什么是永久投资组合

【本文由“今日份暗中观察”推荐，来自《风险对冲！一小区两年前“买房送黄金”，房子缩水87万，黄金却暴涨到112万！》评论区，标题为小编添加】

永久投资组合。

永久投资组合是由哈利·布朗在20世纪80年代提出的一种投资策略，旨在通过多元化投资，在不同的经济条件下获得良好表现和稳定回报。

该策略通常由四种资产类别组成：25%股票、25%长期债券、25%现金（短期国库券）和25%黄金组成，以应对繁荣、通货膨胀、衰退和通货紧缩等不同经济情景。

永久投资组合的核心理念在于，通过均匀配置多种大类资产，来应对经济周期的不同阶段，从而实现风险对冲并保持长期增长。

这种策略特别强调财富保护，而非最大化回报。

投资者应将投资资本的25%分配给每种资产类别，并选择合适的初始投资工具，如指数基金、国债指数基金、货币基金或黄金ETF等。此外，定期（如季度、半年或年度）平衡投资组合，以维持每种资产25%的占比，也是该策略的重要步骤。

永久投资组合的历史表现显示，从1964年起的回测年化回报约为8.5%，与60/40组合的8.8%接近，但波动性更低。

在美国市场上，该组合经历了长达40年的回测，显示出年化收益率为9.5%，与标普500相较略低，但整体波动性更小。在中国市场中，投资者也可以借助现代资产配置工具，灵活构建属于自己的永久投资组合。

需要注意的是，永久投资组合并非没有风险。在成熟稳定的市场环境中，该策略发挥良好，然而在极端经济环境下，如大萧条或战争时期，依然可能遭遇重大损失。

此外，由于各大类资产均配置25%，其长期收益率（约为6%-7%）相对较低，风险承受能力较强的投资者或许会寻求更高收益的其他投资组合。