美联储开始降息，哪个行业可以达到稳定的年化5%以上的无风险回报？

美联储开始降息。

不过，即便大幅降息5个点，目前的利率仍然比较高，需要看后续是否进一步降。

美联储在过去几年间，持续不断的加息，对全球经济发展有着负面作用。一个最朴素的道理是，不管是投资端还是消费端，在看到这么高的利息后，几乎都会忍不住想把钱存到美元银行里，吃美元利息，而不是进行投资或消费。

因为在这个世界上，几乎没有多少行业，可以达到稳定的年化5%以上的无风险回报。

美联储持续不断的加息，也让各国纸币在面对美元时，持续不断的贬值。因为在一个可自由兑换的市场中，无数机构和个人会忍不住把手里持有的本国纸币，兑换成美元，导致大量的本国纸币在市场上卖出，并买入美元。

如果卖出多，则被卖出的纸币开始贬值，而买入多的话，则被买入的纸币开始升值。

人民币兑美元的汇率，之所以受到的影响相对小，是因为大陆境内人民币不可以自由兑换。不管是人民币兑美元，还是美元兑人民币，都受到国家外汇管制政策的管控。只有离岸人民币，可以自由兑换。但离岸人民币的规模很小，即便可以自由兑换，也掀不起大浪。

不过，即便如此，人民币在过去几年中，也在小幅贬值。

毕竟，外汇管制措施只能管住大方向，没法百分百完全管住所有细节。在美联储大幅加息的大背景下，人民币兑美元的小幅贬值，在所难免。

现在，美联储开始大幅降息。

美元加息政策，不仅损害了别国经济的活力，也损害了美国经济的活力。

但超大规模的降息，也可能引来通胀。

不确定目前是临时性降息，还是准备持续降息的开始。因为目前美国选举在即，稍微放点水，可以增加市场经济活力，给民主党的经济数据提供一些利好。如果是为了选举的降息，则可能是临时性降息。如果是长期持续降息，则大家要做好在一定程度上迎接放水的准备。