演讲局 | 著名经济学家、“金砖之父”吉姆·奥尼尔：经济增长的未来

作者：吉姆·奥尼尔

（Jim O' Neill）

“金砖之父”

高盛集团前首席经济学家

由于未能预见到2008年的金融危机以及随后的疲弱复苏，人们很容易认为，经济学家在预测方面无能为力。但就国家层面的GDP增长而言，过去的预测在很大程度上得到了证实;即使是错误的，它们也可以用来诊断结构性问题。

上个月，我写了一篇关于经济理论与现实经济状况之间日益加深的鸿沟的文章，并提醒读者，经济学仍然是一门社会科学，尽管经济学实践者可能有着更高的抱负。尽管如此，当涉及到长期推动经济增长的具体问题时，人们仍然可以通过只关注两股力量来提供严格的预测。

事实上，如果知道一个国家的劳动年龄人口将增加(或减少)多少，以及其生产力将提高多少，就可以相当有信心地预测其未来的增长。第一个变量可以从一个国家的退休和死亡率中合理预测;第二个更不确定。此外，发达经济体自2008年以来的生产率放缓被普遍视为一个经济谜题。

这真的是一个谜题吗?看一下下面的表，该表显示了20世纪80年代以来较大经济体(金砖四国-巴西、俄罗斯、印度和中国)和“新钻十一国”的GDP增长。

第四栏(2011-2020)显示了我和我的同事在2001年创造金砖四国(BRIC)首字母缩略词时的预测，我们可以观察到预测与这十年(2011-2017*)发生的情况之间的差异。我们预测，由于中国和其他金砖国家的崛起，全球经济在过去10年的增速将略高于4%。正是因为这个原因，2001年至2010年的经济增长比之前几十年都要强劲，当时3.3%的年增长率让一些经济学家得出结论，全球经济已经充分发挥了潜力。

想想到底发生了什么。美国、英国、日本、中国和(可以说)印度的增长已经接近我们的预测。但欧元区、巴西和俄罗斯的情况却并非如此。鉴于我们的预测已经考虑到了人口趋势，它们的糟糕表现必然反映出生产率疲弱。

值得注意的是，没有哪个主要国家或地区的表现好于我们2001年的预期。从表中可以看出，实际增长和潜在增长之间可能存在一定的不对称性，这种差异不是随机的。相反，欧元区、巴西和俄罗斯显然有一些根本问题需要解决。

当然，我们也可能对这些经济体的长期潜力过于乐观。这就是社会科学的本质。它们中的任何一个能否实现强劲的生产率增长，将取决于多种因素，尤其是它们现有的政策。在这一点上，如果它们中的任何一个达到了我们预测的2021-30年的增长水平，那将是一件令人惊喜的事情。

同样值得注意的是，尽管美国和英国的生产率增长乏力，但由于两国就业的快速增长，两国的经济增长都接近我们的预期水平。但由于失业率已接近历史低点，加之公共政策转向反对移民，在未来10年实现同样水平的就业增长在数学上是不可能的。要想实现全面增长，必须提高生产率。

说到下一个十年，最近的焦点大多集中在中国，中国目前的经济放缓似乎令市场感到意外。它不应该这么做。正如我们近20年前预测的那样，中国将很难在2021-2030年期间实现5%以上的增长，原因很简单，中国的劳动力增长将达到峰值。尽管悲观主义者无疑会从中国未来令人失望的经济增长中找到证据，但乐观主义者可以指出这样一个事实:中国5%的年增长率名义上相当于德国15-20%的增长率。

同样可以预测的是，印度将开始以比中国快得多的速度增长，原因很简单，印度的劳动力仍有大量增长空间。真正的问题是，印度能否实施强有力的提高生产率的改革。如果可以，它可能成为未来10年超越预期的一个主要经济体。但即便做不到这一点，印度也将很快超过英国和法国，成为全球第五大经济体;它将在未来10年的某个时候超过德国，可能是2025年。

与此同时，除非巴西和俄罗斯减少对大宗商品价格周期的依赖，否则它们只会在价格飙升期间经历强劲增长。无论有没有改革，由于俄罗斯的人口结构，它已经在走向另一个令人失望的十年。另一方面，如果巴西能够实施困难的社会和卫生改革，其经济增长将接近我们最初的预测。但这是一个很大的“如果”。

至于欧元区，我们似乎过于乐观，尽管我们预计潜在增长率将下降至1.5%。如今，大多数预测者认为该地区的增长潜力在1%左右。如果德国不能转向内需驱动型的增长模式，那么上述预测可能会被证明是正确的。然而，尽管多数媒体的报道都集中在德国不断下降的出口和制造业产出上，但该国的服务业依然强劲。为了德国自身和欧洲的利益，德国应该永远拥抱这种力量。

在新钻十一国的松散组合中——大多数在亚洲和非洲，有一些发展迅速的国家，比如越南。其他国家，尤其是尼日利亚，鉴于其人口结构具有巨大的潜力，但除非进行重大改革，否则永远无法实现这一潜力。在这一点上，它们与许多发达经济体有一些共同之处。

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