中信保诚：销售的误导，谁来买单？

100万五年话收益1％，这样的理财产品你会主动选择吗？

在2020年，武汉市民刘先生用100万买的中信保诚“智尚人生”年金险，当年业务员亲手写在合同上的“满五年收益4.75%至5%”的承诺，5年后收益竟只有四万元。

原想存一笔安稳钱，没想到在最后却踩了个大雷，这谁能想到？

无独有偶是，同年辽宁的孙女士也遇到了这样的情况。2020年，她在中信银行买同款产品49万元，业务员也是给予了手写承诺4.5%的年利率，待孙女士拿到实际收益后也是腰斩。

这两件事接连发生，直接中信保诚把这家合资寿险公司推到了舆论的风口浪尖。

销售端的灰色套路：把高风险投连险当保本存款卖，是谁默许？

不难看出，此次事件的核心问题是，从接触产品到签字购买的过程中，二人对什么是“投资连结保险”没有了解透彻。

总体来说，这种保险产品的收益风险跟类似于基金与股票。通常，这类产品会将保费分为“保障+投资”两部分，客户所投入的少部分保费作为保障，大部分放进投资账户，收益看市场行情，波动盈亏客户自负。一旦市场波动较大，甚至会损害本金部分。

按理说，就是这样一款高风险的理财产品是不会是大多数人的第一选择，但中信保诚的银保渠道却让这款产品成了“比存款利息高的保本理财”。

跳出销量观察其他数据：2025年此产品的年度累计退保率高达34.7%。面对如此高的综合退保率，企业针对消费者做出回应是：由于该产品五年后退保无手续费，因此退保属于正常现象。

（数据来源：中信保诚人寿保险有限公司2025年四季度偿付能力报告）

事实当真如此吗？

多数退保的消费者反映，银行业务人员在销售过程中将保险产品与高息存款混淆，会通过手写承诺等方式暗示保本高收益，对于投资部分的账户收益并没有告知有市场风险，需要购买人员自负盈亏。

二者在此出现的分歧，本质上是银保渠道长期以来的利益链冲突的结果。

经营端困局：50亿创纪录盈利，整体口碑却崩盘？

为何会出现这样的情况？答案就藏在高得离谱的销售费用和渠道佣金里。这也是此事件中引起客户不满的核心原因。

目前，国家金融监督管理总局规定产品佣金率上限为3%，则100亿的保费就要拿出3亿给银行和业务员当佣金，再扣掉公司的运营管理成本，剩下的才会分给客户。如此来看，当投资端赚到资金后，会先被渠道和自己拿走了大头，剩下的一点点盈利资金才给到客户，市场好的时候客户能喝点汤，市场不好的时候客户就要承担亏损风险。

在2025年，中信保诚的收益交出了一份漂亮的成绩单，直接拿下50亿元净利润的新纪录，拥有4.83%的平均收益率。但按照市场行情分成，需要再扣掉各项成本，想要保持高收益率，就会大幅减少客户的利润。

（数据来源：中信保诚人寿保险有限公司2025年四季度偿付能力报告）

所以，客户得到的收益大幅降低，企业的退保率就会不断上升。2025，中信保诚的综合退保率在Q1是1.75%，到Q4时，直接上升到了6.13%，整体产品的综合退保率高达36%。

更耐人寻味的是，在创纪录盈利的背后，中信保诚的合规问题已经到了触目惊心的地步。

2025年一年，中信保诚就收到了一堆监管罚单：北京分公司因为虚构中介业务、财务数据不真实被罚款80万，两个责任人直接被终身禁业；江苏分公司因为给客户合同外的利益被罚；分公司也因为各种合规问题被处罚。

这给公司的业务品质敲响了警钟：如果继续放任销售的误导行为，那么50亿不会成为过去，而是目标。

行业端的共性顽疾：“存款变保险”的套路，该管管了

深究开来，中信保诚这场风波其实是整个银保渠道乱象的一个缩影。

近几年，存款利率不断下调，银行业整体面临着较大的压力。今年3月份，银行的三年期平均存款利率已经降到了2%左右。在这样的大环境下，一些银行网点为完成中间业务收入指标，而将高风险理财产品推荐给风险承受能力较低的储户，其中不乏老年群体。如此一来，极易引发误导销售、隐瞒风险等行业乱象，从而导致客户纠纷频发。

（数据来源：上海证券报·中国证券网）

像投连险这种R3级别的中高风险产品，按投资者适当性原则，应该卖给有一定投资经验、风险承受能力在C3以上的客户，但现在却被大量卖给了连保险和存款都分不清、连手机银行都不会独立操作的老年人，这就是明显的销售误导。

针对这一行业乱象，监管部门去年3月正式实施的《商业银行代理销售业务管理办法》明确规定，银行推荐产品不能把代销的保险、理财和存款混为一谈，不能虚假宣传，不能诱导客户购买不符合风险承受能力的产品。

2025年，“3・15”风险提示也将“存单变保单”这种行为列为银保代销第一大投诉痛点、重灾区。

但规定是规定，如何确定销售业务员是否履行了告知义务依旧是个难题。银行称已经做了风险告知，客户也签了字；客户却根本不知道那是风险告知。

从核心冲突上来说，销售人员的考核指标和消费者的利益是完全冲突的：银行要考虑高佣金产品拿提成；保险公司得多才能抢占市场份额；消费者需求年化高、收益稳的理财产品。三者的核心需求不同，自然会产生矛盾。

更让人担忧的是，现在越来越多的保险公司都在模仿这种模式：不靠产品性价比和服务赢客户，靠银保渠道的信息差冲规模赚快钱，看起来保费规模涨得快，实则把风险全都甩给了消费者，把整个保险行业的口碑都做坏了。

所以之前大家对保险的印象就是“这也不赔那也不赔”，现在一下变成了“存款变保险，收益全缩水”的刻板印象。

长此以往，消费者对保险行业的信任度只会越来越低，最后全行业都要为这种短视的行为买单。

结语

此次事件，中信保诚可谓是给整个保险行业都敲了警钟。

首先，所谓的“业务员个人行为”，本质上都是公司管理失责的体现，把责任全推给业务员，不过是公司不想担责的托词而已。其次，保险行业的口碑，是靠一个个客户的信任堆起来的。净利润再高，也抵不过成千上万客户的差评，就算短期能赚快钱，长期来看也是自毁长城。最后，监管的拳头必须硬起来，不能让违规的成本太低。监管部门只有罚到痛处，罚到不敢再犯，才能从根本上遏制这种销售误导的行为。

中信保诚当下最该做的是自查业务的销售管理体系，该给客户补的收益要补，该处理的责任要落实，不然今年可能因为赚了50亿，明年也可能因为口碑崩盘吐回去。

对于消费者来说，必须擦亮眼睛：若有工作人员推荐比存款利息高的“稳健产品”，一定要多问一句“这是存款还是保险还是理财？”，不要相信任何口头或者手写的收益承诺，所有的保证都要看合同里有没有写，若是合同里没写，说得再好听也不要信。

保险本来是帮大家转移风险的工具，如今却成了一些公司割韭菜的工具，这不仅是消费者的损失，更是整个行业的悲哀。这次中信保诚的事件暴雷给全行业提了个醒：只有守住合规的底线，守住对客户的诚信，才能走得长远。不然今天忽悠客户的钱，明天迟早要加倍还回去。