劲方医药今起招股，引入RTW基金、真脉、奥博等多家基石，预计9月19日上市

劲方医药-B(02595.HK)发布公告，公司拟全球发售7760万股H股(视乎发售量调整权及超额配股权行使与否而定)，中国香港发售股份776万股，国际发售股份6984万股；2025年9月11日至9月16日招股；发售价将为每股发售股份20.39港元，中信证券为独家保荐人；预期股份将于2025年9月19日开始在联交所买卖。集团已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件的规限下按发售价认购或促使其指定实体认购总金额为1亿美元(或约7.80亿港元)可购买的发售股份数目。假设发售价为每股发售股份20.39港元，基石投资者将予认购的发售股份总数将为3823.4万股发售股份。基石投资者包括RTW基金、TruMed、OrbiMed、UBS Asset Management (Singapore) Ltd.、Vivo基金、汇添富基金实体、富国实体、中信证券国际资本管理有限公司(与西藏源乐晟场外掉期有关)、清池实体。

综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

招股书显示，劲方医药是一家生物制药公司，专注于肿瘤(涵盖多种实体瘤的不同治疗线)以及自体免疫和炎症性疾病领域的开发新治疗方案。截至2025年8月18日，公司已建立起一条产品管线，包括八款候选药品，其中五款处于临床开发阶段，包括两款核心产品GFH925和GFH375。

GFH925(fulzerasib，商品名达伯特®)是一款公司自主发现的新药物，已在中国获商业化批准，其用于治疗晚期非小细胞肺癌(NSCLC)，为中国首款以及全球第三款获批的选择性Kirsten大鼠肉瘤(KRAS)G12C抑制剂。

GFH375是一款KRASG12D的口服生物可利用小分子抑制剂。公司已在中国启动针对携带KRAS G12D突变的晚期实体瘤患者的I/II期临床试验的II期部分。KRAS G12D是最常见的致癌基因KRAS突变，尚无获批的治疗方案可用。该突变见于多种癌症类型中，包括约35%的胰腺癌、12%的结直肠癌和4%的非小细胞肺癌。

公司共拥有72项已授权专利及117项专利申请(包括8项 PCT申请)。在中国、美国、欧盟和其他海外司法管辖区分别持有2项、1项、1项和8项与GFH925相关的已授权专利；及在中国、美国、欧盟、PCT和其他海外司法管辖区分别持有5项、4项、3项、1项和21项与GFH925相关的专利申请。

于2023年及2024年以及截至2025年4月30日止四个月，公司的收入主要来自三名与多项履约责任有关的客户，包括知识产权的授权；研发服务及2024年提供药物。公司一般向客户授予自收到发票后次月第一日起计为期30天至60天的信贷期。该两名客户均非公司的供应商。

财务方面，于2023年度、2024年度及2025年截至4月30日止四个月，劲方医药现收入分别约为7373.4万元、1.05亿元、8214.9万元人民币；年/期内亏损分别约为5.08亿元、6.78亿元、6662.4万元人民币。

假设发售量调整权或超额配股权未获行使及基于发售价为每股H股20.39港元，估计公司将自全球发售收取的所得款项总净额约为14.436亿港元。

劲方医药拟按以下用途动用全球发售的所得款项净额：所得款项净额的约71.0%将用作集团的核心产品GFH925及GFH375的进一步开发资金；所得款项净额的约19.0%将用作为集团的其他候选产品(如GFH312、GFS202A、GFH276、GFS784及其他临床前候选药物)的开发提供资金；以及所得款项净额的约10%将用作集团的营运资金及其他一般企业用途。