高净值人群资金主要用于哪里？ 金融投资、子女教育与购买保险

2025年12月4日，万通保险与胡润研究院联合发布《万通保险·胡润百富2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》（YF
Life · Hurun Mapping the Investment Landscape for China HNWI
2025）（以下简称为“白皮书”）。白皮书旨在探索中国高净值人群在金融资产配置、境外投资组合构建、金融机构选择以及保险配置需求等方面的最新动向与长期趋势。万通保险作为居香港保险业领先地位的公司，长久致力于为保险资产打开世界级财富版图，致力于让越来越多用户更好管理风险与财富。

万通保险与胡润百富此次合作发布的白皮书不仅清晰呈现了家庭净资产达人民币千万元人群的最新分布和结构变化。同时也洞察了中国高净值人群的金融投资呈现“稳健筑基、多元拓界”这一核心特征。他们平均持有5至6种不同类型的金融产品，构建了以银行类产品、保险和股票为核心的“配置金字塔”。未来一年，这一人群计划增配的前三类资产分别是保险（47%）、黄金（42%）和股票（34%），增配保险的比例超过黄金和股票，体现出在不确定环境中兼顾防御与增长的双重策略。

胡润集团董事长兼首席调研官胡润表示：“中国高净值人群在财富管理中的策略与实践，往往被视为市场重要的风向标。他们在不确定环境中形成的投资逻辑与配置策略，尤其值得关注。我们很高兴与万通保险携手发布《2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》。希望这份报告能为读者提供启发，助力他们从高净值人群的投资实践中汲取经验。”

万通保险国际有限公司执行董事兼行政总裁张希凡则表示：以“投有远见，保有未来”为宗旨，万通保险结合“保险”与“投资”创立独特的Invesurance投资管理哲学，融合金融科技创新动能，构建了服务高净值人群的独特能力。公司在这一人群投资目标进入“保值、增值、传承与体验”并重的阶段，致力于帮助他们构建以“新平衡”为核心的财富管理核心策略，而这一策略的核心要义正是以保险等防御性资产作为“压舱石”，同时通过全球化配置与另类投资来分散风险。

保险配置正在成为“配置金字塔”中的基石

白皮书中调研的数据充分显示：保险配置正在成为“配置金字塔”中的基石。中国高净值家庭年均保费支出平均59万元人民币。56%的高净值人群计划增配境外金融产品，并构建以保险为核心的资产组合，保险配置重心转向财富规划与传承。这些数据不仅反映了保险在财富结构中的权重上升，也标志着保险功能正从传统的风险转移工具，向资产配置与传承规划的战略组成部分转变。

万通保险国际有限公司执行董事兼行政总裁张希凡表示：“我们注意到，过去三年，在45%已配置境外金融产品的受访高净值人群中，半数以上都选择了中国香港，境外金融产品平均占其总资产的20%，显示出他们正通过全球化配置主动分散风险并捕捉增长机遇。而这些高净值人群配置境外保险的首要目的是获取更优质的全球医疗服务（62%），其次为追求长期稳定的投资回报（53%）。”

张希凡还表示：“多年以来，万通保险积累了丰富的高净值人群服务经验，持续为客户提供各种人寿保险与保障服务，让客户管理风险与财富。现在，全球经济处在未有之大变局，高净值人群的需求也在发生着深刻的变化，从‘资产扩张’到‘风险防控’、从‘短期操作’到‘长期布局’、从‘财富积累’到‘家业传承’……万通保险将继续发挥既有优势，服务高净值家庭财富的可持续性、发展性需求，同时，不断锻造新能力，呼应新需求，与高净值人群一同构建稳健、安全、持续增长的财富安全网。”

同时，胡润集团董事长兼首席调研官胡润表示：“企业出海在中国已成为一个重要趋势。对高净值家庭而言，国际化通常从旅游开始，逐步扩展至子女海外教育、家庭成员投资移民等，也包括境外投资。过去三年，受访高净值人群已配置的境外金融产品中，境外保险、境外银行类产品和境外股票最受关注。”

“在保险配置方面，财富规划、资产隔离与财富传承超越人身保障，成为高净值人群配置保险的主要目标。境外保险因其更优质的全球医疗服务、更高的潜在收益和更灵活的币种配置，受到高净值家庭的青睐。这一趋势反映出高净值人群正通过全球化布局，主动分散单一市场风险，并捕捉跨境机遇。”

报告核心发现：

专业驱动，高净值人群凭借核心能力筑牢收入根基

高净值人群的资金主要来自经营收入（37%）、工资收入（28%）和投资收益（22%），收入结构差异受职业属性与财富创造模式影响：企业主最依赖经营收入（56%），财富积累依托企业股权与经营利润分配，依赖组织资本与风险承担能力；金领最依赖工资收入（55%），薪酬与个人绩效挂钩，收入稳定但资本增值有限，依赖专业化人力资本，财富积累靠职务晋升与奖金；职业投资者更依赖投资收益（61%），通过资产配置、杠杆运用和组合管理增值，收入与市场波动相关，依赖金融资本与风险管理能力。

长期主义，高净值人群不断优化资金安排结构

高净值人群当前的资金用途主要集中在金融投资（79%）、子女教育（66%）和购买保险（60%），分别对应资产保值增值、精英化教育投入以及风险隔离与财富传承的需求。未来一年，他们计划增加的项目中，除持续关注子女教育（48%）、金融投资（44%）与购买保险（43%）外，健康医疗（44%）成为新增重点，体现出他们对预防性健康保障的重视，愿意通过增加相关支出以抵御潜在风险。计划削减的项目主要集中在奢侈品消费（29%）、人情社交（18%）、娱乐休闲（17%），表明他们正逐步收缩非必要消费、优化社交成本，整体消费行为更趋审慎。

稳健为先，高净值人群构筑“配置金字塔”，实现资产保值与增长

高净值人群中的稳健型投资者占比最高（30%），投资策略以稳健的长期价值为核心特征。他们的首要财务目标是资产保值与增长（71%），其次是为重大事项储备资金以及获取稳定现金流（均为63%）。为实现上述目标，他们普遍采用多元化资产配置策略，平均持有5至6种不同类型的投资产品。在结构上，低风险的银行类产品（25%）与保险（19%）合计占比近半，构成资产组合的“安全基石”；在此基础上，再配置股票（14%）等增长型资产以提升收益。这一模式清晰体现了高净值人群在有效控制风险的同时，追求财富可持续增长的理性规划。

应势而动，高净值人群计划增配防御性与弹性资产

高净值人群未来一年的资产配置呈现“增配防御性与弹性资产”的趋势。计划增加的投资类型前三位分别为保险（47%）、黄金（42%）和股票（34%），分别对应资产安全、避险保值与长期增值的需求。计划减少的投资则主要包括银行储蓄/理财/货币基金（25%）、投资型房产/土地（19%）和债券（12%），反映出对低收益、政策调控及信用风险的理性规避。整体策略在保障资产安全的基础上，兼顾流动性与增长潜力，通过动态调整实现风险与收益的平衡。

配置境外金融产品，高净值人群重点关注港、新、美核心市场

过去三年中，45%的受访高净值人群已配置境外金融产品。从品类来看，境外保险（28%）、境外银行储蓄/理财/货币基金（20%）和境外股票（17%）最受青睐，体现出对保障、流动性与长期增长的综合考量。在地域分布上，中国香港（52%）、新加坡（40%）和美国（35%）位列前三大投资目的地，这与其成熟的金融市场、丰富的产品体系及税务规划优势密切相关。整体上，高净值人群的境外资产约占其总资产的20%，显示出他们正通过全球化配置主动分散风险并捕捉增长机遇。

56%的高净值人群计划增配境外金融产品，并构建以保险为核心的资产组合

未来一年，高净值人群对境外金融投资的兴趣持续上升。86%的受访者考虑配置境外产品，其中56%计划进一步提高境外投资比例。从年龄结构看，30-44岁人群的增配意愿更强（61%），高于45岁及以上人群（51%），反映出年轻一代更具全球布局的主动性。在产品选择上，境外保险（57%）、境外银行储蓄/理财/货币基金（50%）和境外股票（46%）最受关注，整体策略兼顾保障、流动性与长期增值。从职业差异看，企业主与职业投资者对境外保险的偏好更突出（均为61%），明显高于金领群体（48%），体现出职业背景对资产配置策略的显著影响。

保险配置重心转向财富规划与传承，境外保险受关注

中国高净值家庭年均保费支出平均59万元人民币。长期财富规划（68%）、资产安全隔离（59%）与家庭财富传承（51%）是高净值人群配置保险的主要目标，不仅反映了保险在财富结构中的权重上升，也标志着保险功能正从传统的风险转移工具，向资产配置与传承规划的战略组成部分转变。境外保险受到高净值人群关注，配置的首要目的是获取更优质的全球医疗服务（62%），其次为追求长期稳定的投资回报（53%）。

稳健筑基，多元拓界，高净值人群财富管理迈入“新平衡”时代

在宏观环境不确定性增加的背景下，高净值人群的投资目标正迈向“保值、增值、传承与体验”并重的综合阶段，其财富管理策略转向构建“新平衡”：一方面，以黄金、保险等防御性资产作为财富“压舱石”；另一方面，通过全球化配置（尤其聚焦中国香港等国际枢纽）与另类投资，实现风险的进一步分散。在需求层面，财富传承、健康养老等长期规划，推动保险金信托等定制化方案快速发展。高净值人群更加注重长期主义与跨周期布局的同时，金融机构也正依托数字化工具与综合服务能力，提供一站式的财富管理解决方案，与客户共同实现财富的稳健增长与有序传承。