上海银行慷慨分红：上市募资百亿，分红回馈已超四百亿

作者：行者

今年以来，上海银行股价已上涨超40%，高于同期大盘涨速。上海银行在资本市场的优异表现，说明其并未受到与宝能系债务纠纷的影响。关于与宝能系的债务纠纷，上海银行近日也表示，2021年底就已将涉诉资产纳入不良资产，授信有相应抵质押物且已充分计提了减值准备，该诉讼不会对本期利润或期后利润产生重大影响。

随着涉诉讼资产风险出清，以及业绩的稳定增长，上海银行重回稳健发展的正确轨道。与此同时，上海银行再次宣布中期分红，大手笔分红达39.78亿元。上市以来，上海银行普通股现金分红总额已超410亿元，体现出为股东创造价值的责任。

债务纠纷解决，中期慷慨分红近40亿累计分红超400亿

节前，上海银行发布一则公告，该行深圳分行以金融借款合同纠纷为由，对深业物流、宝能地产、宝能置地、宝能投资、宝能控股、姚振华等提起诉讼，案件涉及金额约74亿。

上海银行在公告中指出：“公司严格按监管规定，已于2021年底将本次诉讼所涉两笔授信纳入不良。该两笔授信有相应抵质押物且公司已充分计提了减值准备，预计该诉讼事项不会对公司的本期利润或期后利润产生重大影响。”业内人士表示，该行涉及宝能地产的风险已基本出清。

事实上，随着近年来房地产下行，银行与开发商之间的借款纠纷并不鲜见，包括国有大行、股份行在内在房地产对公贷款上都曾“踩雷”。

不过，上海银行已采取积极措施，包括计提充分减值准备，确保对财务状况的影响可控。上海银行在公告中指出：“公司严格按监管规定，已于2021年底将本次诉讼所涉两笔授信纳入不良。该两笔授信有相应抵质押物且公司已充分计提了减值准备，预计该诉讼事项不会对公司的本期利润或期后利润产生重大影响。”

至此，上海银行与宝能系债务纠纷已得到妥善解决，相关债务已画上句号。而上海银行年内股价持续上行，说明债务纠纷的妥善解决改善了上海银行的信用形象、提振了市场信心；加上当下房产新政频出，抵质押物更容易变现，后续解决相关债务问题空间更大。

一边是宝能风险基本出清，一边是年内持续实施高额现金分红，上海银行展现了其一贯秉持的稳健经营风格。

根据上海银行披露的财报，2021年至2023年，上海银行归母净利润分别为220.4亿元、222.8亿元、225.4亿元，归母净利润规模处于城商行领先水平；与此同时，上海银行的净利率分别达到了39.27%、42.02%、44.64%，盈利水平处于不断提升状态。

今年上半年，上海银行业绩延续增长。报告期内，公司实现归属于母公司股东的净利润129.69亿元，同比增长1.04%；营业收入262.47亿元。报告期末，上海银行归属于母公司股东的净资产2457.44亿元，较上年末增长3%；总资产达3.22万元，较上年末增长4.47%。

与此同时，上海银行非息收入贡献可观。上半年，上海银行实现利息净收入161.75亿元，总营收占比为61.63%；实现非利息净收入100.72 亿元，总营收占比较上年同期提升7.15个百分点至38.37%，营收结构持续改善。

值得注意的是，上半年，上海银行非息收入占比在17家A股城商行中仅次于南京银行。在整个银行业息差收窄的大背景下，上海银行通过稳定息差、开拓非息来源，成功构建起了业内领先的业务增长第二曲线。

半年报披露，截至6月30日，公司客户贷款和垫款总额14,244.82亿元，较上年末增长3.45，存款总额17,501.62亿元，较上年末增长6.71；盈利保持稳定，实现归属于母公司股东的净利润129.69亿元，同比增长1.04。

在各项业务稳健发展，盈利稳定的情况下，上海银行进一步提升投资者回报水平。实际上，上市以来上海银行始终保持稳健分红政策，普通股现金分红总额超410亿元，是普通股累计融资金额的近4倍，年度现金分红比例保持在25%以上。值得一提的是，2016年上海银行于上交所主板上市，募集资金总额约为106.7亿元。这样算来，上海银行自上市以来现金分红总额已为募资金额的近4倍。

9月29日，上海银行公告称，审议并通过2024年中期利润分配方案，以届时实施权益分派股权登记日登记的普通股总股本为基数，向全体普通股股东每10股派发现金股利2.80元(含税)。

如果按截至2024年6月末公司普通股总股本约142.07亿股测算，这次分红合计拟派发普通股现金股利约39.78亿元（含税），占合并报表归属于母公司普通股股东的净利润的比例为30.67%。

早在今年6月，上海银行就表示已经合计派发2023年度普通股现金股利65.35亿元（含税），即每10股派发现金股利4.6元（含税），占2023年度合并报表中归属于母公司普通股股东净利润的比例为30.06%。以此计算，投资者年内将从该行领到105.13亿元分红。

在A股上市银行中，据不完全统计，明确2024年中期分红的只有12家，而在上市城商行中明确中期分红方案的就更少了，截至目前仅有上海银行和南京银行两家。如果从现金分红比例看，在上述12家银行中，上海银行高居前三甲。

受益于出色的业绩表现，上海银行近期股价大涨，负面因素已基本出清，计提工作也已完成，以全新姿态出发的上海银行受到了资本市场的热烈欢迎。

贷款不良率三连降，资产质量持续优化

妥善解决债务纠纷，实际上是上海银行风控成效的体现。

近年来，上海银行贷款不良率呈下降趋势。特别是最近三年，其不良资产生成额、不良资产生成率呈连续下降趋势。其中，对公房地产贷款方面，2021-2023年，上海银行贷款不良率分别为3.05%、2.56%、2.11%，呈逐年下降趋势。

截至今年上半年，上海银行不良贷款率1.21%，与上年末持平；公司贷款和垫款不良率持续下降，2024年6月末为1.40%，较上年末下降0.05个百分点；对公房地产业不良贷款率1.39%，较上年末下降0.72个百分点；不良类贷款和金融投资占资产总额的比例为1.04%，较上年末下降0.06个百分点；拨备覆盖率268.97%，整体拨备水平充足。根据国家金融监管总局数据，今年上半年商业银行的平均不良贷款率1.56%，可见上海银行的表现要明显优于大部分同行。

在不良贷款规模上，上半年，上海银行也仅有172亿元，控制在较为合理的水平；在8家资产过万亿的头部城商行中，上海银行不良贷款同比增幅最低；即使放在17家A股城商行中，其新增不良幅度也处于较低水平。

这得益于上海银行在提升资产质量方面所采取的一揽子举措，比如加强贷后管理、优化信贷结构等。

上海银行持续推进信用风险管理体系建设，强化对重点行业、重点客群、重点产品、重点机构的风险管控，严控不良新增，同时加大存量风险化解处置力度。截至2024年6月末，整体不良率1.21%，与上年末持平。其中，对公贷款不良率持续下降。

与此同时，上海银行强化大额风险主动管理，不良生成同比下降明显，有序推进公司贷款存量风险化解。截至2024年6月末，公司贷款和垫款不良贷款率1.40%，较上年末下降0.05个百分点。

尤其是在房地产业务方面，上海银行一方面落实城市房地产协调融资机制，对“保交楼”项目给予资金支持，实施更清晰高效的准入机制，优选区域市场、财务稳健的优质房企客户。另一方面，持续开展房地产业务动态风险监测，明确差异化风险管控策略，同时加大不良资产处置力度，加快存量风险出清。

截至今年上半年，上海银行房地产业不良贷款余额16.65亿元，较上年末下降35.94%，对公房地产业不良贷款率1.39%，较上年末下降0.72个百分点。

此外，上海银行还全力推动风险管理数字化、智能化转型，打造基于数据驱动的全面、精准的风险管理体系。公司加强对金融科技的应用，聚焦“线上化、数字化、智能化”转型路径，坚持数据赋能，建设管理、运营、评价“三位一体”的数据资产体系，成为全国首家获得数据管理能力成熟度（DCMM）4级认证的城市商业银行。

贷款不良率下降，资产质量保持优良，大幅提升了上海银行的市场形象，提振了投资者的信心，最终降低融资成本。同时，这也使得上海银行能够持续保持盈利增长。

未来，上海银行将坚持战略引领，贯彻落实中央决策部署，做好金融“五篇大文章”，加快转型发展和结构优化，提高服务实体经济质效，推进数字化建设，加强风险管理，实现稳健良好的经营业绩。

债务纠纷妥善解决、贷款不良率下降、盈利能力增长以及在资本市场的优异表现，都体现出上海银行作为金融行业的佼佼者，其稳健的经营策略、强大的风险抵御能力及持续的创新精神，为投资者提供了长期稳健的投资价值。