跨境合规战略｜美欧外资投资审查机制动向及影响

△第二届企业合规管理与实务大会“美欧外资投资审查机制动向及影响”圆桌研讨

走出去智库观察  

4月20-21日，由INFOTRANS主办，走出去智库、道琼斯风险合规、法嘉等机构支持的第二届企业合规管理与实务大会在上海举办。

来自微软、亚马逊、奔驰（中国）、慧与、抖音、小米、TCL实业、蔚来、浪潮、中芯国际、长鑫存储、紫光展锐、北方华创、先正达、德勤、安永以及国内领先律所——大成律师事务所、中伦律师事务所、锦天城律师事务所、金杜律师事务所、环球律师事务所等国内外企业嘉宾参会交流。

由走出去智库（CGGT）特约风险合规专家、道琼斯风险合规中国区总监马建新主持的主题为“美欧外资投资审查机制动向及影响”圆桌研讨活动中，走出去智库（CGGT）总经理陆俊秀博士，走出去智库（CGGT）特约法律专家、中伦律师事务所顾问贾申，走出去智库（CGGT）首席法律专家、卓纬律师事务所高级国际顾问吕立山（Robert Lewis）与国际领先律所——科文顿柏灵国际律师事务所资深顾问王俣，共同探讨中企应对欧美投资审查的应对策略。

今天，走出去智库（CGGT）刊发第二届企业合规管理与实务大会“美欧外资投资审查机制动向及影响”圆桌研讨活动中各位专家发言的主要内容，供关注美欧投资监管的读者参阅。

正 文

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

合规创造价值

走出去智库（CGGT）特约风险合规专家、道琼斯风险合规中国区总监马建新在主持“美欧外资投资审查机制动向及影响”圆桌研讨活动时表示，战略是定方向，管理是抓落实，企业国际化发展不仅要在战略层面“看天气”防风险，还要寻找新的投资机遇。因此，合规管理在防范风险的同时，要积极助力业务的拓展，即合规创造价值。此次圆桌讨论邀请中外顶尖律师、智库专家探讨美欧投资审查趋势，不仅在战略层面也在执行层面，给企业提供全方位的地缘政治风险和合规风险的应对策略。

法总要做懂合规的“政治家”

走出去智库（CGGT）总经理、高级合伙人陆俊秀表示，地缘政治风险已经成为中国企业国际化经营面临的重要挑战，并带来监管政策风险、生产和供应链风险、舆情风险、财务风险等一系列风险。在此情况下，首席合规官不仅要成为一位懂海外业务战略的“政治家”——要有政治家的洞察力，研判全球/国别政治、经济和法律环境，以及不同国家和地区的文化和商业惯例，以便制定海外合规战略规划，还要具有跨文化沟通“总导演”的能力——帮助企业家和指导协助企业政府事务部、国际品牌公关部在海外国别游说、地缘利益相关方沟通和谈判的基础素养，协助公司制定整体的国别和地区的政府监管官员的合规沟通战略、业务战略合作伙伴等有效合规沟通的策略。（具体内容见链接：跨境合规战略｜企业首席合规官要做懂合规的“政治家”）

将合规管理提高到战略层面，建立系统的合规体系

走出去智库（CGGT）特约法律专家、中伦律师事务所顾问贾申表示，随着新冠疫情逐渐过去，中国企业对美欧及“一带一路”国家的FDI投资将不断增加。但是，当前中国企业跨境投资面临的地缘政治风险在不断加剧，如印度在2020年以来对中国企业的监管在不断加强，因此合规管理在海外的投资并购中越来越具有战略性价值，在海外投资并购中要将合规管理提高到战略层面，建立系统的合规风险防范体系，如在并购协议中增加附加条款以规避风险。

欧美投资审查体系日趋完善，要针对不同国家的监管采取不同的应对措施

走出去智库（CGGT）首席法律专家、卓纬律师事务所高级国际顾问吕立山表示，一些主要欧美国家的外国投资审查制度逐渐完善并趋于严格。在欧美国家之外的一些其他国家，也有一些非正式的外国投资审查制度。外国投资限制可能以禁令的方式存在，也可能是对外国投资附加一些条件。美国的“国家安全”概念近年已发生演化。美国外国投资委员会（CFIUS）国家安全审查的重点已从国防/反恐扩展至数据隐私、数字化经济和科技领域。回顾CFIUS的历次改革，2018年通过的《外国投资风险审查现代化法案》（FIRRMA），是重点针对中国投资/并购行为的担忧而推动的法案。与此相关的一个举动是出口管制，并且多个国家协调进行出口管制的合作在增加，如近期美日荷达成协议加强对芯片的出口管制。需要强调一点，各国的投资审查制度并不相同，某些规避投资限制的变通交易结构在有的国家行得通，在有的国家则会面临很大风险，因此需要了解各国的法律以及地缘政治风险。为此，卓纬律师事务所与走出去智库不仅建立了跨国法律联盟，也在与国际地缘政治研究机构合作，为企业提供战略性的系列合规管理服务。

涉及国家安全方面的投资审查应对措施

科文顿柏灵国际律师事务所资深顾问王俣(Alexander Wang)表示，近年来包括新冠疫情以来，全球地缘政治正在发生深刻变化，各国的监管政策、法律和执法环境也随之发生变化，给企业全球化发展带来了越多越多的挑战。目前，各国对于涉及国家安全的投资审查范围不断扩大，如上面吕立山律师谈到的美国《外国投资风险审查现代化法案》，扩大了CFIUS的管辖权，投资审查领域涉及关键基础设施、关键技术和敏感个人数据领域，以及对满足一定条件的非控股股权投资的投资进行审查。另外，欧盟各成员国也普遍新增了涉及国家安全的投资审查立法，要求对涉及尖端技术、重点企业等影响国家安全利益领域的外商投资进行审查，目前英国、德国、法国、意大利、西班牙等欧洲国家均强化或建立了该制度。当然，从欧盟一项2021年的统计数据来看，96%的外商投资国家安全审查正式申报的项目获得了通过(73%无条件、23%附条件批准)。在此形势下，企业需要对不同国家的监管要求进行深入了解，加强与政府监管部门的沟通，并与专业律所合作在投资早期做好预案规划甚至是缓解措施预案，以使投资顺利通过相关审查。