国潮品牌持续升温，国民男装海澜之家上半年实现营收101.35亿元

8月26日晚间，国内男装龙头企业海澜之家（600398.SH）发布2021半年季度财报。2021H1实现营业收入101.35亿元,同比增长25.09%;归母净利润16.50亿元,同比增长74.19%。

（财务数据）

经历了去年因疫情等因素所致的行业低谷后，服装行业今年上半年开始强势复苏；同时，受新疆棉实件影响，消费者对国产品牌的认可度提升；海澜之家凭借敏锐的感知，在品牌年轻化和运营数字化等方面提前布局，连续7年稳居中国男装品牌市占率第一。

对此，服装行业分析人士对记者表示，梳理海澜之家半年报各项数据会发现，无论是线上还是线下，公司都取得了不错的表现，从下半年趋势来看，海澜之家的新品牌以及线上还有很大空间，业绩会持续上涨。

主品牌趋于时尚化和功能化

产品创新与营销精准合力，因而2021年上半年度海澜之家业绩增长效果显著。

分品牌看,主品牌方面，2021H1海澜之家主品牌销售同比26.03%增长，得益于主品牌继续年轻化调整,产品设计寻找年轻人共鸣。

据记者了解，海澜之家与知名IP联名合作，今年推出的“十二生肖系列”“中国航天·太空创想”等系列服饰，抢滩文化高位，深化IP合作认知。

此外，在传统男装领域，海澜之家继续寻求在功能性上的突破，从面料、工艺洞悉消费者的深层需求的六维弹力裤，针对夏日多汗场景研发AAA级抑菌率的吸湿排汗冰爽棉，以及水果染系列都广受好评。科技创新、绿色制造、个性化定制，这些关键词被频频提起。

跨界营销充分利用明星效应。去年官宣周杰伦成为品牌最新代言人，以“国民品牌×国民偶像”组合开启新征程，更加深入、全面诠释“国民品牌 海澜之家”新一代品牌理念，进一步强化以90后为主体的年轻群体对品牌的认同感。签约攻破巴萨球门的武磊，助力中国足球,成为男足独家正装合作伙伴。同时今年年初赞助央视牛年春晚，携手“国民春晚”尽显民族情怀，提高国民认同感。

新品牌进入快速增长周期

海澜之家在新品牌方面，已初具规模，除男装版块业务，新增的OVV女装、男生女生童装、英氏童装及海澜优选家居等其他品牌，基本完善多品牌矩阵，探索新的增长点。

新品牌在2020年增长70%的高基础上，仍然保持较高水平的增长。上半年新品牌实现主营业务收入共计8.61亿元，同比增长35.92%。

随着去年一部电视剧《三十而已》的大火，海澜之家的轻奢女装OVV也跟着爆红出圈，增加了品牌的知名度，以品质夺得消费者的一致好评。并得益于在产品设计、渠道拓展、营销推广等方面取得重大突破以及国内“她经济”逐渐成长，而其21H1营业表现更是不俗。

海澜优选则加强与优质品牌的合作，深化供应商直发系统，加强产品创新，丰富产品品类，加快产品上新频率；强化多平台推广，深化落实微商城员工分销方案及直播提奖方案，进一步激励员工，保持品牌高增长态势，。

作为海澜之家两大童装品牌——英氏和男生女生，受“全面二孩”政策的影响，婴幼儿消费市场空间和发展潜力巨大。英氏、男生女生抓住“消费升级”和“互联网+”的环境下年轻父母对中高端婴幼童产品的消费需求，把握婴、童市场快速增长的发展机遇，增加新的利润增长点。

上述服装行业分析人士对记者表示，从海澜之家半年报可以看出，其主品牌进一步巩固市场地位，新品牌上升速度很快，呈现多点开花的局面，这将会对业绩起到很大支撑作用。

各项经营指标企稳向好

财报显示，海澜之家2021H1经营活动产生的现金流净额25.34亿元，同比增长187.48%,报告期内，期末的存货同比去年同期下降12.34%。

据记者了解，海澜之家已打通供应链及门店销售数据的直通渠道，门店销售情况能及时有效的反馈到供应厂商，在保障货品充足的情况下，降低了备货的数量，所以在半年报中海澜之家存货同比下降10.14亿。这也体现了海澜之家强有力的运营、管理能力。

 统计数据显示，在2014—2020年，海澜之家利润中主营业务利润占比最大，其他业务利润占比居中，投资收益占比最低，且主营业务利润呈现明显的上升趋势，海澜之家主营业务利润一直很稳定且保持在很高的占比，反映了海澜之家盈利能力持续良好。

从2014—2020年来看，海澜之家营业利润现金比率保持着50%以上，海澜之家的主营业务收现率一直大于100%。营业利润现金比率反映了营业利润中包含的现金净流量的多少，主营业务收现率用来反映主营业务收入中收到现金的比例，由此可以看出海澜之家盈利质量一直保持在较高水准。

对此，证券分析师吕明认为，海澜之家主品牌注重开发高品质、高性价比的功能性产品，推出众多 IP 联名合作款以满足消费者需求，同时持续优化供应商结构、打造特色柔性供应链，提升供应链效率。在品牌宣传上加大广告投放力度，不断提升品牌的影响力，并且合作国民偶像周杰伦，使海澜之家“国民品牌”形象更深入人心。