要活着！高毅资产三季度套现近80亿

作者：雨秋

编辑：庄泽

近期，知名百亿级私募高毅资产转发《直面肥尾效应：不出局，别旁观 | 思考汇》一文引起市场广泛关注。文中提到，在不确定性增强、极端事件频发的情况下，应该去做两件事：不出局和别旁观。站在当下时点，内外环境的不确定性因素正在增多，A股市场也正在经历“9·24”行情以来的震荡调整，接下来的走向成为一团迷雾，“不出局和别旁观”似乎确实是目前的最优解。

而结合最新公开调仓情况来看，高毅资产已为这两件事做了准备，即在三季度期间大幅减持A股，其中持股市值降低了近80亿元，这一规模占其公开仓位的20%。（PS：文末有高毅资产三季度全部调仓明细）

高毅最新转发观点：不出局，别旁观

高毅资产在《直面肥尾效应：不出局，别旁观 | 思考汇》导读部分提到，“肥尾分布是一种概率分布模型，其特点是两端的尾部拥有更厚的曲线，即极端值出现的概率更高。在现实生活和投资中，随着不确定性的增强，极端事件也频发出现。我们要直面潜在的肥尾，应该去做两件事：（a）不出局。活着比什么都强，而且得活得长。（b）别旁观。必须参与其中，为未来下注。”

文章正文部分指出，“世界的运行往往需要遵循一定的模式来产生极端事件。在极端事件发生之前，我们可以进行充分的准备，其中至关重要的一点就是寻找在减少能够快速传播的乘性效应方面有大量回报的廉价措施，如为了应对流感佩戴口罩，进行检测，并通过隔离措施控制人员的流动性。正如一代又一代的商人流传下来的箴言：如果你必须恐慌，那么早恐慌就是值得的。在极端风险面前，审慎原则的明智运用在于制定既有先见之明又有后见之明的决策。”

据悉，高毅资产《直面肥尾效应：不出局，别旁观 | 思考汇》一文转自“在苍茫中传灯”微信公众号，其撰写时间是2023年9月9日。如今，高毅资产将时隔一年之久的文章重新发表，这释放了什么信号呢？

据了解，当时的市场环境与当下有一定的相似之处。当时在全球经济增长普遍放缓、地缘政治冲突等多重因素的影响下，A股市场正在走下坡路，如沪指便于2023年下半年持续走低，并于今年年初创下2635.09点的阶段新低。

图片来源：Wind

当下，国内政策仍在加码，但外部环境的不确定性因素不断增多，比如美国大选之后的出口压力、汇率波动等，A股市场的“9·24”行情也于10月8日暂告一段落，其中沪指已由最高时的3600余点降至目前的3300点以下。那么，面对未来可能频繁出现的极端事件，高毅资产当下的选择很可能就是“不出局和别旁观”。

“劝赎回”风波

其实，高毅资产在转发《直面肥尾效应：不出局，别旁观 | 思考汇》之前已有相关言论流出。

据报道，11月7日，一张关于高毅资产建议客户赎回其旗下晓峰系列基金的截图在业内迅速传播。截图内容显示，高毅资产相关人士指出，“随着美国大选落地，潜在出口压力加大，汇率波动等复杂环境影响，未来也有较多不确定性。当前晓峰系列产品均有不同程度收益，可以考虑落袋为安，重新调整资产配置。”

同时，该截图还显示，“高毅晓峰2号致信1-3、42、47、51-56号：本月预约赎回时间截止到11月13日下午3点。大家可以做好安排，提起与客户沟通产品相关情况。”

图片来源：公开资料

此番截图内容引起市场猜测：高毅资产在劝客户赎回，对后市并不乐观。

高毅资产方面则迅速对此进行了回应称，“此次对渠道的提示，是产品开放日对客户提供售后服务的正常提示，不宜过度解读。高毅资产对后市持乐观态度，同时保持谨慎观察。”

三季度减持套现产品增多

在高毅资产的“劝赎回”风波过后，结合最新机构调仓来看，其可能已经为“不出局和别旁观”做了准备，即减持、套现盈利品种。

据Wind统计，截至今年三季度末，高毅资产的相关产品共现身于32家上市公司的前十大流通股股东名单（未剔除重复持仓，下同）。其中，加仓和新进重仓公司分别有5家和1家，减仓和清仓（指退出前十大流通股股东名单，下同）分别有17家和15家，整体而言减仓占据了更大权重。与此同时，高毅资产的A股持仓总市值也大幅缩水。在不考虑持仓个股市值变化的情况下，由今年二季度末的401.05亿元降至320.65亿元，环比降低80.40亿元，占二季度末持仓的20%左右。据悉，个股方面，清仓的云铝股份、圆通速递等普遍在今年三季度末创下阶段新高，减仓的紫金矿业等也普遍如此。

资料显示，目前高毅资产由邱国鹭担任董事长，邓晓峰担任首席投资官，卓利伟担任首席研究官，孙庆瑞、冯柳、吴任昊、韩海峰担任合伙人、资深基金经理。其中，邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金和外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划两只产品抛售A股迹象最为明显，分别减仓8只和6只个股，清仓2只和5只个股，高毅-晓峰1号睿远证券投资基金更是已经没有了公开持仓。

此外，卓利伟管理的高毅利伟精选唯实基金、冯柳管理的高毅邻山1号远望1号私募基金等也普遍有相关减仓或清仓的操作，且减仓或清仓均占据了更大权重。

附表：高毅资产相关A股产品三季度期间持仓变动情况

数据来源：Wind；大道财经整理

而在今年一季度末和二季度末，高毅资产加仓、新进重仓的公司数量和减仓、清仓的差距并不大，其中今年一季度末的持股市值为406.03亿元，基本与今年二季度末持平。

PS：高毅资产三季度全部调仓明细

数据来源：Wind；大道财经整理

免责声明：本文章是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究和分析；大道财经力求内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本文章中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，大道财经不对因使用本文所采取的任何行动承担任何责任。