谁在掌控全球60%导弹罩材料？军贸出口暴涨34%，真相惊人！

在近期举行的抗战胜利80周年阅兵式上，多款新型装备亮相，其中东风系列导弹再次成为关注焦点。作为中国战略威慑体系的核心装备，东风导弹不仅彰显国防实力，也体现了军工产业的发展成果。

数据显示，2025年我国国防预算达1.78万亿元，同比增长7.2%，延续了多年来稳健增长的节奏，为行业基本面提供了坚实支撑。

2025年上半年，军工行业总体呈现业绩低承压特征。根据财报数据，25H1军工行业实现营收2278亿元，归母净利润143亿元。

虽然收入与利润同比有所下滑，但这主要源于部分军品价格调整和计提资产减值等因素。值得注意的是，第二季度营收端已经开始修复，25Q2收入达到1402亿元，同比增长3.3%。

军工各细分领域表现不尽相同。25H1电子信息化营收同比增长8.7%，表现最为亮眼；舰船领域归母净利润同比大增119.3%；兵器营收也同比增长26.0%。

相比之下，航空和航天领域营收同比分别下滑12.9% 和 11.8%，主要受交付进度影响。随着下半年交付确收提速，这些领域有望改善。

上游环节表现优于中游。25H1上游营收同比增长6.6%，而中游营收同比仅增长1.0%，下游则受交付进度影响同比下滑16.6%。

在众多细分领域中，军工电子信息化表现较为突出。信息化是现代军事发展的核心方向。新一代装备越来越注重数字化、智能化和网络化，相应企业的产品和技术也得到了广泛应用。

例如，天箭科技的高波段、大功率固态微波前端相关技术国内领先，主要用于弹载、机载、星载雷达等军事领域。海格通信则专注于军用通信设备、导航设备研制，业务覆盖无线通信、北斗导航、航空航天等领域。

导弹作为现代战争的重要武器系统，相关产业链企业发展前景广阔。上大股份就在互动平台上表示，公司产品可以用于固体火箭发动机壳体、液体火箭发动机热端部件等火箭、导弹零部件相关的耐高温、高强度关键零部件的制造。

与此同时，中国军贸业务市场份额正稳步提升，成为上市公司营收的新增长极。目前全球军贸市场供给侧前十强中，美国以39% 的市占率居首，俄罗斯以15% 位列第二，而2023年前我国在全球军贸市场占有率约为6%，未来提升空间广阔。

东方财富证券军工行业首席分析师张凯指出：“如今战争形态和装备迭代速度远超以往。传统军工装备十年定型的模式已难以适应，研发周期正从三五年进一步压缩。”

军工板块的此轮发展，既是市场对“利好落地”的正常反应，也是资金面与技术面共振的结果。行业基本面改善、军贸突破、政策规划等支撑因素未变。

未来，随着“十五五”订单落地、军贸进展、“军转民”等关键节点的到来，军工行业有望迎来新一轮发展期。航空航天技术的“军转民”转化，同样孕育着庞大的市场前景，包括大飞机产业链、商业航天和低空经济三大场景。