均胜电子正式登陆港交所，市值超333亿港元，机器人及智驾业务发展迅速

均胜电子(00699.HK)今日成功在港交所主板上市，中金公司、瑞银集团为联席保荐人。均胜电子是智能汽车科技解决方案提供商，提供汽车零部件行业关键领域(主要为汽车电子和汽车安全)的先进产品和解决方案。集团的业务专注于汽车零部件的研发、制造和销售，于2024年全球汽车零部件行业中排名第四十一，根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，集团是中国和全球第二大汽车被动安全产品供应商。均胜电子董事长王剑峰在上市仪式上表示：“香港上市是均胜电子新的起点，我们将继续秉持初心，创新驱动，依托‘A+H’双资本平台优势，用全球科技与智造，助力打造更智能、更安全、更环保的未来！”均胜电子本次香港IPO引入基石投资者包括Jun Sheng SP(“JSC”，JSC International Investment Fund SPC旗下的独立投资组合，由璟泉均胜全资持有)、宁波新质产业投资有限公司(“宁波新质”，由宁波高新技术产业开发区管理委员会(宁波甬江科创区管理委员会)最终控制并全资拥有)、Jump Trading Pacific Pte. Ltd.(“Jump Trading”)、钟鼎资本八期投资有限公司(“钟鼎资本八期”)、中邮理财、Vandi Investments Limited(“Vandi”，由建银国际(控股)有限公司间接全资拥有)、Fidelidade – Companhia de Seguros, S.A.(“Fidelidade”)。均胜电子今日开盘报21.50港元/股，市值333.42亿港元。

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招股书显示，均胜电子是智能汽车科技解决方案提供商，提供汽车零部件行业关键领域(主要为汽车电子和汽车安全)的先进产品和解决方案。

公司业务专注于汽车零部件的研发、制造和销售，于2024年全球汽车零部件行业中排名第四十一，根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，公司是中国和全球第二大汽车被动安全产品供货商。

均胜电子的产品和解决方案涵盖包括座舱域、智驾域、网联域、动力域和车身域等主要汽车域。公司整合在汽车安全、域控制器、新能源管理系统和人机交互等领域的技术能力，促进各领域之间的协同效应，从而开发全面的产品和解决方案，例如提供涵盖智能驾驶、智能座舱和网联的全方位功能的舱驾融合域控制器和中央计算单元（CCU）。

值得注意的是，今年9月均胜电子公告，公司目前主要为全球车企及机器人企业提供大小脑控制器、能源管理模块、高性能机身机甲材料等关键零部件以及机器人头部总成、胸腔及底盘总成等软硬件一体化解决方案。

国内客户方面，已与智元机器人、银河通用等头部客户进行合作，其中定制化主控板已实现批量供货，多种精度IMU、定制化鱼眼相机等传感器陆续送样，还为客户定制化开发集成高能量密度电芯与智能电池管理系统的电池包，以及支持快充的大功率无线充电产品等。

海外客户方面，已为某头部机器人公司批量交付机器人后脑勺、颈部、肩部、膝盖及手指等部件，同时正在探讨下一代头部显示方案和头部总成供货。此外，公司还和另一家海外机器人公司就用于末端物流和外卖配送的机器人开展相关合作。

均胜电子已搭建高度全球化平台。截至2025年4月30日，公司在全球设有超过25个研发中心和超过60个生产基地，覆盖亚洲、欧洲和北美等主要汽车市场。公司的全球化战略已证实卓有成效，其中境外销售额占2024年总收入的74.7%。此外，公司从2021年至2024年连续四年在中国跨国公司100大及跨国指数中排名第一。

智能化和电动化的行业浪潮将全球汽车产业推向一个全新时代。大量新兴新能源汽车品牌凭借颠覆性的智能电动化技术高速涌现。根据弗若斯特沙利文的资料，新能源汽车的全球销售量由2020年的3320万辆急升至2024年的1900万辆。这市场预期将由2025年的2340万辆进一步增加至2029年的4070万辆，复合年增长率为14.9%。

这趋势同时给传统整车厂带来机遇和挑战，推动整车厂迎接新技术和解决方案。智能座舱、智能驾驶以及其他以用户为导向的智能功能成为消费者决策的关键考虑，从而引致全球整车厂越来越重视智能汽车科技。这些趋势亦为均胜电子带来了大量的增长机遇。

客户方面，截至2025年4月30日，均胜电子的客户覆盖超过100个全球汽车品牌，包括中国和全球的十大整车厂。

财务方面，于2022年、2023年、2024年、2025年截至4月30日止四个月，均胜电子分别录得收入约为497.93亿元、557.28亿元、558.64亿、197.09亿元人民币，同期利润分别约为2.33亿元、12.40亿元、13.26亿、4.91亿元人民币。

10月29日，均胜电子发布2025年第三季度报告，不仅营业收入同比双位数增长，盈利水平也继续保持快速增长趋势，并在汽车智能化等新兴业务领域实现多点突破，打造新增长引擎。

报告期内，均胜电子前三季度营收约458亿元，同比增长约11.45%，归母及扣非归母净利润分别同比大幅增长35.40%和37.53%，第三季度毛利率创近三年新高至18.6%。在新业务拓展方面，2025年第三季度新业务订单增长迅猛，单季度新获订单全生命周期总金额约402亿元，前三季度累计新获订单全生命周期总金额约714亿元。

从行业数据来看，汽车电子市场的增长趋势为均胜电子提供了一定的发展空间。根据弗若斯特沙利文的资料，全球汽车销量预计到2028年将达到9690万辆，自2024年起的复合年增长率仅约为2.1%。全球汽车电子市场预期到2028年，将分别增至31567亿元，2024年至2028年的复合年增长率将分别为6.1%。其中，中国智能座舱解决方案行业的市场规模到2028年可达2317亿元，自2024年起的复合年增长率约为16.2%。

值得注意的是，全球汽车整体销量的缓慢增长也意味着竞争将更加激烈。在智能座舱域控系统领域，均胜电子作为全球第四大提供商，不仅要面对来自其他头部企业的竞争，还要应对新兴企业凭借创新技术和低成本优势带来的冲击。

为了在市场中立足，企业需要不断投入研发，推出更具性价比和创新性的产品，如均胜电子需加快智能驾驶和智能网联技术的迭代升级，以提升用户体验和产品竞争力。

均胜电子拟将全球发售所得款项按以下金额作以下用途：约35.0%预期将用于通过投资于集团的汽车智能解决方案和前沿技术的研发和商业化，提升集团在智能汽车科技行业的领导地位，把握下游汽车行业的变革机遇；约35.0%预期将用于改善集团的生产制造能力及成本效益以及优化集团的供应链管理；约10.0%预期将用于扩大集团的海外业务市场占有率，并与整车厂客户合作实现海外扩展；约10.0%预期将用于具有与集团业务在技术专长、业务营运和品牌概况方面互补的标的的潜在投资和并购机会，旨在巩固集团在汽车行业电动化和智能化趋势中的市场地位；约10.0%预期将用于营运资金及一般企业用途。