追觅科技据悉考虑最快明年在香港IPO，正在与顾问合作，或募资达数亿美元

据彭博社6月12日报道，中国智能生活家电生产商追觅科技（Dreame）正考虑最快明年在香港IPO。知情人士称，追觅正与顾问合作推进上市事宜，潜在股票发行规模可能达到数亿美元，相关讨论仍在进行中，发行规模和时间等细节或会发生变化。

综合 | 彭博社 金融界 深圳电子商会

编辑 | Echo

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就在彭博消息发布前两周，国际数据公司IDC发布的最新报告显示：2026年第一季度，追觅扫地机器人以155.5万台的销量（23.7%市场份额）和9.24亿美元的销售额（28.0%份额），首次同时拿下全球销量和销售额双第一。中国品牌包揽全球前五，石头科技退居第二，科沃斯位列第三。

这则全球扫地机市场座次易主的消息，与公司IPO传闻叠加，将追觅推至聚光灯下。但在这家公司的资本叙事里，比“全球扫地机新王”更引发争议的，是一个从200亿到700亿的估值跨度，以及一套引发热议的融资操盘手法。

在核心技术路径上，追觅并未走消费电子行业常见的“低成本替代”路线，而是在创业初期就投入重金自研高速数字马达，目前已迭代至20万转/分钟级别。据公司网站披露，全球累计申请专利超1万件，授权专利超3000件。

据财务数据显示，2025年全年营收超400亿元、主营业务净利润约55.5亿元，不过该数据为企业单方披露，未经会计师事务所审计。参考已上市的石头科技和科沃斯2025年财报，两者营收合计约377亿元，追觅单方面披露的营收数据若属实，将超过两家之和。

IDC的最新数据指向一个明确结论：追觅扫地机的高端化全球化战略已形成阶段性拐点。

IDC过去两年的追踪报告清晰地记录了追觅的增长过程：2025年全年，追觅在全球家用清洁机器人市场出货340万台，市场份额10.5%，在石头科技（580万台/17.7%）和科沃斯（470万台/14.3%）之后位列第三。但追觅全年的出货量同比增幅高达101.9%，在头部企业中增速最快。

到了2026年第一季度，追觅在销量端以155.5万台（23.7%）登顶，在销额端以9.24亿美元（28.0%）同样居于首位。更值得注意的是，其销额市占率显著高于销量市占率，意味着追觅产品在高端价格带的渗透率已达到行业领先水平。

追觅扫地机事业部全球总裁孟佳在接受采访时表示，“追觅70%以上的营收来自海外用户”。据Sensor Tower数据，2025年追觅海外APP下载量同比增长115%，2026年前两月在同期高基数下继续增长66%，增速均高于科沃斯和石头科技。全年来看，追觅扫地机业务已覆盖超120个国家和地区，在全球30个国家及地区市占第一，18个国家及地区市占率超过40%。

除了扫地机主战场，追觅在其他品类的渗透也初具规模。2026年第一季度，割草机器人整体销量同比增长174%，个护产品在北美同比增长1230%。

在追觅看来，这些增长的核心驱动力是三个底层技术平台的跨场景复用：智能算法、高速数字马达和仿生机械臂，正是这套“技术生态池”，支撑起了公司从扫地机向全屋智能再到汽车等更多场景的多元化扩张。

就在彭博报道IPO消息之前一周，创投圈传出了另一则引人关注的融资消息。据蓝鲸新闻、21世纪经济报道等多家媒体报道，追觅正在推进Pre-IPO轮融资，投前估值锁定约700亿元人民币，计划释放5%至10%股权，单笔投资最低门槛高达3.5亿元。交易结构同时包含创始团队老股转让与公司层面新股增发。据知情人士透露，目前申报的机构已有几十家，包括中东主权基金和大型上市公司。

这一估值的跃升幅度惊人。2025年9月，俞浩曾公开表示最近两年公司和个人拿出约50亿元回购老股，使其持股比例从45%提升到70%。以回购估值推算，彼时公司隐含估值仅约200亿元。换言之，不到9个月时间估值暴涨250%。

这一估值凭什么支撑？对比已上市的同业公司，石头科技和科沃斯市值分别在500-600亿元和300亿元区间，追觅700亿元的Pre-IPO估值，已经明显超出同行业企业，市场溢价定价的逻辑显然不局限于扫地机器人本身，而更多着眼于其描绘的“人车家天地芯”宏大生态版图。

值得注意的是，这笔融资中包含了创始人俞浩个人直接持有老股的套现部分。在IPO前套现意味着创始人放弃了部分二级市场的潜在溢价收益，市场上对此看法不一。有批评者将这一套现行为解读为“收割早期机构投资者”。加之公司同期发起地方国资主导的“天空工场创投”产业基金，被质疑通过高杠杆融资加速扩张，这些因素共同构成市场对其企业治理的持续讨论。

追觅的崛起恰逢全球清洁机器人赛道深刻的格局重塑。美国巨头iRobot已被挤出前五；曾经全球第一的石头科技，在2026年Q1被追觅反超，且受业务扩张及促销投入影响，2025年净利润同比下滑31.03%；科沃斯的国内“国补”红利退潮后，2026年Q1净利润同比下滑14.73%。

但从市场份额分布看，行业尚未形成单一主导者。追觅Q1销额市占率28.0%虽领先，但与石头科技（25.7%）、科沃斯（15.4%）的差距并未拉开到绝对优势。三家合计仍占据全球近七成份额，中国品牌之间竞争激烈程度只增不减。

与此同时，全球清洁机器人市场本身仍在快速增长。据IDC，2025年整体出货达3272万台，同比增长20.1%；割草机器人同比增速达到63.8%。在扫地机赛道之外，泳池机器人和擦窗机器人的增速也分别跑出两位数增幅。市场蛋糕仍在做大，但分食者的数量也在不断增加。

追觅科技赴港IPO的消息若最终确认，将成为中国消费科技出海领域的重要风向标。然而，在二级市场的审视下，这家自带“争议体质”的公司至少要面对三重关键考验：

第一，多元化扩张能否产生协同效应。追觅目前进入的赛道过多，扫地机、洗地机、大家电、手机甚至汽车。俞浩近期在社交平台发声称公司有200多个BU，每个BU对标一家独立的上市公司。

第二，对地方国资的高杠杆融资模式能否持续。据执中ZERONE数据，天空工场创投管理规模达252亿元，旗下29只基金中政府LP占比高达60.78%，认缴资本近百亿元。这一高度依赖地方财政的模式，面临地方产业扶持政策到期后资金退出的挑战。

第三，创始团队套现及治理层面对中小股东的激励机制是否足够透明。Pre-IPO轮即开始大额套现的创始人，能否让外部投资者相信其长期共享成长价值的诚意？

追觅打造了一个极具故事感的IPO叙事：全球扫地机新王者、千亿营收目标、全屋智能生态、跨界造车，每个关键词都牵动资本市场的神经。但智能清洁赛道的竞争远未到终局。追觅的资本故事能否在港交所获得高分，关键仍将落到两点：其主航道扫地机的市场份额能否持续巩固并拉大领先优势，以及多元业务矩阵中能否真正跑出扫地机之外的第二增长曲线。