未来五年,赚钱变难了

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作者:豆腐乳

编辑:养乐多

“回首自己以往的判断,发现有不少错误。我认为,对于未来5年行业竞争格局的判断难度恐怕只增不减。综合来看,如果正确,可能只获得一个平庸的回报率,但一旦错误,却面临不小的损失。在这样的赔率分布下,对于投资来说显然是高难度动作。在这种情况下,要么在热门行业进行深入研究,试图获得更高的概率确信度,要么在不那么拥挤的行业,稍微牺牲一些概率,承担多一点不确定性,获得更佳的赔率回报。

张坤在其基金的二季报里写的这段话,很是委婉,直接点说其实就是,未来五年赚钱变难了。

像张坤这样的明星基金经理说赚钱变难了,也是有道理的。

按照周金涛的说法,未来五年我们还处于康德拉季耶夫周期中的萧条周期,这么说来赚钱确实会变难。

之前高速增长的行业,如互联网行业,未来增速会放缓(其实现在已经在放缓了,但比起其他行业仍然是高增长的)。在萧条期,未来繁荣的种子正在悄悄成长。

中国社会科学院国家高端智库首席专家蔡昉在7月17日的浦山讲坛上提到,中国生产率最高的是第二产业,第三产业的生产率大幅低于第二产业。考虑到这段话,最近有些政策的指向就清晰了。

蔡昉还提到“人口政策的关键点不是允许生几个,关键是生得起,愿意生”。所以原本就是第三产业,还提高了生育成本的校外培训就受到了抑制。

而互联网行业本身发展增速减缓,野蛮生长的时代过去了,接下来就是因势利导,规范化起来。所以从去年开始,互联网巨头开始有反垄断压力了,一些大厂开始取消“大小周”了。无论是从增长趋缓后节约成本的考虑,还是降低员工工作压力,取消“大小周”都是合理的。最近市场监管总局等七部门还联合印发了《关于落实网络餐饮平台责任切实维护外卖送餐员权益的指导意见》。

实在对政策存在误解的,可能就真的会被从严处理,比如某互联网打车平台,毕竟“第三产业的生产率大幅低于第二产业”。

总之,某些互联网企业作为第三产业,减少内卷,减少对社会造成的负担,减少垄断带来的恶果,就是这一阶段的任务。这对互联网公司其实是好事,毕竟高速增长阶段也埋下了很多隐患,如今可以稍微慢一点,好好修炼内功。在增速放缓的阶段,互联网企业终于有了从“new money”向“old money”转换的资格,成为常态化的力量,也更容易被“收编”。

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以后学编程走互联网创业一夜暴富的路子可能更困难了,不过编程仍然重要。这是因为智能化必将渗透到各行各业,要带动制造业向高端发展,编程逐渐会成为一项更普遍、应用更广的技能。这就像当年的英语,以前是会英语拿高薪,后来英语就成了普遍技能,会英语也不是那么特殊了。

未来五年,那些智能化和第二产业结合的行业,前途就会好起来,毕竟第二产业的产业升级是一直要做的,要打破国外的卡脖子,走向产业链更高端。

芯片全产业链是智能化和第二产业结合的关键,如今就很受重视。

智能化和第二产业结合,最值钱、最有想象空间的大件消费品是智能汽车,其整个产业链,包括其上游的新能源产业,都很受重视——更何况从清洁能源、到储能、再到新能源车等这一系列还有助于帮助中国摆脱能源困境,实现“碳中和”。

还有一些产业,未来五年也会有前途。其实我有一个对有前途行业的猜测:假如一个行业,仍然处于野蛮生长状态,国家对其规范较为宽松,甚至对一些灰色地带容忍较多,那么该行业在一段时间内就是相当有前途了。

假如国家的规范上来了,整个行业规矩起来了,说明该行业高速成长期过去了,更需要在意的就是社会责任了。

各位读者朋友们,你们看好哪些赛道和公司?

可以在评论区里畅所欲言。

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周金涛.涛动周期论[M].北京:机械工业出版社,2017.

蔡昉:防止从“未富先老”变为“未富先滞”_经济频道_财新网 https://economy.caixin.com/2021-07-19/101742077.html

解码张坤二季报:减仓茅台、五粮液、美团,加仓洋河、腾讯_牛市点线面_澎湃新闻-The Paper https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_13656360

市场监管总局等七部门联合印发《关于落实网络餐饮平台责任切实维护外卖送餐员权益的指导意见》 http://www.samr.gov.cn/xw/zj/202107/t20210726_333061.html

文章用图:图虫创意

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