从美国12月通胀,再看中东六国访华,世界各国和资本都在加速下注
这两天有一件事情格外引人关注。
中东有六个国家,“恰好”在1月12日~1月14日,接连访华,有点齐聚一堂的感觉。
这六个国家是分两批访华,一批是以海合会四国,也就是沙特、科威特、阿曼、巴林这四国的外长,还有海合会秘书长。
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一批是土耳其、伊朗外长,属于“分别”访华。
土耳其外长是1月12日访华,伊朗外长是1月14日访华。
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能把这六个中东国家都齐聚一堂,说实话,并不是一件很容易的事情。
特别是还有伊朗何沙特这样的死敌。
所以本次中东六国外长访华,还是挺有象征意义的。
不过,我估计本次访问,应该也不会一下子就出来一个大新闻,比如大家很期待的石油人民币结算体系,不太可能在这次访问里一下子成行。
但一些前期准备工作,是有可能会先行展开。
那么本次中东六国外长访华,都有什么象征意义?
本文我会结合昨天美国公布的最新12月通胀数据,从这个作为切入点,来做一个结合分析。
从这个角度来分析,并不是说美国公布12月通胀数据和中东六国外长会议,有什么实际上的关联。
而只是,当前我们和美国的通胀数据对比,是一个相当直观的,两国国力走向趋势的对比。
我们仍然处于上升阶段,而美国已经处于下降阶段。
此消彼长之下,世界各国都要开始考虑未来美国霸权瓦解那一刻到来的可能性。
所以某种意义上来说,当前中东六国外长访华,也是这些国家,在为美国霸权瓦解那一刻的到来,正在提前做一些准备,把手里头的鸡蛋,分散在多个篮子里。
因此,本文我会从这个角度,来分析这两件事情。
(1)美国12月通胀率刷新39年新高
美国昨晚公布了12月最新的通胀率情况,美国12月CPI同比增长7%,这刷新了39年来新高。
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这也是上世纪70年代美国大通胀以来,美国通胀率首次再度突破7%大关。
美联储的通胀暂时论犹在耳畔,已经成为一个笑话。
去年4月份,美国通胀率达到4.2%的时候,美联储开始兜售所谓的通胀暂时论,在各个场合不停说通胀是暂时的。
而我在一年前,就明确跟大家说,美国所谓的通胀暂时论,完全就是在撒谎,是把头扎进沙子里的鸵鸟行为,是自欺欺人的。
结果也不出所料,美国通胀完全不听美联储的话,在去年5月份飙升突破5%,随后在5.4%这个范围徘徊了4个月。
这让美联储看到了一点希望。
于是,美联储鲍威尔在去年8月份,在一个“长篇演讲”里,从五个方面论证通胀为什么是暂时的。
然而美国的通胀率却在10月份应声突破了6%,创下1982年以来新高,直接打脸美联储。
随后,美联储鲍威尔在11月,不得不认错,承认通胀不是暂时的,但仍然表示今年二三季度,美国通胀将回落。
美联储作为美国央行,掌管着世界的水龙头,却对美国的通胀情况,出现如此严重的误判。
是他们真的无法看清美国通胀的现实吗?
答案是否定的。
美联储只是因为被美国金融市场完全绑架,所以在过去这一年一直当鸵鸟,把头埋进沙子里,对外部的风险视而不见。
虽然美联储口口声声表示“不关心”美国资产价格涨跌。
但2018年美联储的大幅度加息并缩表后,美国金融市场出现崩盘走势。
于是美联储马上停止加息和缩表,并在2019年夏天连续降息3次,并重新扩表了5000亿美元。
而这都是发生在疫情之前。
可以这么说,在疫情之前,美联储一旦动真格的去加息缩表,美国金融市场必死无疑。
而美联储作为华尔街资本的利益代言,很显然不可能真正从美国的国家利益角度去考虑问题,而只能想办法去不断透支美国的国家信用,来救华尔街资本。
所以说,美联储是早就跟美国金融市场高度绑定在一起。
而现在,美联储面对完全失控的通胀,已经不得不把扎进沙子里的头,重新抬起头,要开始大幅度货币转向了。
美联储收紧货币,一直都有两道门槛。
1、实现充分就业,失业率低于5%。
2、通胀率达到2%的目标,要避免更严重通胀出现。
而现在美国通胀率达到7%,失业率已经降至3.9%。
所以无论美联储如何掩耳盗铃,再如何不情愿收紧货币,都已经无法逃避这一个现实。
因此,美联储今年将大幅度货币转向,目前各方信息看,美联储3月份有很大可能在完成缩减购债后,直接加息。并且可能在6月份就直接缩表。
美联储当然不想这么做,因为这样做有可能戳破美国资产泡沫。
但美联储如果不这么做,美元的信用,可能将面临严重冲击。
这是美联储不得不做出的无解选择。
这个我之前分析过很多次,是今年主要的落地结果看点之一。
所以今年大家最好还是要做好这种防范外部金融冲击的准备。
另外,虽然我去年经常吐槽美国通胀暂时论的谎言。
不过对于美联储今年所谓的二三季度通胀会回落的说法,我认为可能性还是比较大的。
并且,我根据自己的研究,可以给大家一个我自己的个人预判。
我认为美国的通胀率可能在今年4月份达到一个峰值,但在4月份之后,美国通胀率是有可能开始出现回落。
不过这个回落周期可能也就是半年左右的长度,比如从达到两位数的通胀率,回落到5%左右的通胀率。
但5%左右的通胀率,仍然还是高通胀水平。
所以,美联储今年这个“通胀回落论”,并不能改变起货币转向大局。
除非美国通胀率能一口气回落到2%以下的低通胀水平,美联储才有可能放缓货币转向,但这毫无疑问是很难的,我认为今年基本不太可能出现。
所以,今年美联储货币转向基本不会有太大疑问。
高盛这个业内反指,都已经开始喊出美联储今年4次加息的口号,这货就是完全一个骑墙派。
他在去年底,还是华尔街大投行里,最晚改口的,仍然说美联储要到2023年才加息。
结果现在马上又180度转变。
看他们的报告,顶多参考他们的一些数据,但要是相信这些大投行的结论,被人卖了还帮着数钱,之前我们一些企业,就是太信任这些国际大投行,被人宰了无数刀。
再来说说我们的CPI情况。
(2)CPI对比
我们12月CPI同比增长1.5%,在连着两个月较大幅度增长后,重新回落到2%通胀率以内。
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通胀率2%,是世界各国设立为一个经济健康发展的温和通胀水平。
只要通胀率在2%以内,就属于低通胀水平。
反之通胀率高于3%,则属于高通胀水平。
11月我们通胀率一度达到2.3%,但12月就重新回落到1.5%,这说明我们当前通胀问题,仍然还没有出现在消费端。
我们当前面临的通胀压力,主要集中在生产端,这个可以从PPI指数看出来。
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虽然PPI指数在10月份达到13.5%同比增长峰值后,已经出现两连降。
不过12月CPI指数仍然维持10.3%的高同比增长。
这说明我们仍然还是面临较大的输入性通胀压力。
只不过,因为我们当前消费需求整体还是比较萎靡。
所以,生产端的通胀压力,没办法很好的传导到消费端,这意味着CPI-PPI的剪刀差,这个通胀压力主要是由我们的制造业消化了。
我之前也跟大家分析过,制造业越强的国家,对于通胀压力的抵抗能力就越强。
因为市场价格,整体是受供需价格影响为主,成本因素只是其次。
也就是,只要整体产能是过剩的,哪怕成本上升了,市场价格短期内也很难提升上去。
只有,一些企业因为生产成本大幅上升,并且无法承受亏损,而出现较大规模企业倒闭现象,让市场自发形成这种优胜劣汰,淘汰落后产能后,加速产业出清,那么当整体产能不那么过剩,市场供需关系倒转,市场价格才有可能提上去。
目前因为疫情影响,全世界大量订单回流到我们这里,所以我们的制造业整体还是可以消化这个通胀压力。
这个也可以从过去这一年,我们的PPI-CPI剪刀差,和工业企业利润的对比图,看出一些端倪。
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去年虽然这个剪刀差创历史新高,但并没有出现工业企业利润大幅下降的现象。
这说明,我们的工业企业,仍然还是可以消化这个通胀压力。
但也需要注意,这很大一部分原因,工业企业大都是上游企业,他们很多也把通胀压力转移到中下游制造业。
面对消费端在下游,才是本轮通胀压力最大的承受者。
不过总的来说,我们制造业规模还是足够庞大,目前还能坚持。
比较让我担心的是外部一些环境,如果出现类似2008年那样的重大变化和冲击,导致海外订单骤降,这也会对我们制造业造成很大冲击。
对此,我个人还是比较建议,不要在这个时期盲目扩大产能,能先苟住,谁能坚持到最后,才能笑到最后。
不过总的来说,相比美国,我们当前的韧性明显是要强很多。
美国通胀持续失控,而我们通胀仍然保持低位。
这也跟美国当前制造业规模持续萎缩,只保留高端制造业,而中低端制造业大都转移海外有关。
这使得美国当前抵御危机和抵御通胀的韧性是比较弱的。
比如海运价格暴涨,就会直接作用在美国通胀压力上。
谁让美国是世界上贸易逆差最大的国家。
美国过去这70年,通过掌控全球化产业链,是大赚特赚。
但过度依赖于全球产业链,导致美国遇到像这次疫情这样百年不遇的重大危机时,抵御危机的能力很弱。
凡事有利有弊,物极必反,现在也是美国遭受反噬的时间周期。
所以,我们和美国的CPI对比,很直观的反映了我们和美国的这种国力趋势对比。
我们仍然还走在上坡路,而美国是明显开始走下坡路。
这个也可以直观反映在两国汇率上。
人民币汇率在2020年3月20日至今,累计升值了10%左右。
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美元指数在这个时间段则贬值了5.89%。
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特别是去年下半年,虽然美元指数在美联储加息预期下不断走强,但人民币汇率却没有像以往完全跟随美元指数的走势。
出现美元指数和人民币汇率同步升值的罕见现象。
这意味着,哪怕美联储今年大幅度加息,可能也收割不到我们头上,顶多就是收割欧洲、日本、还有其他一些经济底子比较烂的新兴市场国家,比如土耳其这样的。
汇率是最直观反应全球资金动向的,人民币汇率的不断走强,甚至需要我们不断外汇升准,来延缓人民币升值步伐。
而欧洲则比较拉胯,去年欧元和日元表现很糟糕。
去年欧元贬值了6.9%,日元贬值11%。
是世界主要经济体里,表现最糟糕的。
这都已经说明,全球资金正在“两头下注”,不把鸡蛋全压在一个篮子里,全球资金正在从欧洲和日本,还有其他新兴市场里撤离,然后在我们这里压一些,在美国那里也压一些。
这样才会出现人民币和美元同步升值的罕见现象。
在投资界,有这么一个理念,就是当你不确定哪个公司会成为最后龙头,最好做法就是把有龙头潜质的企业,都进行投资。
这样不管最后哪个企业胜出,你都可以从中获得超额收益。
这样“两头下注”不单单只是全球资金,还有很多国家,其中也包括本次对我们访问的中东六国外长。
(3)中东六国外长访华
本次中东六国齐聚一堂访华,跟王外长一年前的中东六国访问之旅是有关系的,可以说这也是一次级别对等的外交回应。
从目前公开的信息看,主要就是我们跟海合会的联合声明:尽快建立中海战略伙伴关系;尽快签署中海战略对话2022年至2025年行动计划;尽快完成中海自由贸易协定谈判,建立中海自由贸易区;适时在沙特阿拉伯王国首都利雅得召开第四轮中海战略对话。
海合会就是海湾阿拉伯国家合作委员会,成员国有7个国家,这次对我们访问的海合会四国,是代表海合会而来。
另外,比较大一个看点是明天伊朗外长访问,到时候不知道会不会有什么其他具体结果落地。
从中可以看到,我们和中东这些国家的关系,还是比较好的。
其实,很多人对我们一直以来的外交五项原则,包括互不干涉内政等一些最基本原则,抱有一些微词,认为不够霸气。
不过实际上,和平共处五项原则是我们国家外交的基石,是我们可以取信这些形形色色各种国家的基础。
伊朗和沙特这样互为死敌的国家,都愿意同时跟我们交好,也是基于我们和平共处五项原则。
包括我们未来想要构建人类命运共同体的宏伟目标,和平共处五项原则可以说是最重要的基石。
从这个角度看,我们和平共处五项原则还是给我们带来很大的外交红利,只是很多人察觉不到而已。
美国那套“霸道”做派,虽然见效更快,但又强烈的副作用,容易到处树敌。
在美国实力强的时候,还能压制住外部的敌意。
但当美国走下坡路的时候,就很容易因为这种“霸道”做法,遭到反噬。
而我们的“和平共处五项原则”,更像是“王道”,虽然短期见效很慢,但长期走下来,是润物细无声,是一条阳光大道,但这需要我们有足够强的实力,才能让这条王道之路走通,才能让一切水到渠成。
客观来说,我们当前的整体实力,还没有达到可以让这一切水到渠成的时候。
所以,要构建石油人民币结算体系,还没有那么快。
但我认为前期准备工作,应该是会开始展开。
其中最重要的就是围绕着数字人民币的跨境贸易结算体系,可能会在今明两年构建起来一个雏形。
我们要先把这个基础框架搭建好,这样未来5-10年内,一旦美元霸权彻底崩溃,我们才有机会趁势而上,顶替掉美元霸权崩溃后的市场空缺,也能尽量避免全球贸易出现类似1971年布雷顿森林体系崩塌后的混乱,将全世界的损失降至最低。
这也是我们为全世界负责的表现,可以大大增强我们在“后美国时代”里的话语权。
未来可期!
本文作者:星话大白。
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