辛杰辞任董事长！万科过去八个多月获深圳地铁分十次输血260亿

万科管理层的一则重磅变动，再次将其推至风口浪尖。

10月13日早间，万科企业股份有限公司发布公告称，公司非执行董事及董事长辛杰因个人原因，申请辞去一切职务。同时，董事会选举深铁集团党委副书记、总经理黄力平为新任董事长。这场人事更迭距离辛杰正式执掌万科董事会尚不足十个月，其间的“失联”传闻更让此次变动充满了不寻常的意味。

“救火队长”的短暂任期与意外离场

辛杰的辞任，在外界看来颇为突然。

公开资料显示，这位1966年出生的高管拥有丰富的深圳国企系统任职经历，从深圳圣廷苑酒店的筹备负责人，到天健集团的总经理、董事长，其管理能力屡受认可。2017年10月，他接替林茂德出任深铁集团党委书记、董事长，职业生涯迈入新阶段。

深铁集团作为深圳市国资委直管的大型国企，正是在林茂德任内，通过一系列资本运作，成功介入并终结了轰动一时的“宝万之争”，成为万科的第一大股东，守住了这家龙头房企的稳定。

然而，风云突变。自2023年下半年以来，万科遭遇了前所未有的流动性压力和信用危机。作为大股东代表的辛杰，其角色也从昔日的战略投资者，迅速转变为深度介入经营的“救火队长”。2023年11月，万科面临首轮信用质疑时，辛杰便公开表态，声称深铁已准备好“工具箱”全力支持万科。

真正的转折点发生在2025年1月。在深圳国资委的全面介入下，万科管理层迎来重大调整，时任董事会主席的郁亮卸任，由身兼深铁董事长的辛杰接棒。此举被市场解读为国资力量对万科实施直接管控、应对危机的关键一步。

上任后，辛杰迅速推行了一系列旨在“止血”和“自救”的措施，其中最引人注目的是在2025年9月推动万科进行了近年来最大规模的组织架构变革，将三级管理压缩为二级，旨在提升效率、降低成本。

深铁的全力托底：最近八个多月输血260亿

辛杰在任的八个多月，是万科极度依赖外部输血的时期。

根据统计，自辛杰今年初出任万科董事长至2025年9月16日，深铁集团作为第一大股东，已通过股东借款的形式，分十次向万科提供了累计高达266.04亿元的资金支持。

这些借款的条件极为优厚：其中9笔借款期限均为不超过三年，且可协商展期；利率统一锁定在2.34%，远低于万科2025年上半年境内新增融资3.39%的综合成本。这一系列操作，本质上是深铁利用自身的信用优势和资金成本，将市场风险向自身转移，为万科构筑了一道宝贵的资金护城河。

除了直接的现金支持，深铁还通过资产受让等方式为万科纾困。例如，出资认购与万科商业地产平台相关的中金印力公募基金份额，以及受让万科位于深圳湾超级总部基地的部分权益，协助万科盘活存量资产，缓解流动性压力。

然而，这种深度捆绑也让深铁自身承受了巨大的财务压力。由于将对万科的长期股权投资按权益法核算，万科在2024年录得上市以来首次年度亏损（归母净亏损494.78亿元）并取消分红，直接导致深铁在2024年确认了巨额投资亏损和减值损失，归母净亏损高达335.66亿元。2025年上半年，随着万科继续亏损，深铁的该项投资账面价值已从2023年底的1035.07亿元大幅缩水至814.05亿元。

国资意志下的支持与变数

需要明确的是，深铁对万科的所有救助行动，并非企业层面的自主商业决策。资料显示，深铁的每一步重大支持举措，均需上报深圳市国资委并获得批复后方可实施。这清晰地表明，对万科的支持是深圳国资层面的战略决策，旨在维护地方金融稳定和头部企业的健康发展。

因此，有市场分析人士指出，尽管辛杰的突然离任可能在短期内扰动市场情绪，并对其主导的组织变革连续性带来一些不确定性，但深圳国资对万科的支持基调预计不会发生根本性改变。

此次接任董事长的黄力平本身即为深铁集团总经理、万科董事会成员，熟悉公司情况，有利于保障过渡期的平稳和政策的延续。业内人士也普遍认为，“个别管理者的调整不会影响企业改革化险的进程。”

尾声：不确定性中的万科前行

辛杰的辞任，为其不足十个月的万科“救火”生涯画上了一个仓促的句号。

截至公告发布当日，万科A股和H股股价均出现明显下跌，反映了市场的即时担忧。

对于万科而言，过去八个多月来自大股东的近260亿元的输血，是其抵御寒冬的关键能量。随着“救火队长”辛杰的意外离场，新任董事长黄力平能否在国资的持续支持下，稳住局面，带领万科穿越周期，顺利完成自救与转型，将成为接下来市场关注的焦点。

万科的困局，是中国房地产行业深度调整的一个缩影，其未来的走向，不仅关乎企业自身，也牵动着整个行业的信心与预期。

版权声明：《一波说》所发布文章及图片之版权属作者本人及/或相关权利人所有，未经作者及/或相关权利人单独授权，任何网站、平面媒体不得予以转载。