创新药不进DRGs,集采平均降幅七次最低

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​1、受政策利好的刺激,7月14日光伏板块表现亮眼。消息面,住建部印发了《城乡建设领域碳达峰实施方案》,其中提出优化城市建设用能结构,推进建筑太阳能光伏一体化建设。方案中提到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。

2、除了新能源,医药板块7月14日也是表现不俗。第七批国家组织药品集中采购在南京开标,拟中选结果出炉,整体降幅温和。基本面方面,国金证券表示,医药板块进入半年报窗口期和暑假消费医疗高峰两大窗口,一方面重视半年报和二季度业绩前瞻,另一方面更需重视暑期和Q3院内医疗和消费医疗的业绩恢复。

7月14日三大指数走势分化,基建、地产等蓝筹板块的低迷表现拖累上证指数的市场表现,上证指数微跌0.08%;而赛道股则持续受到资金的追捧,光伏、新能源车等板块涨幅居前,创业板指大涨2.63%。个股方面涨多跌少,上涨家数近2600家,下跌家数约2000家。

量能方面,7月14日两市合计成交金额1.03万亿元,相较昨日略有放量,重回万亿关口。北向资金方面,流出9.17亿元,其中沪股通流出28.61亿元,深股通流入19.44亿元。

近期北向资金流入流出情况,数据来自于WIND

板块方面,受政策利好的刺激,7月14日光伏板块表现亮眼,光伏50ETF(159864)盘中涨幅一度超4%,截至收盘上涨3.60%。消息面上,近日住建部印发了《城乡建设领域碳达峰实施方案》,其中提出优化城市建设用能结构,推进建筑太阳能光伏一体化建设。方案中提到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%,并在既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统。

长江证券表示,2020下半年以来国内外碳达峰、碳中和政策频发,自上而下推动光伏装机增长,这成为了行业远期空间的确定性和成长性的外在推动力;而产业的经济性则是行业发展的内在驱动力。

面对全面平价上网时代,在各环节降本接近极限、原材料及运输成本上涨,行业对于高效电池技术需求愈发迫切。目前N型电池产业化提速,TOPCon有望率先实现成本打平,扩产项目密集落地。

随着光伏系统成本在过去10年间持续下降,在部分地区相比煤电具备成本优势,后续随着光伏发电成本进一步下降,装机需求增长动力强劲。另外,光伏的真正潜力逐步得到开发,装机需求迸发,呈遍地开花之势。短期调整不改行业高景气前景,行情波动下需要注意逢低分批。(详见《科技板块可能进入调整期,养殖板块可能随猪价回调而波动》)。

除了新能源,医药板块7月14日也是表现不俗。医疗ETF(159828)上涨2.56%,生物医药ETF(512290)上涨1.97%,创新药沪港深ETF(517110)上涨2.12%。

7月12日,第七批国家组织药品集中采购在南京开标,拟中选结果出炉。此次集采拟中选纳入药品60种,产品数量达327个,拟中选产品平均降幅48%,整体降幅较为温和,符合市场预期。随着国家集采工作的持续深入,市场对于集采预期已经较为充分,集采整体价格降幅也趋于稳定,对于依靠大品类仿制药的放量提升利润的企业资本市场较难给予高估值,企业降本增效以及创新转型将会成为未来中长期的主线。

为了鼓励药企创新转型,北京市医保局印发《CHS-DRG 付费新药新技术除外支付管理办法的通知(试行)》,决定于2022 年7 月20 日至2022 年8
月19日期间开展2022 年CHS-DRG 付费新药新技术除外支付申报工作。

本次发布的除外支付管理办法,是为了进一步完善北京市疾病诊断相关分组(CHS-DRG)付费工作,在发挥CHS-DRG
引导规范医疗行为作用的同时,激发新药新技术创新动力,验证了医保腾笼换鸟、支持创新药/创新技术的思路。

此外,医药板块进入半年报窗口期和暑假消费医疗高峰两大窗口,国金证券表示,一方面重视半年报和二季度业绩前瞻,另一方面更需重视暑期和Q3院内医疗和消费医疗的业绩恢复。

估值层面,经过前期长时间的市场调整,目前医药板块的估值已经处于历史上极低的水平,中证医疗和生物医药指数的当前PE估值都只有30倍左右,处于历史分位数的2%。站在当前时点,后续医药板块进一步向下的空间有限,投资的安全边际相对会比较高一些。后续可以继续关注医疗ETF(159828)、生物医药ETF(512290)、创新药沪港深ETF(517110)等相关标的。(详见《医药:短期谨慎乐观,长期底部向上》)。

新能源、医药板块齐上涨,也带动了科创创业指数的上行,7月14日科创创业ETF(588360)上涨2.97%。想要一键投资新能源、医药板块的小伙伴也可以多多关注科创创业ETF(588360)。

风险提示

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料,仅供参考,不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考,不构成股票推荐,也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。

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