印度首富惨遭做空，印度股市是否会崩盘？
李建秋的世界官方账号知名做空机构兴登堡研究公司(Hindenburg Research)周三表示，该公司通过在美国交易的债券和非印度交易的衍生品工具持有印度阿达尼集团(Adani Group Companies）的空头头寸。
阿达尼集团是由印度首富高塔姆·阿达尼创办的帝国。
兴登堡研究公司以其激进的做空策略而闻名，曾发布高调的报告，批评包括Nikola、康迪科技(Kandi Technologies）和Lordstown Motors在内的公司。
关于阿达尼本人，我已经在公众号反复提过多次了，早在去年12月31日，我就写过：
我这属于乌鸦嘴了。
《7家阿达尼公司贡献了印度2022年市值增长的79%》可见阿达尼的影响力。
阿达尼本人不是像安巴尼一样一步一步爬起来的，而是突然就起来了，在2018年才上了福布斯排行榜。当年身家97亿美元，还不够离谱。
2018年97亿美元，154名
2019年87亿美元，167名
2020年79亿美元，155名。
2021年505亿美元，24名
2022年900亿美元，11名。
从2020年到2022年，阿达尼的资产翻了十几倍。实际上根本不需要兴登堡研究公司搞什么研究，从直觉上就非常情况阿达尼是有问题的，从1百万到1千万，从1千万到1亿，这个级别的翻倍还没什么，运气好了，抓得住做得到的人搞不好很多。
但是从79亿美元，2年做到900亿美元，这个级别只能归功于玄幻了。
认为阿达尼有问题的人不是一个两个，正常人类把他资产增长速度看一眼就知道有问题，但是奈何阿达尼和莫迪关系密切，在印度，说莫迪的坏话，可能只归咎于你属于国大党拉胡尔一派，但是说阿达尼的坏话，人没了都很正常。
但是阿达尼的公司只在印度上市，而不是在美国上市，因此做空的办法不多，不过还是可以通过衍生品工具做空。兴登堡研究公司现在做空阿达尼一点都不奇怪，奇怪的是居然到现在才做空。
报告写的是什么
直接上原文吧：
印度是世界上许多最杰出的企业家、工程师和技术专家的故乡，正在成为一个全球超级大国。然而，这个国家的经济却因其资本市场的破碎状态而受到阻碍。
记者因对印度精英商人和政治家的批评被监禁或直接被谋杀。
股市分析师因撰写有关公司的负面报道而被逮捕。
在这种扼杀言论的氛围中，企业欺诈行为在很大程度上没有得到遏制。
在这份报告中，我们强调了我们认为是历史上最恶劣的公司欺诈的例子之一，甚至没有之一。
我们发现了阿达尼公司在几十年间发生的无耻会计欺诈、股票操纵和洗钱的证据。阿达尼在政府中的傀儡和为这些活动提供便利的国际公司的的帮助下，完成了这一巨大的成就。
这些腐败问题渗透到政府的多个层面。根据我们采访的许多消息来源，印度证券监管机构SEBI似乎更倾向于保护肇事者而不是惩罚他们。
我们认为阳光透明是最好的补救措施，并希望这份报告有助于反应这些问题。为进一步实现这一目标，我们希望阿达尼公司回答我们在本报告结论中提出的88个问题。
阿达尼集团是印度第二大企业集团，总市值为17.8万亿印度卢比（2180亿美元）。由其主席和创始人高塔姆-阿达尼经营，他目前是地球上第三大富豪，之前曾达到第二位。
该集团有7个主要的公开上市股票（共9个），总市值约为17.8万亿印度卢比（2180亿美元）。通过在该集团的持股，高塔姆-阿达尼和他的家族已经积累了超过1200亿美元的纸面财富，其中超过1000亿美元是在过去3年里获得的，这主要是通过其股票价格的飞速上涨。
该企业集团涉及广泛的业务，主要集中在关键的基础设施项目上，如开发港口、矿山、机场、数据中心、发电和输电。
在过去3年中，阿达尼的7家主要上市公司的股票价格神秘地飙升，大多数都增长了数倍，使它们分别跻身于印度最大的公司。阿达尼企业和阿达尼港口都是印度Nifty 50指数的一部分，其中6家公司被纳入MSCI印度指数。
今天，我们揭示了我们为期两年的调查结果，提出证据表明，17.8万亿印度卢比（2180亿美元）的印度企业集团阿达尼集团在几十年间从事了无耻的股票操纵和会计欺诈计划。
阿达尼集团的创始人兼主席高塔姆-阿达尼已经积累了大约1200亿美元的净资产，在过去3年中增加了1000多亿美元，主要是通过该集团7家主要上市公司的股票价格上涨，在此期间平均飙升了819%。
我们的研究涉及与几十个人谈话，包括阿达尼集团的前高级管理人员，审查数以千计的文件，并在6个国家进行实地考察。
即使你不理会我们的调查结果，只看阿达尼集团的财务数据，其7家主要上市公司由于天价估值，纯粹从基本面来看，也有85%的下跌空间。
阿达尼的主要上市公司还承担了大量的债务，包括将其高估的股票进行抵押贷款，使整个集团的财务状况岌岌可危。7家主要上市公司中有5家报告的 流动率 低于1，表明近期有流动性压力。
该集团的最高层和22位主要领导人中的8位是阿达尼家族成员，这种情况使该集团的财务和关键决策控制在少数人手中。一位前高管将阿达尼集团描述为 "家族企业"。
阿达尼集团此前已成为4项重大欺诈而成为政府调查的焦点，这些调查涉嫌洗钱、盗窃纳税人资金和腐败，总金额估计为170亿美元。
据称，阿达尼家族成员合作在毛里求斯、阿联酋和加勒比群岛等避税区创建离岸空壳实体，生成伪造的进出口文件，显然是为了产生虚假或非法的营业额，并从上市公司套取资金。
戈塔姆阿达尼的弟弟拉杰什-阿达尼被税收情报局指控在2004-2005年左右的钻石贸易进出口计划中扮演核心角色。被指控的计划使用离岸空壳实体来产生虚假营业额。
拉杰什至少两次因伪造和税务欺诈的不同指控而被捕。他随后被提升为阿达尼集团的常务董事。
高塔姆-阿达尼的姐夫萨米尔-沃拉被调查局指控为同一钻石交易骗局的头目，并多次向监管机构做虚假陈述。他后来被提升为阿达尼澳大利亚分部的执行董事。
戈塔姆-阿达尼的哥哥维诺德-阿达尼被媒体描述为 "一个难以捉摸的人"。在政府对于阿达尼的调查中，他经常位于调查的核心，因为他被指控在管理一个欺诈的离岸实体网络。
我们的研究包括下载和编排整个毛里求斯公司登记册，发现维诺德-阿达尼通过几个亲信管理着一个庞大的离岸空壳实体的网络。
我们已经确定了38个由维诺德-阿达尼或亲密伙伴控制的毛里求斯空壳实体。
我们已经确定了维诺德-阿达尼偷偷的控制了在塞浦路斯、阿联酋、新加坡和几个加勒比群岛的实体
许多与维诺德-阿达尼有关的实体没有明显的运营迹象，包括没有报告的雇员，没有独立的地址或电话号码，也没有有意义运营。尽管如此，他们总共向印度阿达尼的上市公司和私人实体转移了数十亿美元，而且往往没有按规定披露交易的关联方。
我们还发现了一些似乎是为了掩盖一些空壳实体的动作。
例如，为维诺德-阿达尼相关实体创建了13个网站；许多网站都是在同一天成立的，只有图片，没有实际员工的名字，并列出了同样的一套无意义的服务，如 "海外消费 "和 "商业运营"。
维诺德-阿达尼的壳似乎有几个功能，包括（1）股票储备/股票操纵（2）和通过阿达尼的私人公司把钱洗到上市公司的资产负债表上，以维持财务健康和偿付能力的表象。
印度的上市公司受制于要求所有发起人持股（在美国被称为内部人持股）的规则，必须披露。规则还要求上市公司至少有25%的流通股由非发起人持有，以减少操纵和内幕交易。阿达尼的4家上市公司由于发起人持股比例过高而处于退市的边缘。
我们的研究表明，与阿达尼集团有联系的离岸壳公司和基金包括阿达尼股票的最大 "公众"（即非发起人）持有人，如果印度证券监管机构SEBI的规则得到执行，这个问题将导致阿达尼公司退市。
许多所谓的“公共”基金表现出明显的违规行为，例如(1)毛里求斯或离岸实体，通常是壳(2)受益所有权通过提名董事隐藏(3)，几乎没有多元化，持有的投资组合几乎完全由阿达尼上市公司的股票组成。
……
还有很多，不一一翻译了。
大家要注意的是，阿达尼在印度股市增长的占比极大，如果阿达尼出问题，必然拖垮印度股市。
而阿达尼和莫迪之间诡异的关系也非常值得注意。
最近BBC也拍摄了关于莫迪的纪录片，引发印度一片哗然。
美国的做空公司+英国的媒体，当然如果阴谋论的话，你可以想到可能是英美在割韭菜，我没有任何证据，只是这个点实在太巧合了。
我一直再三强调说，印度和越南一定要小心金融问题，在他们发展的这个节骨眼上，是最容易出问题的时候，印度在2019年因为金融问题已经爆过一次地雷了。
