中国银行业协会原副秘书长：恒大的危局与所有制、银行限贷、房地产调控等关系不大

1，中国此次调控房地产一事很可能是七十年来中国经济社会最为重要且正确的事件。面对艰难、阻力、不确定及挑战，只有义无反顾地把调控房地产进行到底才是唯一正确的道路。其中，担当是排在首位的题中之义，担当也可以理解为，明知山有虎、偏向虎山行。虎在何处？巨大且鲜为人知的举债。伴随着中国进入众多经济学家所说的史无前列最大房地产繁荣期的逆周期，摆在面前的是一笔惊天地的财务数据。譬如，据国际较为权威的野村控股经济学家称，开发商在形势好的时候共举债逾5万亿美元，这一债务规模较2016年年底几乎增长了一倍，目前比全球第三大经济体日本去年的整体经济产值还要高。

作为一名资深银行业金融机构从业者，我当然知道一些债务危局的形成及现状，但遗憾的是，对于野村经济学家的观点难置可否，由于我虽然竭尽全力，但目前尚拿找不到中国权威部门的数据，作为论据进行比较。不得不说的是，一些开发商尽管债务水平很高，但是，公司通过复杂的融资安排掩盖了其金融负债，并且，尽其所极扩大隐形负债，譬如，开发商对上下游企业形成的拖欠等构成隐形负债，其后果，往往是雾里看花，外界难以摸清公司的财务状况。待盖子一旦被揭开、伎俩一旦被戳穿，往往木已沉舟。

2，谁是“皇帝的新衣”的捍卫者及受益人？尽管一些开发商背负了巨额债务，并以危险的速度野蛮增长，但银行业金融机构、地方党政、渴望收益的投资者和内部人士的合力作用压制了质疑声音，使预警无法发挥正常且应有的作用，显然，风气的不健康是酿成巨额负债的重要原因，“如果解决不了问题，就解决提出问题的人”。最终，唯一令开发商无法抵挡的压力来自中国党、政。中国党、政在力挽狂澜。

3，恒大是咎由自取的典型案例。恒大由于刚愎自用、自以为是、不自量力等，扩张无度，显性负债及隐形负债无所不用其极，其结果，是搬起石头砸了自己的脚。恒大的危局与所有制、银行限贷、房地产调控等关系不大。可以肯定的是，恒大违反了许多投资领域的致命大忌。恒大事件的负面影响极为广泛，包括世界经济、中国经济、中国民众、中国房地产业等。

4，当代置业与恒大的不同之处在于，当代置业及公司管理层千方百计、竭尽全力解决其债务问题，例如，征求展期、寻求债权人的谅解和同意、公司大股东将提供8亿元人民币的股东贷款等，这表明，当代置业的负债金额尽管不小，但远远低于恒大，还款的诚意也要好于恒大。当然，对当代置业，既要听其言，更要观其行。