从极右翼到财政挑战，法国或将从一个危机走向另一个危机

法国在7月份无结果的提前选举后迎来一段时间的政治不确定。上周，法国总统埃马纽埃尔·马克龙(Emmanuel Macron)任命米歇尔·巴尼耶(Michel Barnier)为总理。这一期待已久的任命标志着动荡不安的局面暂告结束。

然而，法国的挑战远未结束，该国面临严峻的财政挑战，以及由约旦·巴尔德拉(Jordan Bardella)和马琳·勒庞(Marine Le Pen)领导的极右翼反对党国民大会(National Rally)带来的持续威胁。

资深保守派和前英国脱欧谈判代表巴尼耶的首要任务是在创纪录的时间内监督2025年预算草案的形成，因为该草案必须于10月在法国国民议会进行投票。

若要避免受到纪律处分，这个欧元区第二大经济体还必须在数周内向欧盟执委会提交赤字削减计划，因其预算赤字继续违反欧盟规定。欧盟执委会认为该国的预算赤字"过高"。法国本周要求欧盟委员会延长9月20日提交债务削减提案的最后期限。

欧盟成员国有义务将预算赤字控制在国内生产总值(GDP)的3%以内，将公共债务控制在GDP的60%以内。2023年，法国的预算赤字占GDP的5.5%，公共债务高达110%，这意味着如果法国想要降低赤字，就必须大幅削减开支并增加税收。

对于巴尼耶来说，这是一个特别艰巨的挑战，他是右翼共和党的保守派，在法国难以控制的议会中支持率微薄。

巴尼耶的任命已经在法国引发了由四个政党组成的左翼联盟新人民阵线的大规模抗议，他们对自己的总理候选人被马克龙拒绝感到愤怒，尽管该联盟在7月的选举中赢得了最多的选票。

在最好的情况下，巴尼耶可能会得到来自他自己的中右翼共和党的47名议员的支持，以及来自马克龙的中间派联盟的166名议员和多达21名独立议员的支持(最多总共228名议员)。

但他极有可能面临拥有193个席位的全国爱国阵线的强烈反对，并可能受到拥有142个议会席位的国民大会的支持。

分析人士表示，巴尼耶的政治生存因此“取决于勒庞的突发奇想和个人政治盘算”。

欧亚集团(Eurasia Group)欧洲董事总经理穆杰塔巴·拉赫曼(Mujtaba Rahman)在周一的一份报告中说：“在任何时候，她都可以把自己的142票加到左派拥有的193票上。这将产生比推翻巴尼耶政府所需的289票更多的选票。”

与此同时，法国的极右翼似乎正享受着成为“造王者”的机会——能够通过承诺支持或威胁反对来影响政府。

28岁的巴尔德拉是国民大会党主席，他形容巴尼耶是一位“受到监视”的总理。人们普遍预计，该党仍在名义领袖马琳·勒庞(Marine Le Pen)的支持下运作，该党将向巴尼耶政府施压，要求其推行符合其反移民议程的政策，并承诺提高法国公民的生活水平。

左翼有一种“被剥夺”选举胜利的复仇情绪，而极右翼知道自己在巴尼耶政府的存亡中扮演着关键角色。分析人士表示，法国短期内可能会面临持续的不稳定。

预算是第一个挑战

分析人士和经济学家警告说，通过一项使法国公共财政重回正轨的预算是巴尼耶政府面临的紧迫挑战，这绝非易事。

欧亚集团的拉赫曼继续说道:“巴尼耶上任的头几周将面临残酷的考验，因为他要面对法国近代史上最脆弱的政府所面临的严重财政危机。”

“伟大的未知……是勒庞愿意在多大程度上解决巴尼耶和法国面临的最紧迫的危机：防止法国在今年年底陷入破坏性财政危机所需的痛苦选择。”

他警告说，如果勒庞的极右翼与左翼联合起来支持一项谴责动议，巴尼耶的任期“随时可能缩短”，他说，目前更有可能的是，勒庞“如果巴尼耶政府推进她在移民、生活成本和比例代表制方面的优先事项，她将被动地支持巴尼耶政府，但勒庞的战略将保持流动性和机会主义，每周都可能发生变化。”

他说，就目前而言，如果巴尼耶推进勒庞在移民、生活成本和比例代表制方面的优先事项，勒庞更有可能“被动地支持巴尼耶政府，但勒庞的战略将保持不稳定和机会主义状态，每周都可能发生变化。”

这意味着巴尼耶政府将如何争取反对者的支持，以及国民大会党将如何回应政府的预算草案和紧急开支削减(财政部预计削减约160亿欧元，约合176亿美元)，这些都将受到密切关注。

欧亚集团指出，勒庞和国民阵线可能希望避免将法国推向政治和经济危机，目的是在选民眼中表现为“负责任的”反对派(特别是在该党展望2027年总统选举之际)。

然而，这家政治风险咨询公司表示，巴尼耶将“任由勒庞和极右翼最终的利己盘算摆布”。这给了他55%的成功机会，并在2025年继续担任这一职位。

凯投宏观(Capital Economics)首席欧洲经济学家安德鲁•肯宁安(Andrew Kenningham)警告称，巴尼耶将难以通过2025年的预算。

“我们怀疑‘脱欧先生’能否通过一项让公共财政重回正轨的预算。他在分析中指出:“为了在议会获得通过，2025年的预算将需要被马琳·勒庞(Marine le Pen)的国民大会(National Rally)所接受，后者直到最近还主张大幅减税并推翻马克龙的2023年养老金改革。”

“此外，即将离任的经济部长布鲁诺·勒梅尔(Bruno le Maire)本周早些时候透露，今年的预算赤字将达到5.6%，略高于去年(5.5%)，远高于此前预期的5.1%，”他补充说，销售税和企业税收都低于今年的预期。

他说:“总的来说，我们怀疑法国政府债券息差将保持在大选前的水平之上，甚至可能进一步上升。”

法国10年期政府债券收益率目前为2.86%，在今年夏天政治不确定性达到顶峰时曾飙升至3.3%左右。德国和法国10年期国债收益率之差(或收益率之差，反映投资者持有风险较高的债券所需的风险溢价)已从6月底的逾81个基点收窄至目前的71个基点，。

（编译自CNBC）