爱奇艺不再是赔钱货了，但长视频的故事依然不性感

连续亏损十多年后，爱奇艺看起来不再是赔钱货了。

2023 年第三季度，爱奇艺收入 80 亿元，净利润 4.759 亿元，非美国通用会计准则下的净利润则为 6.221 亿。

与此前巨亏的年份相比，这 6% 的净利润率是怎么做到的呢？

从收入看，今年三季度爱奇艺的总收入为 80 亿元，其中会员服务收入 50 亿元，广告收入 17 亿元，内容分发收入（ 卖版权给别的公司 ）为 5 亿元，其他收入（ 直播、电商、游戏等 ）为人民币 8 亿元。

而大亏 17 亿的 2021 年三季度，爱奇艺的总收入为 76 亿元。其中，会员收入 43 亿元，广告 17 亿元，内容分发收入 6 亿元，其他收入 10 亿元。

两年时间，爱奇艺的总收入只增长了 5% 。具体来说，广告收入不变；其他收入由于爱奇艺收缩业务，减少非盈利业务的投入，减少了 2 亿元；卖版权的收入也少了 1 亿元。

唯一增长的是会员服务收入，从 43 亿元提高到 50 亿元。

这与爱奇艺的会员提价有关，爱奇艺黄金 VIP 会员连续包月的价格从每月 19 元提高到 22 元，再到 25 元。

而从会员数的角度看，2021 年三季度爱奇艺日均订阅会员数为 1.038 亿人，今年三季度为 1.075 亿人，增长了 3.6%，变动不是很大。

虽然期间爱奇艺因为涨价导致订阅会员数一度下滑，但看起来，有《 莲花楼 》、《 乐队的夏天3 》这样的好内容时，会员并不会流失。

收入端变化不大，说明爱奇艺扭亏的关键在于控费。

2021 年底，爱奇艺开启大裁员，随刻、爱奇艺号等多个部门均在被裁之列，同时公司精细化内容制作、采购、运营流程，减少内容支出。截至 2021 年末，公司总员工数为 5856 人，相比 2020 年少了近 2000 人。到 2022 年末，爱奇艺员工数进一步下降到 4981 人，又少了近 1000 人。

体现在财务上，爱奇艺 2021 年三季度的营业成本为 70 亿元，其中内容成本 53 亿元；

今年三季度，爱奇艺的营业成本为 58 亿元，其中内容成本 42 亿元；

2021 年三季度，销售、一般和管理费用为 12 亿元，到今年三季度只有 9.8 亿元。

研发费用，2021 年三季度是 6.8 亿元，今年三季度仅 4.5 亿元。

所以 2021 年三季度爱奇艺营业利润还是亏损 14 亿元，到今年三季度则是 7.5 亿元。

那么，爱奇艺未来，是从此持续盈利还是走回亏损的老路？

坦率地讲，未来的路并不是特别好走，因为长视频平台这个故事，在国内依然不性感。

从会员数看，愿意为优质剧集付费的用户数，从 19 年突破 1 亿以来，就基本没有大幅增长了。

而这些会员数也随着内容的变化而变化，比如今年一季度现象级电视剧《 狂飙 》的播出推动爱奇艺会员数增长到 1.289 亿人，创历史新高。但《 狂飙 》播完之后，二季度会员数马上降回 1.112 亿人，三季度继续下降到 1.075 亿人。

与此同时，爱奇艺还不断地在给平台的会员涨价，也会影响付费订阅的会员数，国内用户相较于海外用户在长视频内容付费方面的意愿还是要低的。

虽然用户对涨价这件事颇有微词，但涨价并不是一件坏事。首先，为了维持订阅体量，平台必将推出更优质的内容吸引观众，可以催生出好内容；其次，培养用户产生付更高费用买更优质内容的习惯，才是行业的未来，不然中国永远不会诞生自己的奈飞。

那么，短期来看，国内的业务也差不多做到头了，所以对于订阅费，爱奇艺目前的答案似乎是出海。

电话会中，爱奇艺称，以优质华语剧集为代表的 “ 华流 ” 持续赢得海外用户青睐，拉动爱奇艺国际版华语剧集播放时长同比增长 23%，环比增长 33%，《 莲花楼 》在三季度的累计播放量、播放时长均居爱奇艺国际版第一，同时登顶东南亚、东亚及北美多区域市场播放量榜首。

这些内容也带动海外会员营收稳健增长，第三季度日本、韩国、美国以及中国香港地区会员营收同比增长超过 50% 。《 云之羽 》成为热播期爱奇艺国际版营收最高的项目。

到这里，更本质的问题就体现出来了，无论国内市场还是海外市场，好内容都很重要。

不止是订阅费，广告方面同样与好内容息息相关：有好内容=有观众=有广告。

除了其他收入相对独立，连内容分发收入也与好的内容有关。

总之，爱奇艺要想持续搂钱，就得先砸钱成为爆款制造机。

电话会中，爱奇艺称，未来的目标仍旧是稳定持续输出高品质和多元化的内容，继续巩固核心戏剧赛道优势，同时在其他内容品类寻求更多突破。预计明年将重点提高头部剧集项目的投入比例，2024 年 Q1 将推出新一季迷雾剧场，力争 “ 开门红 ”。还将增加综艺节目数量，升级制作团队，探索除广告、会员、IP 衍生品以外的变现模式。电影方面将增加对纯网络电影和头部内容的投入，儿童和动漫内容也将加大投入，增加自制优质内容的数量和品质。

上面这段话，只要去掉 “ 2024 年 Q1 将推出新一季迷雾剧场，力争开门红 ”，放在爱奇艺过去十多年的每个季度都不会有违和感，可惜结果大家都知道，一则真正的爆款没有那么多，二则爆款赚的钱永远填不上新剧继续投入产生的窟窿。

本季度，爱奇艺还谈到了 AI，认为生成式 AI 在未来三到五年将对影视行业产生重大影响，在制作方式、成本结构、人员结构等方面带来巨大变化。

比如：基于生成式 AI 技术，爱奇艺在业内率先推出角色搜索、剧情搜索、明星搜索功能。利用 AI 对站内数百部核心剧集实现了分钟级剧情理解，自动生成剧情片段及剧情看点，显著提升用户搜索精准度。通过 AI 剧情搜索进入正片的观众，其人均观看时长提升了 40% 。

爱奇艺声称已经在策划、开发、制作、宣发等四大核心环节利用生成式 AI 技术。使用生成式 AI 可以低成本制作与 IP 设定相匹配的优质海报和动态视频，目前已应用于《 长风渡 》《 乐夏3 》等重点项目的站内运营和站外推广，该技术也已用于提高广告的曝光量和触达率。

总的来讲，根据爱奇艺的说法，AI 可以帮爱奇艺既省钱又增收。

但，谁又能确定，AI 不会让行业进入技术内卷的怪圈呢？