卡诺普机器人冲击港股IPO，北极光创投为股东，中国最大的焊接机器人制造商

据港交所11月17日披露，成都卡诺普机器人技术股份有限公司递表港交所主板，国泰君安融资有限公司为独家保荐人。

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据招股书，卡诺普是中国先进的工业机器人公司，也是具身智能机器人的先锋。依托全栈自主核心技术与多场景智能应用能力，成功构建了主要涵盖工业机器人、协作机器人、具身智能机器人的三大类全自主研发产品矩阵。

卡诺普在中国工业机器人产品的焊接功能以及金属及机械加工应用领域均居于领先地位。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年的收入计算，公司在所有中国焊接机器人制造商中排名第一；公司在关键焊接机器人细分领域（包括激光焊接及切割机器人）中的所有中国制造商中排名第一；及在金属及机械加工行业机器人应用方面，公司在中国企业中居于领先地位。

根据弗若斯特沙利文的数据，在实现工业机器人规模化的中国企业中，卡诺普在盈利能力方面是领导者之一。

顺应市场趋势，公司构建了“双引擎驱动”的增长模式，在巩固国内基础的同时推进海外战略业务扩张。根据弗若斯特沙利文报告，卡诺普已在工业机器人行业建立起中国同业中最强大的全球布局之一，按2024年收入计，公司是中国最大的焊接机器人出口商。

根据弗若斯特沙利文的数据，卡诺普是业内少数拥有全栈自主核心技术及全自主研发产品矩阵的企业之一，可实现工业机器人的全系列覆盖。公司专注于基础机器人技术，于2012年成立后不久迅速成为中国工业机器人控制器及完整电气系统的领先供应商。

依托在运动控制及工业机器人其他基础技术领域的专业优势，公司于2018年率先实施战略业务扩张，从核心部件业务拓展至完整的机器人产品，最终于同年成功推出首款完整的机器人产品，并在2022年成功推出首款具身智能机器人。

公司建立了完全自主研发的工业机器人产品组合。截至最后实际可行日期，该产品组合涵盖超过70个型号，主要分为工业机器人、协作机器人及具身智能机器人，共同形成全面矩阵。

公司的工业机器人产品广泛应用于多个领域，包括金属及机械加工、汽车及零部件、电子产品、新能源、消费品及医疗健康。根据弗若斯特沙利文的数据，在2024年收入方面，公司在金属及机械加工领域机器人应用方面在中国企业中居于领先地位。

公司的行业顾问弗若斯特沙利文确认以及董事认为，于往绩记录期间，公司的各类机器人产品均属于上市规则第十八C章所界定的特专科技行业的可接纳领域。

卡诺普的工业机器人产品广泛应用于多个领域，包括金属及机械加工、汽车及零部件、电子产品、新能源、消费品及医疗健康。根据弗若斯特沙利文的数据，在2024年收入方面，公司在金属及机械加工领域机器人应用方面位在中国企业中居于领先地位。

根据弗若斯特沙利文的数据，公司是业内少数拥有全栈自主核心技术及全自主研发产品矩阵的企业之一，可实现工业机器人的全系列覆盖。公司通过硬件、软件与控制系统的深度协同，实现了高精度、低飞溅与广泛适配的焊接性能。以此为基础，公司开发了可灵活配置的系列化工艺包，全方位满足用户在全场景下的多样化需求。

卡诺普的核心技术包括：从底层到云端的可扩展机器人控制软件；确保于定位精度、路径精度及循环时间方面具备出色性能的核心技术；先进的硬件控制架构；用于焊接电源的全链路技术系统；刚度、寿命和成本的机械性能协同优化；及在机器人传感器融合与智能化的三个核心技术领域的关键突破，包括高精度标定、焊缝识别与轨迹规划，以及跨场景视觉适配。

根据弗若斯特沙利文的资料，中国工业机器人市场呈现高速增长态势，市场规模从2020年的人民币315亿元扩大至2024年的人民币467亿元，期间复合年增长率达10.4%。随着下游应用场景及市场需求持续扩大，预计市场规模将进一步加速，从2025年的人民币527亿元增长至2029年的人民币931亿元，复合年增长率为15.3%。

全球工业机器人市场呈现高增长态势，从2020年的人民币740亿元扩大至2024年的人民币1,016亿元，期间实现8.3%的复合年增长率。随着下游应用场景及市场需求持续扩大，预计市场将进一步加速增长，由2025年的人民币1,129亿元增长至2029年的人民币1,813亿元，复合年增长率为12.6%。

在中国工业机器人市场，海外企业最初占据先发优势。近年来，国内制造商迅速崛起，在定价方面展现出强劲竞争力，能够敏捷响应客户需求，并具备本土化服务能力。因此，国内企业的市场份额稳步提升，本土替代已成为该行业显著的发展趋势。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六个月，卡诺普的研发开支分别为3390万元、3600万元、3600万元、1820万元及1810万元，分别占公司同年度或期间总收入的17.1%、16.2%、15.4%、15.9%及11.6%。

截至2025年6月30日，卡诺普在中国四川省成都市营运一个自有的生产基地，总建筑面积约为35,155.85平方米。该设施主要用于公司机器人产品的组装、整合和系统级测试。

财务方面，卡诺普于截至2022年度、2023年度、2024年度、2025年截至6月30日止六个月分别录得收入1.97亿元、2.22亿元、2.34亿元、1.56亿元人民币。同期，公司毛利分别为5436.6万元、6021.9万元、7121.8万元、5060.3万元人民币，毛利率分别为27.5%、27.1%、30.4%、32.4%。

公司于2022年度及2023年度分别录得溢利为2826.5万元及168.8万元，并于2024年度录得亏损1294.4万元。2025年截至6月30日止六个月，公司亦录得溢利为843.8万元人民币。

据招股书，卡诺普的股东包括北极光创投、兴富资本、钟鼎资本、双环传动、齐芯投资、国弘纪元、天堂硅谷等。

本次卡诺普香港IPO募资金额拟分配作以下用途：加强公司的研发能力；深化与现有客户的合伙关系、国内市场品牌建设及海外市场扩张；提升制造能力；及预留作一般营运资金及营运灵活性。