国际金融市场遭遇“黑色星期五”，是至暗时刻？还是短暂调整？

全球金融市场在2025年10月10日（周五）遭遇“黑色星期五”，美股三大指数集体崩盘，道琼斯工业指数暴跌878.82点（跌幅1.90%），纳斯达克指数重挫820.2点（跌幅3.56%），标普500指数下跌182.6点（跌幅2.71%）。

而这场突如其来的市场风暴不仅创下自2025年4月以来的最大单日跌幅，更引发全球资产价格剧烈波动，加密货币、原油等市场同步下挫，避险情绪席卷全球。

市场暴跌的直接导火索是美国总统特朗普在10月10日午间发表的关税威胁言论。他声称将对进口自中国的商品加征“前所未有的高额关税”，并暗示可能扩大至其他主要贸易伙伴。这一表态迅速引发市场对全球贸易战升级的担忧，投资者担心高关税将推高通胀、抑制企业利润，并导致全球经济进一步放缓。

美股崩盘“七巨头”市值蒸发超5万亿元

在遭遇“黑色星期五”冲击下，美股三大指数集体暴跌，科技“七巨头”（Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达、特斯拉）单日市值合计蒸发超7800亿美元（约合人民币5.5万亿元）。

此次崩盘不仅重创美国股市，更引发全球资产价格剧烈波动，加密货币、原油等市场同步下挫，避险情绪席卷全球。市场暴跌的直接导火索是美国总统特朗普在10月10日午间发表的关税威胁言论。他声称将对进口自中国的商品加征“前所未有的高额关税”，并暗示可能扩大至其他主要贸易伙伴。

这一表态迅速引发市场对全球贸易战升级的担忧，投资者担心高关税将推高通胀、抑制企业利润，并导致全球经济进一步放缓。与此同时，美国经济数据持续恶化加剧了市场恐慌。

美国联邦政府停摆进入第十天，原定发布的9月非农就业报告被迫推迟，失去经济数据锚点的投资者只能选择抛售避险。此外，美国10月密歇根大学消费者信心指数骤降至55，创下5个月新低，悲观情绪从华尔街蔓延至普通家庭。

美股市场成为重灾区，英伟达股价暴跌7.2%，尽管其此前因AI芯片出口获批一度创下历史新高，但市场对AI泡沫破裂的担忧持续发酵。2025年8月，英伟达因2亿美元的业绩缺口引发市场过度反应，两个交易日内市值蒸发逾1800亿美元，此次暴跌进一步加剧了投资者对其高估值的质疑。

特斯拉因第三季度交付数据不及预期，股价重挫6.8%。特斯拉今年一季度净利润下降71%，且CEO埃隆·马斯克在特朗普政府中的角色饱受批评，公司经营面临多重挑战。苹果股价下跌4.5%，市值缩水近7000亿美元，创下五年来最差交易日表现。公司正努力应对iPhone销售疲软的现状，其Siri语音助手的AI增强功能也一再推迟发布。

亚马逊、Meta、微软、谷歌：均跌超5%，其中亚马逊平台上超过70%的供应商来自中国，受特朗普对华加征关税的影响，自4月9日以来，亚马逊平台上近1000款产品涨价，平均涨幅高达29%。

分析人士指出，此次美股崩盘并非孤立事件，而是多重利空因素长期累积后的集中爆发。美国经济衰退信号增强：尽管美国二季度GDP增速达2.8%，但制造业PMI已连续三个月处于荣枯线下方，次级汽车贷款拖欠率创历史新高，显示实体经济压力加大。

对于后市，多数分析师认为短期波动仍将延续。“特朗普的关税威胁可能只是开始，若贸易战进一步升级，市场将面临更大压力。”某国际投行首席经济学家警告称，“除非美联储采取更激进的降息措施，或中美双方重启贸易谈判，否则市场信心难以快速恢复。”

加密货币市场“沦陷”164万人爆仓

10月10日，全球加密货币市场同样是经历了一场前所未有的“血洗”，比特币一度暴跌近14%，失守11万美元关口，以太坊等主流币种跌幅均超20%。据Coinglass数据显示，过去24小时内，全球共有164.4万人爆仓，爆仓总金额高达192.16亿美元，加密货币衍生品市场遭遇近六个月来最大规模平仓潮。

具体来看，加密货币市场成为重灾区，主流币种集体重挫。比特币一度暴跌近14%，至107,543美元，失守11万美元关口，创下自2025年4月以来的最大单日跌幅。以太坊跌幅超过20%，报3651.52美元，跌破4000美元关键支撑位。其他主流币种：AVAX跌近19%，DOGE跌超27%，Cardano的ADA下跌约25%，XRP跌幅达19%。

此次暴跌导致大量投资者爆仓。Coinglass数据显示，过去24小时内，全球共有164.4万人爆仓，爆仓总金额192.16亿美元。其中，最大单笔爆仓单发生在OKX-BTC-USDT-SWAP，价值达874.26万美元。

分析人士指出，此次加密货币市场暴跌并非孤立事件，而是多重利空因素长期累积后的集中爆发。9月发布的美国消费者物价指数（CPI）数据显示整体通胀率为2.9%，高于7月的2.7%，核心CPI为0.4%，略高于预期。

这表明通胀压力仍高于美联储2%的目标，引发市场担忧美联储可能放缓降息步伐。美联储主席鲍威尔在9月17日的会议后暗示2025年降息次数可能仅为2次，低于此前市场预期的3次，导致投资者对流动性放松的乐观情绪消退。

市场杠杆率过高：加密货币市场杠杆率居高不下，过去24小时内，价值约100亿美元的押注被抹去，这是自至少四月初以来最大规模的一次平仓潮。规模较小、流动性较低的代币受到的打击最为严重，XRP、DOGE以及Cardano的ADA分别下跌了约19%、27%和25%。

对于加密货币投资者而言，如何在不确定性中寻找确定性，将成为未来一段时间的核心挑战。而这场风暴是否会演变为更严重的金融危机，仍需密切关注贸易政策、美联储行动以及全球经济的后续变化。

美国10年期国债收益率创三个月新低

值得关注的事，美国10年期国债收益率在周五盘中一度跌至3.8%以下，创下近三个月以来的最低水平，不仅反映了市场对美国经济前景的担忧，也引发全球投资者对货币政策转向和资产配置调整的关注。

此次10年期美债收益率的暴跌，是多重利空因素集中发酵的结果。近期公布的美国非农就业数据、制造业PMI等指标均低于市场预期，显示经济增长动能减弱。例如，9月非农就业人数增加仅14.5万人，远低于预期的20万人，制造业PMI也跌至三个月新低。

尽管美国核心CPI同比增幅仍处高位，但市场对通胀持续性的担忧有所缓解。10年期盈亏平衡通胀率（衡量市场对未来10年平均通胀的预期）已从5月的高点下降24个基点，显示投资者对美联储控制通胀的能力逐渐恢复信心。

美联储内部对降息的分歧逐渐缩小，市场普遍预期2025年底前将再降息两次。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，市场预期美联储在2025年9月前降息的概率已超过90%。

同时，美国联邦政府因预算谈判失败而“停摆”，导致多项经济数据发布暂停，加剧了市场对经济不确定性的担忧。避险情绪升温推动资金涌入美债市场，进一步压低收益率。高盛警告称，10年期美债收益率升至4.5%可能引发跨资产配置的重大调整，企业融资成本上升将压制科技股估值。

美债收益率的每一次波动，都是全球经济风向的晴雨表。美国10年期国债收益率创下三个月新低，全球金融市场也正式进入“低收益率时代”。在这一背景下，投资者需在避险与收益之间寻找平衡，同时密切关注美联储政策动向和全球经济数据的变化。