评伍德麦肯兹报告：储能跃升核心支撑的底层逻辑与价值｜科技观察

编者按 ·  2026.02.09

在全球能源转型的当下，储能市场在美国等核心区域迎来爆发式增长。伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）发布的《2025年第四季度美国储能市场监测报告》，宣告了美国储能装机量的拐点——美国在2025年前三季度的装机量已超越2024年全年总和，这标志着储能正从能源转型的“配角”走向“核心支撑”。

本文深入剖析报告背后的底层逻辑，揭示了驱动储能价值跃迁的双重动力：“天然悖论”的倒逼与“AI算力”的牵引。新能源的波动性、电网的局限性、极端天气与地缘冲突的不可预见性，使储能成为安全刚需。英伟达等科技巨头的入局，让“AI+储能”成为新一轮技术博弈的高地——AI不仅产生巨大的电力缺口，更能通过算法优化在运营效率上反哺储能。世界储能版图正呈现出鲜明的差异化格局：美国依托联邦与市场驱动，欧洲聚焦政策与安全，而中国则牢牢占据全球产业链的领先地位。

在新的地缘与贸易壁垒下，中国储能如何应对？除了主流项目，东南亚和非洲等地的新兴市场，发达地区和国家的细分小众市场是否会是下一个机遇？本篇报告将结合最新趋势，解读储能跃升背后的深层逻辑与中国机遇。

引言

伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）电力与可再生能源事业部联合美国清洁能源协会（ACP）发布的《2025年第四季度美国储能市场监测报告》（US Energy Storage Monitor: Q4 2025 Report）指出，2025年美国储能装机量已超过2024年全年规模。

这份最新季度报告显示，2025年第三季度美国储能装机量为5.3吉瓦/14.5吉瓦时，助力2025年年初至年末的累计装机量超越2024年全年水平。2024年美国储能市场迎来里程碑时刻，公用事业级、户用、工商业及社区储能（CCI）等各细分市场合计装机量首次突破两位数吉瓦大关，达到12吉瓦。结合伍德麦肯兹本年度此前发布的报告核心数据与最新季度统计结果，2025年前三季度美国储能总装机量已达12.6吉瓦。

2025年第三季度储能装机量对比2024年同期

（图源：Wood Mackenzie）

值得关注的是，威斯康星州在2025年第二、三季度合计新增储能装机210兆瓦。同年10月，该州公用事业公司联合能源公司（Alliant Energy）在格兰特县的一个200兆瓦光伏项目旁，成功投运其首个100兆瓦/400兆瓦时电池储能系统（BESS）。2025年7月，威斯康星州监管机构批准了能源穹顶公司（Energy Dome）与联合能源公司合作开发的一个20兆瓦/200兆瓦时的长时储能（LDES）项目。

2025年第三季度，美国社区级及工商业储能（CCI）市场呈现区域集中特征，加利福尼亚州以54%的装机占比位居首位，伊利诺伊州也跻身重要市场行列，贡献了4%的装机量。户用储能装机量环比增长8%，加利福尼亚州、亚利桑那州与伊利诺伊州为主要增长引擎。这一增长得益于户用储能与光伏的配套安装率创下新高，且大容量储能系统的市场份额持续提升。波多黎各地区的储能装机量环比增幅领跑全美，高居民用电价格与市场对能源韧性的持续需求是主要驱动因素。与此同时，受“电力配对计划”（PowerPair Programme）推动，北卡罗来纳州储能装机量创下季度新高；亚利桑那州则受光伏上网电价下调影响，实现储能装机量的季度突破。

未来装机量预测

在项目经济效益与政策激励的双重驱动下，美国清洁能源协会与伍德麦肯兹预测，未来五年美国储能市场累计装机量将达92.9吉瓦/317.9吉瓦时。

《大而美法案》（OBBBA）的正式通过，推动公用事业级储能五年装机量预测值上调15%。此前在该法案漫长的磋商阶段，伍德麦肯兹曾一度下调市场预期。在该法案提交参议院最终表决的前几日，伍德麦肯兹发布的2025年第二季度报告曾指出，若法案取消储能项目税收抵免政策，2026年美国公用事业级储能装机量或将同比下降29%。

储能市场的增长动力源于多重利好因素：投资税收抵免（ITC）政策的持续落地、本土电池生产成本的竞争优势、现货市场的收益潜力、各州出台的利好政策以及电力负荷的稳步增长。伍德麦肯兹预计，随着加利福尼亚州“净计量电价政策”（NBT）、马萨诸塞州“马萨诸塞州太阳能可再生能源目标计划3.0版”（SMART 3.0）、伊利诺伊州补贴政策的逐步落地，叠加电力批发市场准入范围的扩大，2025至2029年间美国工商业储能市场将新增装机892兆瓦。

联邦政策变动的影响

受供应链调整与本土产能扩张的影响，2026年美国公用事业级储能市场装机量预计同比下降11%，2027年同比降幅收窄至8%。

不过，随着本土电池供应能力的提升，2028至2029年该市场有望重回两位数同比增长区间。伍德麦肯兹在2025年第三季度报告中曾指出，尽管市场需求保持旺盛，但《大而美法案》的实施及全球贸易环境的不确定性，仍可能导致2027年美国公用事业级储能装机量同比下降10%。

分布式储能市场对联邦政策变动的反应呈现分化态势。尽管面临联邦层面的政策限制，但工商业及社区储能（CCI）市场将保持稳步增长。这主要得益于加利福尼亚州、马萨诸塞州、纽约州与伊利诺伊州等地区出台的强有力州级激励政策。与此同时，受《国内税收法》25D条款税收抵免政策取消的影响，2026年美国户用储能市场装机量预计同比下降6%，户用光伏市场的同比降幅或将达到18%。

伍德麦肯兹研究分析师艾莉森・费尼（Allison Feeney）就该报告评论道：“尽管新的联邦政策与关税措施相继出台，但储能市场的基本面依然强劲。投资税收抵免政策的延续、本土电池制造的成本优势、现货市场的收益空间、州级政策的支持以及电力负荷的增长，共同支撑我们上调未来五年的市场预期。”（受篇幅限制，翻译对原文有删减。）

能源穹顶公司（Energy Dome）通过部署经商业验证的二氧化碳电池长时储能技术，可实现大规模无碳能源供应（图源：Energy Dome）

简而言之，该报告传递出三个明确的信号。首先是美国储能装机总量出现拐点。2025年前三季度美国储能累计装机12.6吉瓦，已超越2024年全年12吉瓦的里程碑数据。其次是就美国而言，储能增长的驱动因素是多元的。增长动力来自投资税收抵免（ITC）、本土电池成本优势、电力负荷增长、州级政策激励等多重利好，而非单一因素拉动。最后是短期波动与长期确定并存。2026—2027年公用事业级储能因供应链调整、政策波动或将出现短期下滑，但未来五年累计装机92.9吉瓦/317.9吉瓦时的目标相当明确，长期增长确定性强。

全球范围内储能话题

持续升温的根源

结合美国市场的实践，我们有必要首先厘清储能的核心定义与地位升级逻辑，理解其从“能源转型配角”走向“核心支撑”的必然性，这也是全球范围内储能话题持续升温的根源。

（一）储能及其重要性

储能的本质可以理解为“电能的时空搬运工”，通过技术手段实现电能的存储、释放与调度，破解电能“发用同步”的天然约束。当前全球热议的新型储能，特指除抽水蓄能外，以输出电力为主要形式，并对外提供服务的储能技术，涵盖电化学储能（锂离子、液流电池等）、压缩空气储能、重力储能等多元路径。与传统抽水蓄能相比，新型储能具有建设周期短、选址灵活、响应速度快等优势，能精准平抑风电、光伏等新能源的间歇性波动，成为新型电力系统的核心装备。

储能的重要性，本质源于全球能源转型与电网安全的双重诉求。在能源转型层面，风电、光伏等新能源占比持续提升，但其不稳定的特性导致发电波动性大，而储能可以通过“充电削峰、放电填谷”来提升新能源消纳比例，是实现“双碳”目标行之有效的方式。此外，在电网安全层面，极端天气、地缘冲突加剧能源供应的不确定性，储能可以增强电网韧性，在断电、限电场景下保障核心负荷供电。

（二）储能价值跃迁的底层逻辑

1. “天然悖论”长期存在与地缘波动频繁

风电、光伏等新能源的间歇性、波动性，与电能“发用同步”的刚性物理约束，构成了全球能源转型进程中长期存在、难以根除的“天然悖论”。例如，风电夜间出力高峰常与用电低谷重叠，光伏白天出力波动随云层变化瞬时起伏，而电能的传输、消费无法大规模储存，必须实现生产与消费的实时平衡。传统火电为主的电网可通过机组调频调峰弥补缺口，但随着新能源占比持续提升，火电调峰空间被压缩，电网安全稳定运行的压力陡增。

这一悖论的长期存在，以及清洁能源的规模化替代进程受阻，是全球主要经济体均面临的难题。即使在电网调节能力较强的美国，加利福尼亚州也曾因光伏午间出力过剩、晚间出力短缺，出现“弃光”与“缺电”并存的现象。中国西北新能源基地因跨省调峰能力有限，部分地区弃风弃光率曾长期居高不下。北京大学能源研究院特聘副研究员陈丹表示，甘肃虽然“十五五”时期新能源装机量预计超过70% ，但利用率可能进一步下跌。这种资源禀赋与消纳能力的时空错配，若加上储能、调峰等配套能力不足，容易出现阶段性弃风弃光，影响投资预期。传统解决方案如电网升级、抽水蓄能等，要么受地理条件、建设周期限制，要么成本过高难以大规模推广，无法从根本上破解时空错配难题，这也决定了储能并非能源转型的辅助选项，而是跨越悖论的核心刚需。

更为关键的是，全球地缘冲突加剧进一步放大了这一悖论的破坏性。地缘层面，俄乌冲突重构全球能源供应链，在欧洲摆脱对俄化石能源依赖的进程中，风电、光伏装机快速扩张，但新能源出力的不稳定性使其能源供应韧性进一步削弱；中东、东欧等能源枢纽地区的局势动荡，也导致油气价格剧烈波动，倒逼各国加速清洁能源替代，新能源的悖论问题随之上升为紧迫的安全议题。

2025年10月，俄军称对乌克兰军工企业能源设施实施打击

（图源：俄罗斯卫星通讯）

极端天气的常态化则从运行端冲击电力系统，让悖论的影响从经济性损耗升级为安全性风险。北美极寒天气导致风电结冰、火电停机，欧洲夏季高温干旱削弱水电出力、加剧光伏负荷压力，中国南方洪涝灾害破坏输电线路、影响新能源并网。这些极端场景均暴露了单一能源结构与刚性电网的脆弱性。而储能通过快速充放电调节、应急供电保障能力，既能平抑新能源出力波动、提升消纳效率，又能在电网受损时隔离核心负荷、维持基础供电，成为对冲悖论风险、强化能源系统韧性的关键抓手。

2. 储能与AI的双向绑定

AI产业呈不可逆发展态势，其规模化落地的核心瓶颈已从技术迭代转向能源供给，这也成为储能价值跃迁的关键催化剂。一方面，AI数据中心对电力供给的高功率、高可靠性、长时稳定要求，催生了长时储能的刚性需求，这也为伍德麦肯兹报告中“大容量储能系统市场份额持续提升”的趋势提供了核心注解；另一方面，AI技术通过算法优化反哺储能运营效率，推动储能项目经济性提升，进而拓展其在多元场景的普及范围，形成“需求牵引技术、技术赋能需求”的双向循环。

从需求端看，AI产业的爆发式增长直接推动储能需求升级。瑞银证券研究指出，美国AI数据中心的电力供给瓶颈已成为行业发展的核心制约，这一因素将直接推动2026年全球储能需求同比增长40%；美国第二大储能厂商Fluence透露，其正在洽谈的30吉瓦时潜在订单中，80%集中于2025年最后一个季度落地，这一时间窗口与全球AI数据中心井喷式建设周期高度契合，印证了AI对储能需求的拉动效应。从技术赋能端看，AI算法为储能运营提供了智能化解决方案，通过对电力负荷、新能源发电波动的精准预测，储能系统可实现充放电策略的动态优化，灵活参与峰谷套利、需求侧响应及虚拟电厂运营，从被动的电力存储单元转变为主动的能源管理者。早前，清华大学张强教授团队研发的AI调度模型，在江苏光储充换一体化站将光伏消纳率提升至99.7%，套利能力增强25%；科华数能构建的源网荷储一体化平台，通过强化学习算法动态调整交易策略，在长三角区域完成200兆瓦灵活调节能力调用，验证了虚拟电厂商业模式的可行性。行业整体呈现“储能+AI”智能平台建设趋势，聚焦与可再生能源的精细耦合及AI驱动的能效管理，进一步提升储能系统的可靠性与经济性。

此外，科技巨头的跨界入局，其信号意义远超技术探索本身，这意味着AI与储能的融合将进入资本协同与产业落地阶段。去年年末，英伟达就能源问题召开了一场非公开的闭门峰会。这场峰会的召开，本身就是一个强烈的信号，即能源短缺正切实影响着那些使用英伟达芯片构建AI设施的公司。这些公司建设的数据中心装满了英伟达“耗电巨大”（power-hungry）的人工智能服务器芯片，意味着电力供应的限制可能随时会阻碍人工智能的发展。英伟达创始人黄仁勋明确预测，美国当前在建的所有电力项目，均无法填补2025-2028年全球AI产业的电力缺口，电力供给能力将成为决定AI技术落地节奏的先决条件。

值得关注的是，该会议参与者包含多家获得英伟达股权投资的能源企业。这表明英伟达的战略布局已超越单纯的技术合作，延伸至资本层面，通过构建能源解决方案生态系统，为其核心芯片业务及AI产业落地提供能源支撑。此番跨界布局之举，是科技巨头与能源产业的深度绑定，预示着AI与储能的融合将从技术探索加速走向规模化落地，或成为重塑全球能源产业格局的新主线。

（三）欧洲动向与全球能源局势

在美欧关系调整与全球能源格局重构的背景下，欧洲依托自身能源禀赋与地缘诉求，正构建差异化的储能发展路径。与美国“联邦定调+市场主导”的模式不同，欧洲基于自身能源结构、市场基础与地缘安全需求，确立了“用政策兜底，以安全为核心”的储能发展逻辑，通过政策确定性对冲能源供给不确定性，同步服务碳中和目标与能源自主战略。

从具体实践来看，欧洲主要经济体形成了差异化协同布局：西班牙聚焦独立储能规模化发展，通过刚性政策构建盈利闭环，自2026年起对容量≥50兆瓦时的独立储能项目给予0.03欧元/千瓦时的专项补贴，同时强制配电网采购5%的储能调峰服务，以“补贴+强制采购”双重机制破解独立储能盈利难题，用政策确定性激活市场需求；德国则以电网平衡与能源自主为核心目标，加速大型储能项目与新能源基地、电网升级工程的协同部署，通过政府主导项目审批、优化并网流程、完善辅助服务市场等举措，推动储能成为衔接风电、光伏与跨区域电网的核心枢纽，强化本土能源系统的抗扰动能力；法国可再生能源开发商Neoen与国家输电系统运营商RTE共同宣布,将在布列塔尼大区建设法国首个具备构网功能的大型储能系统。双方将通过为期一年的逆变器改造（Retrofit实验），验证从“电网跟随”到“电网构网”模式转换对系统稳定性的实际提升效果。RTE研发总监Gabriel Bareux评价称：“这项实验标志着法国首次尝试利用储能主动提升电网稳定性,也代表着欧洲电力系统研究的一次前沿探索。”

位于德国诺伊恩哈根的一座变电站（图源：REUTERS）

欧洲的动向也蕴含深刻的地缘与现实动因。俄乌冲突后，欧洲打破对俄罗斯化石能源的依赖惯性，将能源自主与供应韧性提升至国家战略层面。储能作为破解可再生能源间歇性、提升电网调度灵活性的核心装备，自然成为衔接“去俄化”与“碳中和”两大战略目标的关键抓手。相较于美国成熟的电力现货市场与灵活的州级政策，欧洲多数国家电力市场机制尚不完善，市场化盈利场景培育滞后，仅靠市场自发调节难以快速推动储能规模化发展，因此“政策强干预+能源安全绑定”的模式成为适配欧洲国家国情的最优解。

从长远视角研判，世界主要经济体的差异化能源举措与战略选择，折射出未来全球能源局势的潜在变革方向。其一，能源转型从“政策驱动”向“技术+需求双驱动”转型。风电、光伏的规模化应用放缓，AI催生的新型电力需求与储能技术的突破，将成为能源转型的新引擎，推动清洁能源从补充能源向主体能源加速过渡。其二，能源供应链呈现区域化、多元化特征。美国《大而美法案》、欧洲《关键原材料法案》等政策推动储能电池、核心零部件本土产能布局，叠加全球贸易摩擦加剧，传统全球化供应链将向美洲、欧洲、亚洲三大区域集群分化。其三，能源安全的内涵从供给安全向韧性安全延伸。极端天气、地缘冲突等不确定性因素增多，储能作为提升电网韧性的核心装备，将成为各国能源安全战略的重要组成部分，全球范围内储能的战略属性将进一步凸显，政策支持力度有望持续加码。

（四）对中国储能的启示

1. 发展现状

中国2024年首次将“发展新型储能”写入政府工作报告，标志着储能已上升为国家能源战略的重要组成部分。经过阶段性发展，中国新型储能产业已形成政策引领、技术突破、产能领先的良好格局。国家数据显示，截至2025年底，中国新型储能累计装机已超1亿千瓦，跃居世界第一。产业链完整性居于全球领先地位，形成了从上游原材料、中游电池制造到下游系统集成、运营服务的完整生态。巩固并强化这一生态优势，是中国储能产业参与全球竞争、实现高质量发展的坚实根基。就目前世界范围内储能方面的动态来看，中国有以下两个大的方面值得进一步探讨和长期关注。

2. 小众市场的潜在机会

在全球储能市场规模化增长的同时，部分小众市场蕴藏着差异化机会，其核心逻辑在于场景刚需+政策空白+竞争较小。从区域来看，东南亚、非洲等新兴市场的海岛地区，电网薄弱、电价高昂，且对能源韧性需求强烈，小型分布式储能、离网储能系统能快速解决当地供电问题，同时可与光伏、风电配套形成微电网，市场需求刚性且竞争较小。从场景来看，冷链物流、矿山开采、偏远农村等小众场景，传统电网覆盖难度大，对储能的需求从“调峰”转向“基础供电”，虽然场景规模不大，但市场分散、进入门槛低，适合中小企业深耕细作。

此外，部分发达国家的细分小众市场也值得关注，如欧洲的农业储能（用于温室大棚、灌溉系统供电）、日本的应急储能（应对地震等自然灾害），这些市场对储能的安全性、可靠性要求较高，若能提供差异化技术解决方案，可获得较高的溢价空间。小众市场的机会不在于规模突破，而在于精准匹配需求、构建差异化竞争优势。对于中国企业而言，可依托成本与技术优势，通过“小规模试点+本地化合作”的模式逐步参与，形成全球市场的补充布局，对冲主流市场竞争压力与贸易壁垒风险。

2021年底，陕西洛南100兆瓦光伏农业与观光旅游综合利用示范项目并网，形成了农光互补的新能源基地

（图源：新华社）

3. 宁德时代与中国储能电池机遇

宁德时代的崛起与发展，深刻烙印着中国特色产业发展模式的鲜明特质，其亮眼成绩不仅印证了自身路径的可行性，也彰显着中国储能电池细分行业可能存在的广阔前景。据摩根大通（J. P. Morgan）信息，截至2025年11月，全球储能电池出货量同比暴涨60％，全年增长近90％。中国企业拿下了全球97％的市场份额，这个数字远高于2022年的85％。美国市场虽然关税压力不小，但中国企业对美出货量依然高企。这一动态背后折射出全球储能电池产业的三大隐藏趋势：一是长时储能成为技术竞争焦点，随着AI数据中心、电网级储能需求增长，6小时以上长时储能电池的需求快速提升，宁德时代的扩产动作正是瞄准这一赛道；二是技术路线多元化，钠离子电池、液流电池等替代技术逐步商用，以应对锂离子电池的资源约束与成本压力；三是全球化布局加速，为规避欧美贸易壁垒，头部企业纷纷在海外布局产能，实现本土生产、本土供应。

这意味着中国储能电池产业或许存在以下两大机会：一是全球AI+储能需求爆发，中国储能电池企业或存在广阔市场空间；二是海外市场拓展机会。随着欧美储能市场规模化增长，尽管存在贸易壁垒，但中国企业可通过技术输出、海外建厂、合作代工等模式进入市场，同时依托“一带一路”能源合作，开拓东南亚、非洲等新兴市场。

本文作者

王诗怡：前海国际事务研究院研究助理。

黄平：香港中文大学（深圳）公共政策学院副教授、助理院长，前海国际事务研究院副院长。

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校对 | 李   征 

排版 | 詹蕴第 

初审 | 覃筱靖 

终审 | 冯箫凝