九号公司高禄峰、王野，高位套现近8亿！

当全市场都把目光瞄准AI、算力、机器人的时候，有一个行业正在闷声发大财。

它就是：电动两轮车行业。

没错，大家其实都看到了，大街小巷被电动车堵得水泄不通——小电驴真的卖爆了。

从行业里几家公司的财报也能看出来，上半年，这个行业的日子过得很滋润。

即便是收入和利润增长最慢的企业，上半年也是两位数以上的增长。

增长最快的九号公司，上半年的净利润增长108.45%，翻倍了！

奇怪的是，就在业绩暴增，形势“一片大好”之时，九号公司的实控人，又大手笔减持了，一把套现接近8亿元。

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九号公司，业绩狂飙

先看个行业背景：

奥维云网最近公布的一组数据显示，上半年，中国电动两轮车市场在政策迭代与新消费理念双重驱动下实现高速增长。

上半年行业累计产量突破3400万台，同比增长26.5%，其中3-6月连续4个月月均产量超过600万辆、创历史新高。

今年7月份，国内电动两轮车生产总量为747.8万台，同比增长30.6%；销售总量达724.1万台，同比增长24.3%。

用4个字总结这个行业：产销两旺。而且不仅量大，增速还很高。

这个数据有多离谱呢，九号公司半年报里引用了艾瑞咨询的《2025年中国两轮电动车行业研究报告》。里面提到，2024年国内电动两轮车销量约为5000万台，预计2025年行业销量有望达到5200万台。

但是这才过去7个月，产销就超过4000万台了。

恐怖的增长下，行业内的一些公司业绩爆表。

最典型的是九号公司，这家公司今年上半年营业收入增长76.14%；归母净利润同比增长108.45%，几乎是行业内增长最快的。

根据披露，九号公司今年一季度、二季度电动两轮车销量分别为100.38万台、138.87万台。而2024年全年的销量才259.89万台。

半年卖掉了去年一年的量。

毫无疑问，现在是电动两轮车历史上销量最好的时候，也是九号公司的高光时刻。

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关键时刻，实控人火速套现近8亿元

资本市场也很买账。

九号公司从2024年初到现在，股价上涨约132%。今年以来，九号公司股价涨了接近44%。

8月底，九号公司股价一度创下2021年10月以来近4年新高，公司现在的市值超过480亿元。

但关键时刻，九号公司的实控人，出手套现了。

8月1日，就在半年报披露的同时，九号公司公告，公司实际控制人高禄峰、王野控制的5家外资股东，拟询价转让公司存托凭证1438.9万份。

8月4日的公告显示，这次询价转让的价格是54.79元/份，这相当于九号公司当天收盘价的9折。

按转让的存托凭证数量计算，九号公司的实控人，可以通过这次一次转让套现近8亿元。

九号公司的实控人，套现的时间节点非常好：

一方面，公司当前的股价，已经升至最近几年的高位。

另一方面，公司今年的业绩虽然很好，但里面一个重要因素是以旧换新等政策，而这类相关政策随时可能变化。

另外，电动车新国标已经实施，旧国标车9月1日起禁止生产，而销售则有3个月过渡期，用于给市场清库存。

由于新国标车大家普遍嫌慢，所以业内预计，在接下来的3个月内，旧国标车销售可能还会迎来高峰。

但随后的市场走势，就不可预料了。

你就说这个减持时间点，妙不妙吧。

03

上市5年，前十大股东持股从70%降到不足40%

实际上，减持九号公司的不只是公司的实控人高禄峰和王野。

自公司上市以来，其股东几乎就一路减持。

2021年、2023年、2024年、2025年，九号公司股东均有减持股份的记录。

不只是公司的实控人高禄峰、王野，九号公司的机构投资者，也离场不少。红杉资本、小米等股东，这几年持股一路下降。

因为机构股东减持的数量太多，太频繁，我就不一一给大家列举了。

我们其实只需要看一项数据：

九号公司2020年10月上市，上市后的第一份年报，2020年年报里，公司前十大股东的持股比例是70.88%。

2021年度、2022年底分别降到60.31%，54.87%。

2023年底、2024年底分别是49.16%，42.26%。

2025年6月底，这个数字已经降到了38.4%。

截至2025年6月底，九号公司的股东户数达到20363户。

用时下最时髦的话说：随着九号公司股东们的逐步退出，散户们也是充分享受到了投资九号公司的机会。

04

市场为什么给了九号公司更高的估值

当然，市场其实并没有把九号公司，当成一家100%的电驴生产公司来对待。

整体上，大家对九号公司，是高看一眼的。

我们从估值也可以看出来，按照今年上半年的收入来看，九号公司大幅低于雅迪、也低于爱玛。而利润低于雅迪，与爱玛几乎持平。

而现在，九号公司的市值高达484亿元，雅迪只有387亿元、爱玛科技只有301亿元。

这里面的差别可能在于，九号公司旗下还有服务机器人相关的业务板块，这是当前市场上的香饽饽。

甚至即便同样是主要卖电动车，大家也觉得九号公司的产品比雅迪和爱玛等更有技术含量。

九号公司目前的服务机器人业务，主要有商用服务机器人、智能割草机器人两个方向。商用服务机器人倒不新鲜，酒店里、餐厅里用得很多。而智能割草机器人，还是个新方向。

2024年，九号公司来自智能服务机器人的收入不到10亿元，占公司业务的比重大概只有7%。不过这块业务的增速的确很快，九号公司这块业务的收入同比增速高达243%。

高估值、高增长的九号公司，为何遭到大股东频繁减持？

跟我持同样疑问的投资者还有不少，8月底就有投资者在业绩说明会上，直接把问题抛给了管理层。

九号公司的答案，自然是滴水不漏：

“公司始终高度重视生产经营，持续深耕主业、强化运营管理，对未来发展前景抱有坚定预期，也对实现长期稳健发展充满信心。”

实际上，这次九号公司实控人询价转让股份时，藏了一个细节：

九号公司实控人这次询价转让，共向多达424家机构投资者送达《认购邀请书》。而有效申报时间内，有效报价的机构共29家。机构的兴趣，似乎没有想象中高。

8月份的公告，九号公司实控人这次的转让，已经落袋为安。共有13家机构，受让了此次转让的股份，其中大部分为私募基金。