【评】俄罗斯卢布汇率近期将会反弹，但反弹后仍将继续下跌

卢布汇率近期又开始下跌，卢布对美元从10月27日的69.125跌至11月19日的73,66，下跌6.67%，下周初将会在在72.30-74卢布区间波动，不排除突破74的可能，然后卢布汇率将会反弹，但反弹后仍将继续下跌。

一、卢布汇率近期下跌的原因

卢布汇率近期下跌的原因主要是地缘政治紧张、美元走强、原油下跌等，也相技术方面的因素，机构资金在69左右进场抄底外币，从资金面拉低了卢布汇率，好在现已开始获利平仓。

   1、美元指数震荡走高

11月20日当周美元指数维持震荡走高的走势，当周美元指数上涨90点，涨幅0.95%。美联储提前加息预期不断升温，且其他央行紧缩预期并不强，这导致美国和主要经济体央行的政策差异不断增大，这支持美指走高。  其他非美品种方面，欧洲央行、英国央行、加拿大央行以及澳洲联储，这些经济体央行紧缩预期并没有市场预期的那么强烈。此外欧元区本周还受到疫情升温的影响。下周市场迎来感恩节假期，预计市场交投会有所下降，但美元指数的上涨趋势料将构筑阶段性顶部。

2、石油价格大幅下降

周六(11月20日)本周美油价格自高位回落。其中美国原油价格本周下跌5.01美元跌幅6.21%；布伦特原油价格本周下跌3.29美元，跌幅4.01%。  油价本周大幅下降，主要受到以下几个因素的压力。首先是新一波一疫情来袭，这导致欧洲的疫情恶化给油价压力，其次就是美联储升息预期导致的美元上涨，而以美元计价的油价承压回落，接着市场对于美国联手几个原油消费国释放原油储备的消息引发市场担忧，最后IEA和OPEC等国际组织认为原油供应过剩的情况可能出现也不利于油价。   3、俄罗斯与西方的关系近期趋于恶化

  欧洲指责白俄罗斯当局故意改变移民流动方向。俄罗斯被指控组织了移民危机。在波兰和白俄罗斯边境的移民危机以及乌克兰局势恶化的情况下，投资者避免投资卢布资产。这样就导致俄罗斯债务市场继续呈现下行趋势。RGBI 政府债券指数连续第二个交易日下跌，再次改写两年低点。

 4、从技术面来看，美元/卢布正在再次尝试突破 73.5 卢布的水平，目前已初次突破该阻力位，但未成功站稳脚跟又返回至73.5以下。如果重新突破 73.73 卢布的三个月高点，则可能会拉到下一个技术阻力位74.6 卢布。此外，机构资金在69左右进场抄底外币，从资金面拉低了卢布汇率。

 二、卢布汇率可能反弹的依据

  从近期美元、石油、卢布汇率走势来看，美元再走高一点将会回调，石油在低位盘整后将会反弹，一些机构资金已进场抄底，再加上临近月底税收期，出口商将出售外币兑换卢布，用卢布交税。

1、 美元将出现回调

  美联储提前加息预期升温是推升美元的主要推力。美联储主席鲍威尔的下一次演讲定于 12 月初。交易者更愿意等待美联储主席鲍威尔的下一次讲话中明确美国第一次加息的时间后，再建立美元“多头”头寸，也即在外汇市场购买美元，美元狂升后也必将回调，为下一次拉升做准备。预科在此之前，美元/卢布货币对可能会再次测试71.00。

2、 石油在低位盘整后将会反弹

虽然油价本周收跌，但油价仍然有诸多因素支持，比如OPEC不会进一步增产，感恩节假日需求等，因此诸多组织依然看好原油后市前景，甚至认为美油价格会涨至100美元。据报道，沙特阿拉伯、阿联酋表示，OPEC+将继续谨慎提高原油产量，不会屈服于美国要求增产的压力。此外，随着感恩节假期的到来，美国道路交通又将迎来一个高峰。美国媒体当地时间15日报道称，根据美国汽车协会的数据，11月15日，全美普通汽油均价小幅上涨至3.415美元，突破2008年7月全美普通汽油均价创下4.114美元的最高纪录。还有，当地时间16日，，德国能源监管机构联邦网络局宣布暂停对“北溪-2”天然气管道项目运营的认证审批，在未获得审批之前，该项目无法合法运营。，联邦网络局暂停审批该项目的消息对欧洲天然气市场造成不小影响。在荷兰的天然气交易市场上，12月份天然气期货价格立刻上涨了10%。

3、 俄罗斯出口商将在月底前用外币兑换卢布纳税

临近月底税收期，俄罗斯出口商将出售外币兑换卢布，用卢布交税。而且较低的卢布将会吸引出口商抛售外币。