惊魂十分钟，有人抢跑，A股谁是叛徒？

早盘低开高走，午后盘中闪崩，创业板这一哆嗦，吓得A股都一激灵。

说好的有福同享有难同当，不曾想三弟（创）提前跑路，涨的最多跑得最快，大哥二哥（沪深）只能强行撑住了。

难道抱团要瓦解了？到底是哪里出了叛徒。

午后，大A股实现惊天反转，三大股指经历惊魂10分钟，跳水连连，一片绿色。临近尾盘小幅回升。两市板块多数走低，酿酒板块逆势拉升，一牛到底。

主要的凶手，恐怕是当前最火热的光伏板块。午盘走弱，光伏概念一度翻绿，盘中最高涨幅超4%；最终收涨0.03%，当日振幅超过5%。

隆基股份盘中跳水

不同于正常意义下的指数回落。光伏板块核心标的持续走弱，前些日子的明星公司、板块龙头隆基股份盘中最高涨幅一度接近5%，尾盘一度跳水-5%，截至收盘仍下跌2.45%；通威股份、阳光电源亦出现同样的走势，相关公司盘中均出现高台跳水。

光伏板块的元气大伤不仅仅牵扯出“光伏行业估值过高”的问题，这似乎在暗示：2020年以来的行业抱团逻辑近乎被动摇。

而白酒板块在前期稍事休整后今日再度爆发，洋河股份、古井贡酒双双涨停，贵州茅台再创历史新高。

随着板块的震荡上行，白酒板块2大优势显现。

若沪指继续涨，市场大概率走轮动的抱团行情，白酒板块不会缺席；若沪指下跌，白酒板块相对新能源等抱团板块有避险属性的优势。因白酒板块兼具抱团和避险这2个属性，拉动新能源、军工等抱团板块和食品饮料、超级品牌等消费板块都和白酒板块联动上涨。

自12日上证指数攻上3600点之后，上证指数经历了为期两周的调整。今日，上证综指和创业板指再创阶段性新高（上证3637.10点和创业板3427.44点）之后，以光伏板块带头“出团”引起市场哗然。

A股“恐高”行情得到进一步确认，高位的剧烈分歧也意味着离阶段性顶部将更近一步。与此同时，近期“下跌过程放量”而“上涨缩量”也显示资金的畏高情绪。

对于这种极端多变的行情，A股的风格切换似乎就在眼前。这种时候，往往就是投资者最迷茫的时候。是继续买好的资产，还是进入低估值板块，总是傻傻分不清楚。

在早盘三大股指集体上扬的背景下，两市仅969只股票上涨，个股处于普跌状态，盘中大部分时间下跌个股数量超过3000只，涨跌家数比约为1:3。在这种烈火烹油、鲜花着锦的盛况之下，依旧流连忘返，恐怕天堂地狱尽在一瞬之间。

具体来看，抱团氛围依旧浓烈。1月25日，个股跌多涨少，但大市值公司仍具有明显优势。Wind统计显示，市值超过1000亿元的公司，平均涨幅为1.13%；市值在500亿元到1000亿元之间的公司平均涨幅为0.05；市值在300亿元到500亿元之间的公司平均跌幅为0.21%；市值100亿元到300亿元之间的公司平均跌幅为0.33%；市值小于100亿元的公司平均跌幅为1.53%。

从各市值区间平均涨幅来看，市场分化仍然延续，市值越大，股价往往表现更好，小市值公司依旧垫底。

现在看来，过分抱团的大A已经有了一丝美股的味道，美其名曰“价值投资”。

但是三年前的茅台是价值，今天它还是价值吗？

（提示：文中提及的上市公司仅为个人观点，不构成投资建议）