半年狂赚19亿、分红近7亿！东吴证券60亿定增藏玄机？

来源|中访网

责编|李晓燕

在券商行业分化加剧的2025年上半年，总部位于“最强金融地级市”苏州的东吴证券交出了一份亮眼答卷。不仅营收、净利润双双创下同期历史峰值，中期分红力度同比大增超80%，60亿元定增计划也在稳步推进中，这家深耕长三角的中腰部券商，正以多业务协同发力的姿态，在行业竞争中开辟新赛道。

从业绩数据来看，东吴证券上半年实现营收44.28亿元，同比增长33.63%；归母净利润19.32亿元，同比增幅高达65.76%，这一净利润规模不仅远超2015年中期的历史高点，更在江苏本土券商阵营中展现出强劲的增长动能。伴随业绩飘红，公司同步推出慷慨的中期分红方案，拟合计派现6.86亿元，占当期归母净利润的35.5%，较2024年中期的3.73亿元分红额增长超80%，既体现了对股东的回报力度，也彰显了公司对未来盈利的信心。

业务结构的优化升级，成为东吴证券业绩增长的核心引擎。四大主营业务中，投资交易业务表现尤为突出，上半年实现收入21.10亿元，同比增长69.69%，不仅超越财富管理业务成为营收占比最高的板块，更凭借39.07%的营业成本降幅，实现19.68亿元营业利润，同比暴增94.62%。这一成绩的背后，是公司在固收与权益投资领域的精准布局——固收端紧跟经济政策动向调整投资品种，债券收益率稳居市场前列；权益端聚焦高股息资产，把握结构性机会，形成“稳健+弹性”的双重收益支撑。

财富管理业务同样呈现高质量增长态势。上半年该业务实现收入16.56亿元，同比增长21.58%，其中证券经纪业务净收入8.90亿元，同比增幅达35.70%。客户规模的快速扩张是关键推手，上半年公司新增客户30.91万户，同比激增147.88%，庞大的客户基础为后续业务深化奠定了基础。投行业务虽暂未实现IPO项目发行，但项目储备持续扩容，上半年完成7单IPO申报受理，与申万宏源并列行业第8，截至6月末在审IPO项目达11单，为后续业绩释放积蓄势能。

值得关注的是，东吴证券旗下公募平台东吴基金在上半年实现扭亏为盈，贡献净利润493.08万元，较去年同期的-177.36万元实现业绩反转。不过，东吴基金仍面临规模与业绩的双重挑战：截至6月末，其公募基金保有规模377.21亿元，较2024年末减少5.36%；权益产品上半年加权平均收益率10.30%，虽排名行业第26位，但较2024年全年22.00%的收益率及行业第7的排名有所下滑，后续业绩能否回升将直接影响其对母公司的利润贡献。

在境内业务稳固增长的同时，东吴证券加速推进出海布局，试图在海外市场寻找新的业绩增长点。上半年，东吴香港金融控股有限公司成功扭亏，实现净利润4204.28万元，其核心业务聚焦境外债券承销，报告期内完成33单项目，承销规模超33亿美元。而2025年初刚实现全资控股的东吴新加坡，目前仍处于业务拓展阶段，上半年净利润为-523.86万元，不过已启动2单IPO项目，作为首家同时拥有新交所主板、凯利板全面保荐资格的中资券商，东吴证券在东南亚市场的布局未来值得期待。

对于东吴证券而言，2025年的重要任务之一是推进60亿元定增计划。据公司透露，目前定增仍处于材料准备阶段，尚未启动提交注册程序。从资金投向来看，此次定增具有明确的战略导向：15亿元将用于对子公司增资，强化境外业务与另类投资能力；13亿元用于偿债及补充营运资金，优化财务结构；12亿元投入信息技术与合规风控，夯实数字化底座；20亿元聚焦财富管理、债券投资与做市业务，进一步巩固核心业务优势。控股股东苏州国际发展集团及其一致行动人将合计认购20亿元，显示出股东对公司发展的长期看好。

从区域竞争格局来看，东吴证券身处券商资源丰富的江苏市场，长期以来与华泰证券、国联民生证券、南京证券共同构成区域竞争梯队。2025年上半年，同为江苏本土券商的国联民生证券因并表效应，业绩出现爆发式增长，归母净利润同比增幅超11倍，这也为东吴证券带来了一定的竞争压力。不过，凭借在长三角地区多年的深耕积累，以及“东吴系”的资源协同优势，东吴证券在中腰部券商阵营中的地位已逐步稳固，此次60亿元定增若能顺利落地，将进一步增强其资本实力，为后续业务扩张与竞争力提升注入新动能。