大众史上首次考虑本土关厂，出啥事了？

欧洲最大的汽车制造商大众宣布，正在考虑关闭德国国内的工厂。大众集团成立至今已有87年历史，关闭德国工厂可谓是前所未有的，就连上一次关闭海外工厂，都要追溯到30多年前了。

实际上，大众经营状况收到挑战，并不是什么突发新闻。早在2023年12月，大众就宣布到2026年将实现约100亿欧元的成本降低。大众希望届时利润率能够从3.4%上升到6.5%。23年底提出的降本方案较为温和，主要是提前退休和削减部分经营流程。

然而情况急转直下，今年7月，大众旗下的奥迪，就在考虑关闭位于比利时布鲁塞尔的工厂了。但到今年10月前还无法做出最终决定，同时大众还得处理许多政治方面的问题，毕竟地方政客和工会并不乐于见到近3000人规模的裁员。

当时很多外媒还比较乐观，觉得关闭奥迪的部分产线是好事。好在哪呢？这等于是大众给欧洲车企树立了一个榜样，之前各路车企碍于种种原因，宁可降低利润率，搞薄利多销也不愿意真的关厂子，裁工人。现在大众干了，那么就是愿意直面问题了，愿意降本增效了。

如今看来，这只能说是某种“欧洲新闻学”魅力时刻，在一通“丧事喜办”的鼓吹下，关海外产线没有让大众好起来，反而能让集团管理层继续滑坡了。怎么着？比利时的厂子关得，德国本土的关不得？

大众如此着急的原因可能是利润率的逐年下降，2023年上半年利润率为3.8%，而2024年上半年，已经降至2.3%，这显然无法满足其此前承诺的，到2026年的利润率增长目标。

造成大众走到今天这一步的原因有许多，在看过了许多外媒的分析后，我发现有两个很重要的原因，西方媒体并不愿意过多提及。其一是俄乌战争对德国能源价格的影响，2023年的工业用天然气价格仍然是开战前的2倍多。战前德国55%的天然气来源于俄罗斯，开战后德国削减了32.6%的天然气进口，如今主要的天然气来源是挪威，其次是荷兰和比利时。

德国是一个极度依赖天然气进口的国家，工业部门对天然气价格非常敏感。根据德国联邦电网管理机构的数据，2023年德国天然气消费比2022年减少了5%，工业部门消费的天然气比2018年到2021年的平均水平低了18.3%。

制造业相比于其他行业来说，是一个利润相对微薄的行业。德国制造业此前的优势就在于可以大量使用廉价的俄罗斯天然气，对俄罗斯的制裁可谓是自己砍了自己的工业大动脉。这也与我们一贯的预测相符，断了俄罗斯的天然气并不会让德国出现大规模人道主义灾难，但能源成本的大幅度上升，一定会让德国的工业持续衰落。

实际上，在欧洲国家中除了德国以外，许多国家并没有将对俄罗斯的能源制裁执行得那么坚决。2024年一季度，欧盟国家从俄罗斯进口的天然气总量，已经略微超过美国了，大约是挪威天然气供应量的一半左右。也就是说，除了德国坚持不买俄罗斯天然气以外，其他欧盟国家或多或少可能都干了。这就相当滑稽了，德国牺牲了本国最大的商业利益，为美国的地缘政治失败而埋单，这下做美国的盟友真是致命的了。

另一个重要的原因是糟糕的货币政策，当然这并不是大众的错。2020年美联储和欧洲国家开动核动力印钞机放水，导致集体出现大幅度通胀。生活成本的飙升极大程度上挤占了欧洲和美国的大件消费能力，汽车销量始终没能恢复到疫情前水平。现在欧美的通胀问题只能说是增长速度慢了下来，但这是相对于之前大幅度通胀而言的，已经涨上去的物价，并没有降下来。有欧洲汽车行业的分析师估计，针对现在的消费能力来说，欧洲汽车的产能是过剩的，仅需80%左右就能满足需求了。

而通货膨胀的另一个问题是，为了压制通胀，各国央行大幅度加息。欧洲告别了0利率时代，加息加到了4.5%。企业为了维持正常经营是要借钱的，高利率会让企业的借贷成本大幅上升，进一步压低其利润率。

综合看下来，德国糟糕的能源成本、货币政策，以及欧洲市场萎缩的消费，是影响大众集团考虑关闭德国工厂的重要原因。一般来说，如果不是情况坏到无以复加，大众这样的德国民族资本，是很难顶着政治压力，在并不大量关闭海外工厂的前提下，优先关闭国内工厂的。最坏的情况是大众开了个头，其他欧洲车企集体跟上。

至于我们中国方面的竞争，这也可以说是个重要因素，但并不是唯一决定性的因素。从上汽大众财报披露的信息来看，大众的燃油车仍然是中国市场的主力产品，在中国市场快速向新能源车辆转型的当下，这显得有些尴尬。燃油车为企业赚了最多的钱，那么如何对着舒适区改革，就成了极其考验管理层魄力的事，尤其是在大众销量已经开始逐渐下滑的当下。过度依赖燃油车带来的利益，会导致车企转型困难，这点我们在美国的老车企身上也看到了。

总之，围绕着大众的经营状况，有许多西方媒体不愿意碰的话题。从相对宏观的经济环境上来看，大众只能说在新能源转型缓慢上犯了错，其他的主要问题源于德国政客的无能。地缘政治危机的滔天洪水席卷了德国，摧毁了德国工业赖以生存的基础。一切馈赠都是有价格的，现在德国当权的政客似乎没有想明白国家曾经的财富是怎么来的，那么就只能在失去的时候，悔之晚矣了。