禾川科技终止可转债发行计划 面临下游行业环境变化与监管红线双重压力

作者：普森

9月9日晚，国内通用自动化领域的领军企业浙江禾川科技股份有限公司（以下简称“禾川科技”）发布公告，宣布拟终止向不特定对象发行可转换公司债券的事项。

公告称，这一决定是基于下游行业环境的变化、禾川科技（688320.SH）自身的战略发展安排以及实际经营情况的综合考虑。

禾川科技此次可转债发行的历程较为波折。去年4月，该公司首次公布了可转债方案，计划募集资金不超过7.5亿元，用于高效工业传动系统及精密传动部件的研发与产业化、微型光伏(储能)逆变器的研发与产业化，以及补充流动资金。时隔8个月后的2023年12月，禾川科技对方案进行了修订，不仅将募资金额缩减至5.77亿元，还删除了微型光伏（储能）逆变器研发及产业化项目，并调整了补充流动资金的金额。

值得注意的是，2023年11月8日，沪深交易所发布了优化再融资监管安排，设置了包括严格限制破发、破净情形上市公司再融资在内的“五条红线”。虽然禾川科技并未在公告中明确提及终止募资与监管红线的关系，但从其再融资项目来看，未能满足“投向主业”的监管要求或是终止募资的原因之一。

禾川科技作为一家技术驱动的工业自动化控制核心部件及整体解决方案提供商，其主要产品包括伺服系统等，广泛应用于3C电子、光伏、锂电池、激光等行业。

近年来，禾川科技业绩压力显著增大。财报显示，2023年12月至今，禾川科技连续3个单季度陷入亏损。2024年上半年，禾川科技营业收入为4.83亿元，同比下降19.75%；净亏损2919.47万元，上年同期盈利5001.46万元。该公司表示，这主要是由于大客户、大终端主要集中在新能源行业，销售业绩下降所致。

此外，禾川科技的财务状况也面临挑战。截至2024年上半年，该公司负债总额为6.02亿元，货币资金仅为1.12亿元，经营活动产生的现金流量净额为-5960.65万元。近期，该公司股票还遭受了重要股东的抛售，持股5%以上股东龙游联龙计划减持不超过总股本的1%。

二级市场方面，禾川科技9月11日收报21.94元/股，涨幅达0.32%。