斗鱼发布Q3财报，聚焦用户体验，毛利润、净利润同比双增长

勇砺商业评论 曾宪勇​2025全球数字经济大会国际电子竞技发展论坛数据显示，预计到2026年，中国电子竞技市场规模将突破3000亿元，带动周边产业规模超万亿元，成为中国数字经济发展的重要增长点。作为与游戏电竞产业强相关的直播平台，斗鱼近日发布了第三季度财报，引发业内关注。据财报显示，斗鱼第三季度总收入8.99亿元，整体盈利能力持续向好，毛利润达1.16亿元，同比增长90.9%，毛利率为12.9%，净利润为1133万元，同比提升232.8%，调整后净利润为2314万元，同比扭亏为盈。Q3移动端平均MAU为3050万，季度付费用户为270万。同时，公司创新业务、广告及其他收入继续展现收入韧性，收入同比增长21.2%至3.77亿元。其中，语音业务收入2.76亿元，季度平均月度活跃用户为36.86万，月平均付费用户为7.17万。从财报可以看到，斗鱼始终关注用户诉求，通过深耕赛事内容、AI赋能、精细化运营等多个举措持续提升用户体验。第三季度，斗鱼继续深耕游戏电竞直播内容，共转播EWC电竞世界杯、2025年KPL年度总决赛、2025年LPL总决赛、2025年DOTA2国际邀请赛等官方电竞赛事共计六十余场，推出和平精英黄金大奖赛、三角洲行动英雄赏金赛、无畏契约鱼鱼杯、斗鱼DOTA2宝可梦S5等平台自制赛事三十余场。在精细化运营上，斗鱼聚焦重点品类，深度结合游戏产品特性与用户偏好，精准挖掘契合平台生态的商业化内容，持续驱动平台实现长效、稳健发展。围绕竞技性、观赏性较强的新游，斗鱼着重构建官方赛事+平台赛事的内容矩阵，以热门战术射击游戏《三角洲行动》为例，平台推出首届全网跨平台主播赛事“三角洲行动主播巅峰赛”，斗鱼主播战队表现优异，获得直通官方赛事资格。平台赛事连接官方赛事的联动模式，既活跃了游戏社区生态，也为主播提供了职业化发展的曝光机会，形成平台、主播、用户三方共赢的良性循环。而围绕已形成规模效应的头部产品，斗鱼基于产品自身重要节点，结合运营活动策划与主播影响力，集中资源挖掘商业化潜能。王者荣耀主播联赛S2集结全网头部主播组队，赛事期间斗鱼站内观赛PV累计超9000万，斗鱼主播超前购带货活动实现游戏皮肤百万级售卖。此外，斗鱼还针对《使命召唤：黑色活动7》《燕云十六声》等多款产品的上线及版本更新推出了一系列直播运营活动。AI赋能也是斗鱼持续提升用户体验的重要举措。三季度，斗鱼通过AI赋能升级产品端功能，全新上线直播AI弹幕助手，深度学习斗鱼弹幕社区特有的语言风格，并对直播间画面与弹幕内容进行实时解析，智能生成情景强关联的趣味弹幕，帮助用户实现“AI弹幕，一键发送”的全新直播互动体验。“2025年第三季度，我们根据市场竞争态势和用户需求升级了公司战略，提升产业价值链运营的重要性。”斗鱼联席CEO任思敏表示，“我们进一步升级公司的运营策略和组织结构，提升组织的敏捷和响应能力，以便更高效地服务用户需求、抓住商业机会。”（曾宪勇）

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