天津银行的利润“金猪”养了三年，何时让股民们分红“吃肉”？

文：向善财经

近日，证券市场传出了一则重磅消息。

证监会主席吴清，在今年3月6日举办的十四届全国人大二次会议经济主题记者会上，明确表示：“要对多年不分红，或者分红比例偏低的公司，将区分不同情况采取硬措施，包括限制控股股东减持、实施ST风险警示等。同时鼓励有条件的上市公司一年多次分红。”

说实话，刚看到这个，我相信不少“老韭菜”们和我一样，人都傻了。

“天上真的开始掉馅饼了？”“幸福来得太快，让我突然有点不适应……”

其实，这真不怪大家没见过世面。毕竟，要说过去全球股市中哪家投资者挣钱最难，大A肯定能名列前茅。但现在监管层却明确要求上市企业提高分红，也就是说小散们都有可能白得一笔钱，这搁谁谁不高兴啊？

而且看样子，这还不一次性的，以后每隔一段时间都可能会有分红，这不就是妥妥的A股投资者们的春天吗？

所以趁着这个机会，今天我们就结合着银行股，来深入聊聊分红这件事。

银行股不分红 ≈ 吃毛血旺不让放厨师放辣椒？

为什么要提银行股？因为银行股的一大投资标签就是高股息、高分红。

所以在投资市场上也曾广泛流传过这么一句话：钱存银行不如拿来买银行股。

最直接的例子就是，在去年市场赚钱效应较差的投资大环境下，不少银行股却靠着较高的股息率，帮助投资者们收获了不错的市场收益。

“比银行定期存款利息高，比理财产品稳。”近期，有网友在社交平台晒出自己持仓的银行股表现，并表示持仓3年，不仅有股息分红，银行股价还上涨了8%。

或许是受此刺激，在最近的分红消息传出后，有投资者就半开玩笑道：趁着利率低，准备向银行贷款买银行股，赚分红和利息差……

好家伙，难不成他真的是个天才？

当然，实际投资还是要讲究一个理性谨慎。不过无论怎样，银行股整体分红比例确实不错。此前有数据显示，银行年度利润分红比例上，普遍都在20%以上，有不少甚至还超过了30%。而截至2024年1月末，银行板块股息率为5.56%，这个收益表现也确实比相当一部分小散们瞎操作要高上不少。

而且更重要的是，银行股的分红是门长期稳定收益。

比如由于去年息差不断拉大，所以很多人曾担忧，上市银行的业绩增速下降会反噬利润分配。但是最近，平安银行给出了明确的答案，其2023年营收负增长，净利润仅增长了2%，可分红却依旧豪爽，拟每股分配现金7.19元，年化现金分红率达7%。

为什么平安银行亏损也要分红呢？一是因为上市银行家底比较殷实，滚存利润丰厚，拨备储备强大，完全可以覆盖高分红。所以这也使得找各种借口长久不分红的银行股，被对应的投资者们锐评为约等于“吃毛血旺不让放厨师放辣椒”！

不过话又说回来，家底丰厚算是银行股的特性，对其他企业分红逻辑不具备普适性。

因此再来看第二个方面，银行属于大型成熟行业，所以资本市场的流动性相对不足，估值修复也更加缓慢。那么在这种情况下，银行分红实际上就反映了其稳健的盈利能力和对股东的回报承诺，有助于提高投资者对银行业的整体信心，促进整体市场稳定发展。

而且分红还可以吸引更多的投资者参与银行股的投资，增加市场流动性。

这对于不少业绩一般，也不愿意分红，且在市场流动性变差之间不断恶性循环的上市公司来说，无疑是个破局的新启发。毕竟，如果有类似企业愿意像银行一样，把累积的利润连续适当分出来一点，那么其市场活力恐怕也能得到重新激活……

三年“一毛不拔”的天津银行，何时给投资者们分红“吃肉”？

对于此次分红政策消息的传出，投资者们肯定是高兴的。但是对于部分“一毛不拔”的上市企业们可就难受起来了，特别是银行股中的长久不分红的银行，更是彻底被架起来了，就比如天津银行。

天眼查APP数据显示，从2016年港股上市至2023年，天津银行的累计归母净利润已经近320亿元。但截止目前，其累计分红仅不到45亿元（不考虑2023年分红情况）。并且从2020年到2022年，天津银行已经连续三年没有过现金分红了，这在银行股中也相当少见。

原因是什么呢？

在财报中，天津银行曾罗列过五种减少或不进行现金分红的情况，分别是：

一、资本充足率不符合监管要求或偿付能力不达标的；

二、公司治理评估结果低于C级或监管评级低于3级的；

三、贷款损失准备低于监管要求或不良贷款率显著高于行业平均水平的；

四、本行存在重大风险事件、重大违法违规情形的；

五、监管机构认为不应分红的其他情形。

但有意思的是，在天津银行未分红的那几年，上述情形似乎都未出现……

不过向善财经注意到，从2020年开始，天津银行的营收增速和归母净利润表现均出现了大幅放缓的情况。比如2019年其营收同比增速尚且还在40.5%的水平，但到了2020年便断崖式下滑至0.84%，2022年甚至又出现了营收负增长的情况。

虽然说业绩表现不佳，也多少算是个不分红的正当理由。但是在业绩变脸的背景下，天津银行没有尝试回购的动作，也不愿意分红维持投资者们市场信心，所以从2020年开始其股价便开始了一路狂跌，时至今日天津银行每股收报价已腰斩至不足2元。

不过值得一提的是，近两年来，天津银行的营收和利润都已经表现出了明显的向好趋势。特别是在2023年，天津银行实现营业收入人民币164.6亿元，同比增加4.4%；实现净利润37.7亿元，同比增加增幅5.7%。

这份成绩单放在2023年银行业整体息差持续受窄的背景下，不可谓不优秀。

那么在这种情况下，天津银行是不是也到了分红的时刻了？

毕竟，从业绩回暖到现在，天津银行在资本市场上，似乎也正缺这么一个分红刺激的好机会。

而且对投资者们来说，分不分红是态度问题，分多少是能力问题。天津银行养了四年的利润“金猪”，累积净利润近150亿元，在此时适当地拿出一部分用于分红，既不会动摇其后续的发展根基，整体效果也只会是利好居多……

结尾：据最新的消息，面对2023年的亮眼业绩，天津银行将在3月20日召开董事会，主要议题包括审议2023年度业绩报告及利润分配方案等。

也不知道投资者们苦苦等了四年的派息分红，还会不会像过去那样被天津银行轻飘飘地搪塞过去……

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