凯撒旅业又现三大警示

文丨郭小兴 编辑丨百进

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为1300字）

【正经社“捉妖股”系列之八】

一边是亏损幅度扩大、股东密集减持，一边是股价年内涨幅一度超过一倍，凯撒旅业上演了一场“冰与火之歌”。

一方面，曾经控制权四度易主，又被戴过“ST”帽子的凯撒旅业，基本面仍显孱弱。财报显示，2025年1-9月，其营业收入为5.41亿元，同比增长6.52%；归母净利润为-2677.69万元，亏损幅度较上年同期扩大47.46%，增收不增利。尤其第三季度，尽管营收同比增幅提升至19.81%，但归母净利润同比降幅高达92.76%，仅为-249.45万元，高企的成本费用严重侵蚀利润，经营性现金流亦恶化至-1.23亿元。

此前的2024年，营业收入为6.53亿元，同比上升12.2%；归母净利润为-1.03亿元，同比下降117%。两相比较，持续亏损的局面未能改变。

业绩承压之下，重要股东减持动作不断。12月25日，凯撒旅业公告称，持股5%以上股东金谷信托计划在2026年1月20日-4月19日期间，通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过公司总股本3%的股份。

正经社分析师注意到，在此之前，金谷信托已完成两轮减持动作，一是2025年3月18日-6月17日，减持220.74万股；二是9月5日-12月4日，减持1603.78万股。

短短一年之内，如此密集且不断加码的减持动作，使得急切套现出逃的心态显露无遗。

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