伊利基本面没有任何问题 恐慌只能错失良机

10月29日，对于伊利股份、投资者等是一个瞠目结舌的小“黑天鹅”事件。也让市场大惑不解、难以置信。10月29日，乳制品龙头伊利股份发布2020年三季度报告，前三季度营业收入、归属净利润、扣非净利润全部录得同比转正，增速分别为7.28%、6.99%、10.32%，逆势增长的势头非常强劲。特别是新冠疫情的影响下，纵观整个A股市场，这样的业绩表现也可以称得上“佼佼”二字。按照常理是上市公司的利好消息，然而利好却变成了利空，伊利股份股票一字跌停。原因何在？伊利股份基本面到底怎么了？投资者有许多不解。

从整个板块分析看，伊利三季度的单季业绩，实现营业收入262亿元，同比增长11.17%；实现归属净利润22.9亿元，同比增长23.73%；营收、盈利增速均要高于去年同期，盈利增速更是达到了去年的两倍。从三季度展现四季度，伊利股份全年业绩增速更加值得期待。这也意味着，未来业绩预期足以支撑伊利股份股价的持续上涨。伊利整个板块和公司内部经营没有任何问题。恐慌只能错过投资机会。

从券商投行看法分析，Wind是上市公司数据最多最权威的，正在邀请我直播呢。Wind数据显示，近期主流券商对伊利进行了37次评级，其中“买入”评级28次，“推荐”评级9次，一致认可伊利股份的升值潜力。独立乳业分析师宋亮认为，尽管今年乳品行业受到了消费降级和疫情的影响，但伊利作为中国最大的乳品企业，整体发展都保持一个稳健的状态，各个品类其实都有明显增长，特别是有机经典和安慕希。“预计今年伊利全年业绩能达到千亿。”宋亮进一步表示，今年原奶价格上涨对各大乳业影响很大，但对伊利来说，受到的影响较小，主要原因是伊利的奶源基础非常好，所以整个用奶成本相对较低。另一方面伊利的渠道布局非常稳，品牌做得也非常扎实，所以伊利的单品整体增长前景比较好。除此之外，四季度以后，伊利的整个动销力度大幅减少，这对净利润的增长也会起到支撑作用。

机构调仓或是股价波动主因。上市公司财报季，历来是机构个人投资者调仓的时间段，造成一些股票短暂波动再正常不过了。由于A股市场中的资金构成非常复杂，存在大量的短线炒作投机者。这些投机者中有一部分会紧盯一些优质企业的定期报告发布时间，伺机而动。在定期报告发布前两三天，这些投机资金便大举买入业绩预喜的企业股票，待到业绩发布后便快速卖出，赚取超短线利润。

实际上从伊利股份股价的波动来看，恰恰说明了这些短线游资都非常看好伊利股份的业绩。这种波动对于想要长期持有伊利的机构投资者来讲，有个专门的名词叫做“震仓”。震仓震出去了不坚定的投资者，也震出了机构投资者长期持有更大的利润空间。

既要从数据的量上分析，又要深入现场分析调研从质上来分析上市公司状况，眼见为实很重要。日前，作为一个金融分析者亲自到伊利集团考察调研，被深深吸引和震撼。伊利液态奶生产的自动化、智慧化、大数据化等现代化程度是我见过与烟台张裕葡萄酒公司齐名的企业。为内蒙感到自豪，为伊利全体员工的付出而取得的优异成就骄傲。

在与伊利管理层交谈中，一个共识是这几年中国奶业企业一路走得非常不容易，外国势力的抹黑，国内舆论的不理解，那起奶业安全事件后公信力跌到低谷。值得欣喜的是伊利等一批中国乳业企业经过多年奋斗彻底摆脱了影响，奋力发展壮大，而且利用新经济新科技武装企业，升级企业和产品，更加坚韧地挺立于世界。

感觉从经营管理、现代化程度、新科技元素注入、产品安全质量标准等伊利等一批企业都不输给全球任何企业。要在乳品企业和产品在大众消费者中的公信力，舆论对企业和产品心服口服佩服并知根知底等方面再努把力，要把企业产品安全质量的“真相”告诉大众，彻底消除其误解。这方面工作还有提升空间。

所以总体看，投资恰如人生本身，波动起伏总是不可避免，重要的是通过表象参透价值的本质，即透过现象看本质！