联发科，2月营收增长19.9%

本文由半导体产业纵横（ID：ICVIEWS）综合

2月联发科合并营收约新台币461.72亿元，虽然环比下滑了9.7%，但同比增长19.9%。

3月10日，芯片设计大厂联发科公布2月业绩快报，当月合并营收约新台币461.72亿元，虽然环比下滑了9.7%，但同比增长19.9%，仍创下了历史同期新高。1-2月合并营收达新台币973.16亿元，同比增长17.2%。预计，联发科本季应可顺利达成财测目标。

联发科此前预估，以美元兑新台币汇率1:32.5为计算基础，今年一季度合并营收将介于新台币1,408亿元至1,518亿元，季增2%至10%，毛利率预估为47%加减1.5个百分点。联发科昨天股价跌70元、收1,395元。

如果以联发科1-2月业绩来推算，其今年3月合并营收只要超越新台币434.84亿元，就可达成财测低标，若达新台币544.84亿元以上，则将缴出超越高标的成绩。整体来看，联发科应可顺利达成本季营收财测。

联发科对本季传统淡季营运仍相当有信心，连发了CEO蔡力行日前在法说会中表示，基于看到智能手机受惠大陆消费补贴政策的需求，以及应对全球关税不确定性，客户对电视、WiFi、平板、Chromebook的部分拉货需求，预期今年一季度营收将有优于季节性的成长。

手机业务方面，联发科预期，今年将有更多采用旗下天玑9400／9300系列产品的手机。联发科总经理陈冠州预告，今年将推出的天玑9500芯片，目前在客户端导入的情形比天玑9400还要好，联发科在大陆旗舰手机芯片市场占有率逐步提升，2023年约有三成多，去年已达四成左右，预估今年还会持续增加。联发科强调，本季受惠于大陆智慧型手机补贴方案，看见优于季节性的需求，预期手机相关营收将微幅成长。

至于智能硬件平台业务，联发科认为，WiFi 7将加速导入至客户的宽带、笔记本电脑与路由器等产品中，今年WiFi 7营收可望成长超过一倍；同时，该公司也看到平板市场的强劲成长动能，几乎所有非苹平板品牌所推出的高阶AI平板皆搭载其芯片。

车用领域方面，联发科持续拓展市场，基于进行中的智能座舱与车载资通讯系统项目，预期今年的车用营收将逐季成长。

值得注意的是，在联发科的业务版图中，尽管目前看来智能手机牢固占据着其总营收的半壁江山，但长远来看，联发科对智能边缘平台业务寄予了厚望。早在2018年，联发科技推出人工智能平台NeuroPilot，希望将终端AI带入到智能手机、智慧家庭、自动驾驶汽车等跨平台设备之中。其后，联发科将其IoT（物联网）、计算、智慧家庭、ASIC等业务统一成智能边缘平台。

就在联发科去年发布天玑9400的同时，联发科向汽车领域抛出一张颇具含金量的牌：全球首发3nm旗舰汽车座舱芯片CT-X1，向竞争激烈的智能汽车领域发起直接进攻。2023年5月，联发科与英伟达宣布，双方将合作为软件定义汽车提供完整的AI智能座舱方案。2024年3月，联发科在 NVIDIAGTC 大会上推出一系列结合AI技术的DimensityAuto 座舱平台系统单芯片（SoC）。

除此之外，联发科将触角伸向人工智能所及的更多领域，尤其是它与英伟达的进一步联合。今年1月初，联发科宣布与英伟达合作设计英伟达GB10 Grace Blackwell超级芯片，将应用于英伟达的个人AI超级计算机Project DIGITS。此举被外界解读为双方向在消费和商用电脑市场占据主导地位的英特尔、AMD和高通等企业发起的正面挑战。

2025年开年，DeepSeep的到来，为火热的AI市场再添一把柴，相关企业纷纷入局。DeepSeek的来临，于联发科而言，无论是其数据中心的ASIC业务，还是服务于多个终端应用的移动芯片，都蕴藏可以挖掘的机会。

花旗认为，随着AI技术的普及，对中端GPU和AI加速器的需求将增加，这将为半导体行业带来新机会。花旗分析师Laura Chen认为，DeepSeek的出现推动AI技术的低成本化和边缘化，将重塑半导体行业格局，而联发科凭借云边协同布局和ASIC技术优势，将成为半导体行业的核心受益者。

整体来说，该公司估计智能设备平台营收在第1季将稳健成长，主要来自无线及有线连接产品、运算装置的健康需求和产品组合优化的动能。

在电源管理IC业务方面，联发科虽然预估本季相关营收将呈现季节性衰退，但规划今年将持续拓展电源管理IC的新应用领域如车用、数据中心等。

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