说“纳指永远涨”，“即使跌下去了也会再创新高”，次次都这样，难道这次不一样？

不好意思，所谓的“次次都一样”只是一个大周期里面的几个小周期罢了，师爷讲一个大周期下的“次次都一样”：

这张图是美股的席勒市盈率，从1880年到现在有一百多年了，走过好几次大周期了，其中有两个典型的周期，一个是1929年大萧条，另一个是2001年互联网泡沫。

1929年大萧条的顶点是1929年9月的32.56倍，然后就是10月24日著名的“黑色星期四”，美股在一天之内下跌12.8%，大萧条由此开始。

10月28日又出现了“黑色星期一”，股指更是狂泻13%，10月29日“黑色星期二”，股市崩溃达到极点，再跌22%。

短短两个星期内，共有300亿美元的财富消失，相当于美国在第一次世界大战中的总开支。

之后美股持续下跌，一直持续到1932年7月，历经34个月，道琼斯工业指数下跌了87.4%，直到1954年才回到了1929年的最高水平，花了25年。

2001年的互联网泡沫是另一个典型，顶点是2001年2月的42.19倍，之后的3月10日纳指到达5048.62的最高点，然后泡沫就破了。

美股下跌一直持续到2002年10月，历经31个月，标普500跌了50%，纳指跌了差不多80%。

之后标普在2008年金融危机之前才涨回来，用了8年，但马上又因为金融危机跌回去了，真正涨回来得等到2013年了。

纳指因为跌太多了，2008年金融危机前没涨回来，到2016年才重新涨回来，用了16年。

现在标普的席勒市盈率是37.65倍，已经高于1929年大萧条了，处于历史第三高的水平，仅次于2001年互联网泡沫和2022年。

2022年那波的顶点是2021年11月的38.58倍，随后因为俄乌冲突和美联储加息，也跌了有小一年，跌幅超过30%，到2024年年初才涨回来，用了差不多两年。

……

从大周期来看，每次涨到这么高的位置都很危险，都有可能出现暴跌，这才是真正的“次次都一样”。

别拿小周期的“次次都一样”来说事，就像猴子在如来面前拿一个筋斗十万八千里来说事一样。

当年如来出手镇压猴子，猴子说自己一个筋斗十万八千里，比那玉帝厉害多了，如何坐不得天位？

如来就笑了，说玉帝苦历过1750劫，每劫都有十二万九千六百年，“方能享受此无极大道”。

天地每过129600年就会经历一劫，世界毁灭，然后盘古重新开天辟地，女娲重新捏土造人，玉帝就经历了1750劫，看着盘古劈了1750次天，看着女娲捏了1750次人。

这种天地万物从诞生到消亡的完整循环就是一元，由子、丑、寅、卯等12个会组成，一会有10800年，由30运（每运360年）、12世（每世30年）组成。

猴子寿命342岁，连一运都不到，全部人生经验都局限在这一元里，能知道一元一会的劫难？能知道一元之后就有一劫，连天地都会毁灭吗？

猴子想学的长生不老天地同寿也过不去这劫，但玉帝过了1750次。

所以如来笑了嘛，鸡同鸭讲，根本不在一个维度上，抬手就给猴子压在了五指山下。

每年都有人嘲笑巴菲特老了，2022年之前的木头姐被称为“女版巴菲特”，火了好久，但2022年之后呢，有多久没在新闻上看到她了？

巴菲特就像那个过了1750劫的玉帝，经历了大大小小各种周期，现在手上握着大量现金，正在准备渡劫，你呢？