从美国12月通胀，再看中东六国访华，世界各国和资本都在加速下注

这两天有一件事情格外引人关注。

中东有六个国家，“恰好”在1月12日~1月14日，接连访华，有点齐聚一堂的感觉。

这六个国家是分两批访华，一批是以海合会四国，也就是沙特、科威特、阿曼、巴林这四国的外长，还有海合会秘书长。

一批是土耳其、伊朗外长，属于“分别”访华。

土耳其外长是1月12日访华，伊朗外长是1月14日访华。

能把这六个中东国家都齐聚一堂，说实话，并不是一件很容易的事情。

特别是还有伊朗何沙特这样的死敌。

所以本次中东六国外长访华，还是挺有象征意义的。

不过，我估计本次访问，应该也不会一下子就出来一个大新闻，比如大家很期待的石油人民币结算体系，不太可能在这次访问里一下子成行。

但一些前期准备工作，是有可能会先行展开。

那么本次中东六国外长访华，都有什么象征意义？

本文我会结合昨天美国公布的最新12月通胀数据，从这个作为切入点，来做一个结合分析。

从这个角度来分析，并不是说美国公布12月通胀数据和中东六国外长会议，有什么实际上的关联。

而只是，当前我们和美国的通胀数据对比，是一个相当直观的，两国国力走向趋势的对比。

我们仍然处于上升阶段，而美国已经处于下降阶段。

此消彼长之下，世界各国都要开始考虑未来美国霸权瓦解那一刻到来的可能性。

所以某种意义上来说，当前中东六国外长访华，也是这些国家，在为美国霸权瓦解那一刻的到来，正在提前做一些准备，把手里头的鸡蛋，分散在多个篮子里。

因此，本文我会从这个角度，来分析这两件事情。

（1）美国12月通胀率刷新39年新高

美国昨晚公布了12月最新的通胀率情况，美国12月CPI同比增长7%，这刷新了39年来新高。

这也是上世纪70年代美国大通胀以来，美国通胀率首次再度突破7%大关。

美联储的通胀暂时论犹在耳畔，已经成为一个笑话。

去年4月份，美国通胀率达到4.2%的时候，美联储开始兜售所谓的通胀暂时论，在各个场合不停说通胀是暂时的。

而我在一年前，就明确跟大家说，美国所谓的通胀暂时论，完全就是在撒谎，是把头扎进沙子里的鸵鸟行为，是自欺欺人的。

结果也不出所料，美国通胀完全不听美联储的话，在去年5月份飙升突破5%，随后在5.4%这个范围徘徊了4个月。

这让美联储看到了一点希望。

于是，美联储鲍威尔在去年8月份，在一个“长篇演讲”里，从五个方面论证通胀为什么是暂时的。

然而美国的通胀率却在10月份应声突破了6%，创下1982年以来新高，直接打脸美联储。

随后，美联储鲍威尔在11月，不得不认错，承认通胀不是暂时的，但仍然表示今年二三季度，美国通胀将回落。

美联储作为美国央行，掌管着世界的水龙头，却对美国的通胀情况，出现如此严重的误判。

是他们真的无法看清美国通胀的现实吗？

答案是否定的。

美联储只是因为被美国金融市场完全绑架，所以在过去这一年一直当鸵鸟，把头埋进沙子里，对外部的风险视而不见。

虽然美联储口口声声表示“不关心”美国资产价格涨跌。

但2018年美联储的大幅度加息并缩表后，美国金融市场出现崩盘走势。

于是美联储马上停止加息和缩表，并在2019年夏天连续降息3次，并重新扩表了5000亿美元。

而这都是发生在疫情之前。

可以这么说，在疫情之前，美联储一旦动真格的去加息缩表，美国金融市场必死无疑。

而美联储作为华尔街资本的利益代言，很显然不可能真正从美国的国家利益角度去考虑问题，而只能想办法去不断透支美国的国家信用，来救华尔街资本。

所以说，美联储是早就跟美国金融市场高度绑定在一起。

而现在，美联储面对完全失控的通胀，已经不得不把扎进沙子里的头，重新抬起头，要开始大幅度货币转向了。

美联储收紧货币，一直都有两道门槛。

1、实现充分就业，失业率低于5%。

2、通胀率达到2%的目标，要避免更严重通胀出现。

而现在美国通胀率达到7%，失业率已经降至3.9%。

所以无论美联储如何掩耳盗铃，再如何不情愿收紧货币，都已经无法逃避这一个现实。

因此，美联储今年将大幅度货币转向，目前各方信息看，美联储3月份有很大可能在完成缩减购债后，直接加息。并且可能在6月份就直接缩表。

美联储当然不想这么做，因为这样做有可能戳破美国资产泡沫。

但美联储如果不这么做，美元的信用，可能将面临严重冲击。

这是美联储不得不做出的无解选择。

这个我之前分析过很多次，是今年主要的落地结果看点之一。

所以今年大家最好还是要做好这种防范外部金融冲击的准备。

另外，虽然我去年经常吐槽美国通胀暂时论的谎言。

不过对于美联储今年所谓的二三季度通胀会回落的说法，我认为可能性还是比较大的。

并且，我根据自己的研究，可以给大家一个我自己的个人预判。

我认为美国的通胀率可能在今年4月份达到一个峰值，但在4月份之后，美国通胀率是有可能开始出现回落。

不过这个回落周期可能也就是半年左右的长度，比如从达到两位数的通胀率，回落到5%左右的通胀率。

但5%左右的通胀率，仍然还是高通胀水平。

所以，美联储今年这个“通胀回落论”，并不能改变起货币转向大局。

除非美国通胀率能一口气回落到2%以下的低通胀水平，美联储才有可能放缓货币转向，但这毫无疑问是很难的，我认为今年基本不太可能出现。

所以，今年美联储货币转向基本不会有太大疑问。

高盛这个业内反指，都已经开始喊出美联储今年4次加息的口号，这货就是完全一个骑墙派。

他在去年底，还是华尔街大投行里，最晚改口的，仍然说美联储要到2023年才加息。

结果现在马上又180度转变。

看他们的报告，顶多参考他们的一些数据，但要是相信这些大投行的结论，被人卖了还帮着数钱，之前我们一些企业，就是太信任这些国际大投行，被人宰了无数刀。

再来说说我们的CPI情况。

（2）CPI对比

我们12月CPI同比增长1.5%，在连着两个月较大幅度增长后，重新回落到2%通胀率以内。

通胀率2%，是世界各国设立为一个经济健康发展的温和通胀水平。

只要通胀率在2%以内，就属于低通胀水平。

反之通胀率高于3%，则属于高通胀水平。

11月我们通胀率一度达到2.3%，但12月就重新回落到1.5%，这说明我们当前通胀问题，仍然还没有出现在消费端。

我们当前面临的通胀压力，主要集中在生产端，这个可以从PPI指数看出来。

虽然PPI指数在10月份达到13.5%同比增长峰值后，已经出现两连降。

不过12月CPI指数仍然维持10.3%的高同比增长。

这说明我们仍然还是面临较大的输入性通胀压力。

只不过，因为我们当前消费需求整体还是比较萎靡。

所以，生产端的通胀压力，没办法很好的传导到消费端，这意味着CPI-PPI的剪刀差，这个通胀压力主要是由我们的制造业消化了。

我之前也跟大家分析过，制造业越强的国家，对于通胀压力的抵抗能力就越强。

因为市场价格，整体是受供需价格影响为主，成本因素只是其次。

也就是，只要整体产能是过剩的，哪怕成本上升了，市场价格短期内也很难提升上去。

只有，一些企业因为生产成本大幅上升，并且无法承受亏损，而出现较大规模企业倒闭现象，让市场自发形成这种优胜劣汰，淘汰落后产能后，加速产业出清，那么当整体产能不那么过剩，市场供需关系倒转，市场价格才有可能提上去。

目前因为疫情影响，全世界大量订单回流到我们这里，所以我们的制造业整体还是可以消化这个通胀压力。

这个也可以从过去这一年，我们的PPI-CPI剪刀差，和工业企业利润的对比图，看出一些端倪。

去年虽然这个剪刀差创历史新高，但并没有出现工业企业利润大幅下降的现象。

这说明，我们的工业企业，仍然还是可以消化这个通胀压力。

但也需要注意，这很大一部分原因，工业企业大都是上游企业，他们很多也把通胀压力转移到中下游制造业。

面对消费端在下游，才是本轮通胀压力最大的承受者。

不过总的来说，我们制造业规模还是足够庞大，目前还能坚持。

比较让我担心的是外部一些环境，如果出现类似2008年那样的重大变化和冲击，导致海外订单骤降，这也会对我们制造业造成很大冲击。

对此，我个人还是比较建议，不要在这个时期盲目扩大产能，能先苟住，谁能坚持到最后，才能笑到最后。

不过总的来说，相比美国，我们当前的韧性明显是要强很多。

美国通胀持续失控，而我们通胀仍然保持低位。

这也跟美国当前制造业规模持续萎缩，只保留高端制造业，而中低端制造业大都转移海外有关。

这使得美国当前抵御危机和抵御通胀的韧性是比较弱的。

比如海运价格暴涨，就会直接作用在美国通胀压力上。

谁让美国是世界上贸易逆差最大的国家。

美国过去这70年，通过掌控全球化产业链，是大赚特赚。

但过度依赖于全球产业链，导致美国遇到像这次疫情这样百年不遇的重大危机时，抵御危机的能力很弱。

凡事有利有弊，物极必反，现在也是美国遭受反噬的时间周期。

所以，我们和美国的CPI对比，很直观的反映了我们和美国的这种国力趋势对比。

我们仍然还走在上坡路，而美国是明显开始走下坡路。

这个也可以直观反映在两国汇率上。

人民币汇率在2020年3月20日至今，累计升值了10%左右。

美元指数在这个时间段则贬值了5.89%。

特别是去年下半年，虽然美元指数在美联储加息预期下不断走强，但人民币汇率却没有像以往完全跟随美元指数的走势。

出现美元指数和人民币汇率同步升值的罕见现象。

这意味着，哪怕美联储今年大幅度加息，可能也收割不到我们头上，顶多就是收割欧洲、日本、还有其他一些经济底子比较烂的新兴市场国家，比如土耳其这样的。

汇率是最直观反应全球资金动向的，人民币汇率的不断走强，甚至需要我们不断外汇升准，来延缓人民币升值步伐。

而欧洲则比较拉胯，去年欧元和日元表现很糟糕。

去年欧元贬值了6.9%，日元贬值11%。

是世界主要经济体里，表现最糟糕的。

这都已经说明，全球资金正在“两头下注”，不把鸡蛋全压在一个篮子里，全球资金正在从欧洲和日本，还有其他新兴市场里撤离，然后在我们这里压一些，在美国那里也压一些。

这样才会出现人民币和美元同步升值的罕见现象。

在投资界，有这么一个理念，就是当你不确定哪个公司会成为最后龙头，最好做法就是把有龙头潜质的企业，都进行投资。

这样不管最后哪个企业胜出，你都可以从中获得超额收益。

这样“两头下注”不单单只是全球资金，还有很多国家，其中也包括本次对我们访问的中东六国外长。

（3）中东六国外长访华

本次中东六国齐聚一堂访华，跟王外长一年前的中东六国访问之旅是有关系的，可以说这也是一次级别对等的外交回应。

从目前公开的信息看，主要就是我们跟海合会的联合声明：尽快建立中海战略伙伴关系；尽快签署中海战略对话2022年至2025年行动计划；尽快完成中海自由贸易协定谈判，建立中海自由贸易区；适时在沙特阿拉伯王国首都利雅得召开第四轮中海战略对话。

海合会就是海湾阿拉伯国家合作委员会，成员国有7个国家，这次对我们访问的海合会四国，是代表海合会而来。

另外，比较大一个看点是明天伊朗外长访问，到时候不知道会不会有什么其他具体结果落地。

从中可以看到，我们和中东这些国家的关系，还是比较好的。

其实，很多人对我们一直以来的外交五项原则，包括互不干涉内政等一些最基本原则，抱有一些微词，认为不够霸气。

不过实际上，和平共处五项原则是我们国家外交的基石，是我们可以取信这些形形色色各种国家的基础。

伊朗和沙特这样互为死敌的国家，都愿意同时跟我们交好，也是基于我们和平共处五项原则。

包括我们未来想要构建人类命运共同体的宏伟目标，和平共处五项原则可以说是最重要的基石。

从这个角度看，我们和平共处五项原则还是给我们带来很大的外交红利，只是很多人察觉不到而已。

美国那套“霸道”做派，虽然见效更快，但又强烈的副作用，容易到处树敌。

在美国实力强的时候，还能压制住外部的敌意。

但当美国走下坡路的时候，就很容易因为这种“霸道”做法，遭到反噬。

而我们的“和平共处五项原则”，更像是“王道”，虽然短期见效很慢，但长期走下来，是润物细无声，是一条阳光大道，但这需要我们有足够强的实力，才能让这条王道之路走通，才能让一切水到渠成。

客观来说，我们当前的整体实力，还没有达到可以让这一切水到渠成的时候。

所以，要构建石油人民币结算体系，还没有那么快。

但我认为前期准备工作，应该是会开始展开。

其中最重要的就是围绕着数字人民币的跨境贸易结算体系，可能会在今明两年构建起来一个雏形。

我们要先把这个基础框架搭建好，这样未来5-10年内，一旦美元霸权彻底崩溃，我们才有机会趁势而上，顶替掉美元霸权崩溃后的市场空缺，也能尽量避免全球贸易出现类似1971年布雷顿森林体系崩塌后的混乱，将全世界的损失降至最低。

这也是我们为全世界负责的表现，可以大大增强我们在“后美国时代”里的话语权。

未来可期！

本文作者：星话大白。

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