铁路“爱宠行”正式扩容：当宠物成“家人”，谁在赚真正的长期钱？

2026年4月8日，全国铁路“爱宠行”正式扩容，121座高铁站、228趟列车开放携宠出行与宠物托运。一夜之间，宠物不再是只能守在家门口的小动物，而是真真切切可以跟着主人坐车、远行、看世界的家庭成员。

 从口粮、用品、医疗，到美容、寄养、旅行，一条完整的生命消费链已经铺开，市场规模越来越大。铁路为宠物经济打开了一扇新大门，但真正能走远的，永远是懂产品、懂用户、愿意沉下心做长期生意的企业。 

同样做宠物生意，赚的钱完全不一样

“养宠如养娃”早就不是一句口号，2025年头部宠物企业的财报，直接划出一道盈利分水岭：有人靠主粮和品牌站稳高毛利，有人困在代工和零食里，越做越累、越卷越薄。

乖宝宠物主打高端主粮+科学喂养，用专业代替噱头，用配方支撑溢价。2025年前三季度营收47.37亿元（+29.0%），归母净利润5.13亿元（+9.1%），双品牌持续领跑行业。核心靠麦富迪、弗列加特双轮驱动——麦富迪稳住大众高端基本盘，市占率6.2%，国产品牌第一；弗列加特深耕冻干、生食、高肉赛道，2025上半年主粮收入1.72亿元（+122.4%）。2025前三季度整体毛利率42.8%，显著高于同行。主粮毛利率更高达46%，是零食的近2倍。它的钱几乎都花在最硬的地方：配方研发、供应链品控、鲜肉产能、直营渠道。回报也最扎实：用户复购高、品牌粘性强、渠道话语权大，在整体消费偏谨慎的环境里走出一条消费升级曲线。

中宠股份依托全球供应链+自主品牌，是行业里典型的长跑型选手，不张扬、不冒进，但每一步都踩在点上。2025前三季度营收38.60亿元（+21.1%），归母净利润3.33亿元（+18.1%），增长稳健、现金流充沛。从海外代工起家，它没有一直赚辛苦的加工费，而是慢慢把重心转向“自有品牌+主粮业务”。2025年主粮收入预计17.8亿元（+60%），主粮毛利率36%，显著高于零食27%。它不激进投营销，不卷低价，把资源用在全球工厂布局、品控体系搭建、渠道结构优化这些慢但重要的事上。在波动的市场里，“稳”本身就是一种顶级竞争力。最后呈现营收稳、利润稳、现金流稳、客户稳。

佩蒂股份以海外订单+零食为主，同样是头部，佩蒂的处境更像行业大多数玩家的缩影：2024 年营收16.59亿元，归母净利润1.82亿元；2025前三季度营收10.89亿元（-17.7%），归母净利润1.14亿元（-26.6%），明显承压。赛道决定底线，佩蒂以咬胶零食为主，属于可选消费，复购弱、壁垒低，依赖海外代工与大客户，议价能力弱，毛利率虽升至32.1%，但净利率仅10.5%，利润极易被原料、运费、关税挤压。

得主粮者得天下，这句话在宠物行业越来越成立。三份财报，三种命运，说明了一个道理：

宠物经济靠产品力赚钱，才是长久之计。

当宠物变成家人：行业的底层逻辑也已彻底改变

“爱宠行”之所以刷屏，本质是整个社会对宠物的态度彻底变了。以前养宠是“养个动物”，现在养宠是“养一个家人”：讲科学、重安全、求陪伴、愿投入。这一轮观念升级，直接改写了行业的生存规则——信任＞颜值，安全＞噱头，长期＞流量。

宠物不会说话，没法告诉主人哪里不舒服。一旦口粮、用品出问题，伤害就是不可逆的。这几年频繁出现的主粮翻车、原料掺假、虚假宣传事件，已经把行业底线亮得明明白白：在宠物生意里，一次信任崩塌，就是终身出局。真正走得远的品牌，无一不是把品控放在第一位：原料溯源、批次检测、生产透明、售后负责。消费者愿意为安全买单，但绝不会为侥幸买单。

宠物喂养正在快速科学化：鲜肉含量、低敏无谷、肠道护理、体重管理、口腔健康、处方功能……铲屎官越来越懂行，也越来越挑剔。靠网红包装、低价走量、信息差赚钱的日子，正在快速结束。研发、配方、供应链、临床验证，这些“看不见的硬功夫”，正在变成最值钱的护城河。主粮为什么比零食赚钱？因为主粮拼的是配方、品控、长期口碑；零食为什么越做越累？因为零食拼的是颜值、价格、流量，谁都能进来卷。专业门槛越低的地方，内卷越惨烈，利润越稀薄。

携宠出游、宠物露营、宠物友好酒店、车载用品、便携口粮、应急护理……一连串“新生活场景”正在发生。以前宠物消费大多发生在家里，未来会大量发生在路上、户外、旅途里。消费场景外移，必然带来产品结构重构：便携、安全、功能、体验，会取代单纯的低价与颜值。谁能提前摸到这些真实需求，谁就能跳出存量内卷，拿到新的增长空间。

宠物行业的未来不在内卷，而在结构

热度总会退去，资本热潮过后，真正的竞争才刚刚开始。过去那种“蹭热点、砸营销、扩品类、拼低价”的打法，已经越来越难走通。真正的长跑者，它们的战略不约而同地指向同一个方向：主粮、品牌、效率、全球化。

所有头部，都在奔向主粮。乖宝宠物坚定不移地走主粮化、高端化，把研发、产能、品牌重心全部压在主粮上，麦富迪稳固基本盘，弗列加特拉高品牌天花板，从冻干、生食到高机能烘焙粮。中宠则把主粮视为第二增长曲线，从零食代工转向主粮品牌化，不断提升干粮、湿粮、功能粮的占比，用结构优化带动毛利率稳步抬升。佩蒂也在加速转型，从“零食龙头” 向“全食品企业”迈进，重金布局高端主粮产能，用高品质鲜肉粮打开新空间。

代工能赚一时的钱，品牌才能赚一世的钱。乖宝宠物的思路很明确：放弃短期规模，换取长期品牌力。持续提升自主品牌占比，把资源投在研发、品控、用户心智上。中宠坚持以自主品牌为核心，国内国外双线发力，从大众到高端，从线下到私域，一步步构建稳定、可延续、可沉淀的品牌体系。佩蒂则以“稳固基本盘、发力自有品牌”为方向，一边稳住海外订单，一边在国内做强品牌矩阵，用品质和口碑替代低价内卷，走出属于自己的品牌路径。

当红利退去，所有虚胖的增长都会现出原形。头部企业早已不再迷恋“营收多大、门店多少、声量多高”，而是把目光转向更真实的东西：复购、周转、费用效率、投入产出比。乖宝宠物在营销上敢投入，但更看重ROI，每一分钱都要落在产品、研发、用户体验上，不做无效曝光。中宠严控费用、优化结构，让利润增速跑赢营收增速。佩蒂坚持不打价格战，用供应链优化、产能布局对冲成本压力。

国内市场越来越卷，渠道成本越来越高，价格战愈演愈烈。而头部企业的目光，早已望向更广阔的世界。乖宝宠物布局中国、泰国、新西兰三大基地，一边承接全球订单，一边打造全球品牌，用全球化分散风险、提升溢价。中宠在全球拥有多个现代化生产基地，从欧美到东南亚，从代工到自主品牌出海，稳步走向全球舞台。佩蒂也通过越南、柬埔寨、新西兰的产能布局，构建更安全、更高效、更具竞争力的全球供应链。

爱可以感性，但做生意必须理性。“爱宠行”让我们看到一个更温柔的社会，也打开了一片更广阔的市场。当宠物成为“家人”，这个行业最值钱的，是你愿意为每一条小生命，承担多大的责任。

（丁小猫）

参考来源：

中国国家铁路集团官方公告；

乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份2025年度财报；

《2026中国宠物行业白皮书》；

欧睿国际、东方证券、中信证券公开研报。