刘永好举牌能“救”民生银行吗？

净息差不断下行的大环境下，长期处于破净状态的上市银行，却依然被资本垂青。12月13日，民生银行发布公告称，国家金管局已批准刘永好实控的新希望化工投资有限公司在未来六个月内通过二级市场增持民生银行股份不超过6800万股。新希望化工在二级市场6800万股的增持完成后，新希望系将合计持有民生银行股份不超过22.4亿股，持股比例不超过5.12%，位列第四大股东，持股数仅次于香港中央结算（代理人）有限公司、大家人寿保险股份有限公司-万能产品、大家人寿保险股份有限公司-传统产品。

难道前段时间刚刚传出降薪绯闻的民生银行迎来“救世主”了？

从投资经验来看，刘永好押注民生银行并未一时兴起，而是“一往情深”。从1996年民生银行正式成立，刘永好就是核心人物。然而2006年，刘永好却突然被踢出民生银行董事会，他多年后回忆称“气得不得了”。虽然他很快重新进入民生银行权力中心，担任该行的副董事长和非执行董事，但随着大股东之位纷争四起，刘永好选择站在幕后，多年来持股占比始终低于5%。

不过，就算不到5%，刘永好在民生银行身上赚的也不少。2017年，刘永好曾公开透露，其投资民生银行，通过股票分红、送股以及减持退出行为，累计收益超过100亿元。而这份收益在今天仍在持续。财报显示，2022年新希望集团对民生银行在合并报表层面的投资收益为14.72亿；2023年新希望集团从民生银行这儿获取了14.96亿的投资收益；而今年上半年，民生银行又为新希望贡献了9.4亿的投资收益。

持续贡献利润的民生银行对于猪周期下的新希望来说意义重大。2021年至2023年，新希望扣非净利润分别亏损79.21亿、8.930亿、46.08亿，直到今年第三季度，扣非净利润才成功扭亏。与此同时，截至今年9月末，公司负债合计849.90亿元，较上年同期减少12.28%。同期，资产负债率70.85%，同比减少近2个百分点。不过，这仍未达到公司将资产负债率降至65%以下的目标。

刘永好高调“举牌”，无疑是看好民生银行的前景。但民生银行真能对得起刘永好的青睐吗？刘永好曾对外表示，“民生银行没有绝对大股东，优点是没有大股东控制、关联交易相对较少，缺点也是没有一个大股东全身心为其投入。”但事实上，民生银行借给大股东们的钱并不少。

截至今年上半年，东方集团在民生银行还有74.04亿元的关联贷款，新希望也还有22.69亿的关联贷款。‌而截至去年底，泛海系在民生银行的贷款余额为187.26亿。随着泛海系暴雷，东方系陷入资金危机，民生银行也被拖入不良资产高企的泥潭。

截至今年三季度末，民生银行不良贷款总额656.30亿元，比上年末增加5.33亿元；不良贷款率1.48%，与上年末持平，但较半年报有所抬头；拨备覆盖率146.26%，比上年末下降3.43个百分点。

不仅如此，截止今年前三季度，民生银行业绩仍未触底反弹，报告期内的营收为1016.6亿，同比减少4.37%；归母净利润304.86亿，同比减少9.21%。

业绩不好自然要“开源节流”，因此近段时间民生银行不时流出“降薪”传闻。对此，民生银行公开回应表示，“网络上关于民生银行北京分行员工大幅降薪的传闻严重不实，目前北京分行经营稳中向好，员工整体薪酬保持稳定。针对相关网络谣言，北京分行已向公安机关报案，并将严肃追究相关人员的法律责任。”然而，财报显示，今年上半年民生银行的应付职工薪酬为100.84亿元，同比减少30.16%，公司给出的解释主要为应付工资、奖金、津贴和补贴的减少。（内容来源|知谭商业）