英伟达一季度财报又爆炸了,股价要冲1000美元了

​我之前直觉英伟达股价涨太多了,类比成2000年的思科说要跌。年初以来腾讯科技约了文章和几次访谈,研究了英伟达的历史和股价大涨原因,知道的信息多了不少,改变了看法。信息和研究结论如下:

1.财报收入,英伟达的Q1 FY25就是2024年到4月28日的季度,和其它公司很不一样。营收260亿美元,同比增262%,每股收益6美元,增629%。毛利率78.9%,去年是66.8%。

营收和利润暴增的最大原因是“数据中心”业务,营收226亿,去年是42.8亿。原来主打的游戏娱乐业务都不需要了一样,还有专业可视化4亿、汽车自动驾驶3亿,都不重要了。数据中心一个业务就占了87%的营收,不久前是游戏显卡那边还是50%多的,变得太快了。

2.为什么别的公司没法挑战英伟达的暴利?

这是需要研究才能明白的。最关键的是英伟达的CUDA库,等于是GPU的windows,上万人十多年优化的成果,让业界使用GPU好象难度不高。跟着CUDA的套路来,买卡,装驱动,装训练软件,顺利地用起来了。但是一旦不用英伟达GPU,不用CUDA了,就立刻是“知识盲区”,一堆东西要调整的,知道怎么调整的人非常稀缺。

别的公司可以设计高性能GPU,造出来。但是由于GPU设计与系统应用非常复杂,涉及到了极多的知识,有极多的优化环节。这些环节英伟达全都优化到了最佳,别的大公司有哪个没弄好,性能就会差不少。有时说“超过”、“追平”、“接近”英伟达,也只是单项指标超过。甚至“实战”搭环境,就发现用起来不是那回事,可能十分之一性能都没有。

“数据中心”是想干不少事的,买来高性能GPU,不是说用某个性能就行了,还是想性价比好好用的。评估下来,会发现英伟达GPU虽然贵,但还是得买,别家的没法用,甚至白送都不想用。

追赶英伟达的难度是超乎想象的,因为别家几乎都没想到GPGPU通用计算这个赛道,能这么火,一直没来发展。看着原理不难,但是无数个环节,从芯片架构、设计、芯片制造、先进封装、支持库、训练平台,全优化下来,难度极高,需要很长的时间。合理评估,英伟达GPU的综合性能,两年之内应该是没人能接近的。

而且英伟达技术还在进步,公司基因就是和客户深入沟通好好服务客户,主动开发优化让客户觉得好用。

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