三季度净利涨近50%，M5销量破亿，九号公司智能化战略步入收获期

十月的A股市场，科技企业三季度财报陆续揭晓。在智能短交通赛道，备受瞩目的九号公司交出了新一季财报成绩单——前三季度净利润同比增长超过80%，营收增速接近70%。

在电动两轮车新国标正式实施的市场环境下，九号公司凭借技术储备与渠道优势实现逆势增长。其智能电动两轮车业务成为业绩增长的“主引擎”，前三季度实现营收183.9亿元，同比增长68.63%。

这份财报背后，不仅体现了公司强劲的增长动力，也折射出中国智能短交通市场的消费趋势变化。

业绩全方位增长，财务指标持续优化

整体来看，九号公司今年前三季度的业绩表现可圈可点，83.9亿元的营收和68.63%的同比增长速度，在智能短交通行业可谓一枝独秀。其中，九号公司2025年第三季度营收为66.48亿元，同比增长56.82%。

盈利质量同步显著提升，财报显示，九号公司2025年前三季度净利为17.87亿元，同比增长84.31%；扣非后净利为18亿元，同比增长91.88%。

第三季度净利为5.46亿元，同比增长45.86%；扣非后净利为4.86亿元，同比增长37%。

此外，2025年前三季度，九号公司毛利率同比提高1.7个百分点至29.9%。

在资本市场，盈利能力往往是衡量企业健康度的重要指标，九号公司净利润增速远超营收增速，正是其经营效率提升和规模效应显现的明证。

在营收规模扩大的同时，公司经营质量也同步提升。2025年1至9月，九号公司经营活动产生的现金流量净额为48.40亿元，较上年同期增长44.51%。这一数据表明，公司业绩增长有实实在在的现金流支撑，盈利质量较高。

研发投入方面，九号公司持续加大创新资源倾斜力度。前三季度，公司研发投入合计8.72亿元，同比增长59.06%，研发投入占营业收入比例为4.74%。

其中第三季度研发投入3.49亿元，同比增长75.85%，研发投入占营业收入的比例为5.25%，较上年同期增加0.56个百分点。这表明公司正持续加大研发力度，为未来产品创新迭代提供支撑。

资产状况方面，截至2025年9月30日，九号公司总资产达206.16亿元，较上年末增长31.49%；归属于上市公司股东的所有者权益71.20亿元，较上年末增长15.65%。资产规模与股东权益同步扩大，为后续发展奠定坚实基础。

业务板块多元发展，电动两轮车成增长主引擎

从营收结构来看，九号公司已形成多元化的业务格局，覆盖智能短交通多个细分市场。电动两轮车业务表现最为突出，已成为公司业绩增长的“主引擎”。

前三季度该业务实现营收113亿元，同比增长88.7%，销量达388万台，成为拉动业绩增长的“主引擎”。

第三季度单季，电动两轮车销售148.67万台，实现营收44.54亿元，同比增长约72%。这一增长势头在竞争激烈的两轮车市场中显得尤为难得，展现出九号产品强大的市场号召力。

九号公司电动两轮车业务的快速增长与中国市场的渠道拓展密切相关。截至9月30日，该公司在中国区的电动两轮车专卖店达到9700多家，为消费者提供售后服务的同时也为后续增长做好准备。

令人印象深刻的是，九号公司电动两轮车在中国市场的累计出货量已突破900万台。值得注意的是，该公司最近一个“百万台出货量”达成仅用了52天，刷新了行业增长纪录。这表明公司的市场认可度正在迅速提升。

除此以外，九号公司其他业务板块也同样表现出色。第三季度，九号公司自主品牌零售滑板车销量41.83万台，收入9.57亿元，同比增长38%。截至第三季度末，九号公司电动滑板车产品累计出货量超过1500万台，显示出在该领域的市场领先地位。

全地形车业务虽销量规模较小（第三季度0.75万台），但仍贡献3.30亿元收入。To B端业务与配件业务也为公司营收提供补充，其中第三季度ToB产品直营收入2.44亿元，配件及其他业务收入合计6.63亿元。

多元化的业务结构为九号公司提供了持续增长的动力，降低了单一市场风险。

而产品创新是推动九号公司增长的关键因素。以2025年三季度最新发布的旗舰智能电摩M5系列为例，8月26日上市当天，首发4小时销量突破11292台，全网销售额破亿。

自首发截至10月20日，M5系列销量超35000台，销售额达3.51亿元。这表明公司具备持续推出爆款产品的能力。

结语

纵观九号公司的发展路径，从智能电动两轮车到全地形车，从服务类机器人到全球市场布局，每一步都走得稳健而有力。

随着新国标政策落地，智能短交通行业迎来新一轮发展机遇，九号公司作为行业龙头，有望凭借其技术积累、产品创新和渠道优势，在这一轮行业洗牌中获取更大市场份额。

而现在，九号公司已不再仅仅是一家智能短交通企业，更是一个以创新为驱动、以用户为中心、以全球为舞台的科技生态品牌。