目前其实更倾向于持有美元，而不是去借美元债

【本文来自《央行上调跨境融资宏观审慎调节参数至 1.75，是否意味着人民币汇率更稳了？》评论区，标题为小编添加】

嗯……究竟稳在多少才是个问题吧，7，还是7.3，还是7.5😅

抛开政治正确说点实话。这个宏观审慎参数的意义，是鼓励境内企业去借外债，这样就增加了外汇市场上兑换人民币的需求，从而有利于人民币升值。

但是目前美元利率仍然远高于人民币，再加上企业本身的负债意愿也不强，所以其实更倾向于持有美元，而不是去借美元债。

所以，这就是一个逆周期手段，短期可能见效，但是从 2021年到现在，参数已经上调了3次，有没有更稳呢？

我觉得更有讨论价值的是，宏观政策的关注点应该放在逆周期，还是在周期下寻找更有效率的国内政策手段？

比如中国对内货币政策的重点一直是放水给企业，认为这样可以刺激生产，再传导到居民端。但是企业利润显然不会全部流向居民，其中一大部分会成为企业利润，进而成为美元资产，这样一来，怎么稳？