美国的通胀及其衍生问题

美国的通胀问题。

1）美元霸权需要美元大量外溢，由此美国贸易逆差无法避免。

2）美国经济霸权的基石是实物消费，通胀会侵蚀消费。

3）美国近几年一直在遏制中国商品在美国的市场，方法是关税，贸易壁垒，甚至行政措施，这成了政治正确。但中国却是全球最强大最有效率的通缩输出者，能有效对冲通胀。美国本身工业空心化严重，遏制中国商品，使得美国疫情期间超发货币引发的通胀难以对冲和遏制，通胀就此延绵不绝。

通胀衍生问题。

1）高利率的问题。为遏制通胀而提高利率，提高利率但不一定能提高整体资金利用效率，虽然市场上这部分资金的流转和利用率提高了，但是份额上看是减少的，而吃利息的死钱份额是相对增多的。

而高利率使得银行放款变得困难，贷存比降低，储户利息增加，贷款利息收人减少，造成银行收益下跌。而高利率下要增加贷款，坏账率就得放松，银行风险增加。除非经济蓬勃发展提供足够的经济增速来拉高贷款需求。但在目前第四次科技到来前夜，美国科技优势难以充分发挥，市场容量难以快速扩充，经济处于蛰伏阶段。

2）美国第16大银行破产表明继续升息对美国金融系统风险极大。

但金融有金融的玩法，个体要赢庄家太难了，个体可能赢于一时，但长期来看个体还是会输给庄家，因为两者的所拥有筹码不同，庄家拥有的筹码远大于个体，在所谓公平法则下，只要开启博弈，时间拉长，庄家就算跟你一起消耗，最终个体的筹码还是会耗尽，这时个体下还难以退出博弈，形势会逼着你继续博弈，怎么办，筹码这个时候变得很贵啊，个人卖房卖车换筹码，国家则抵押国内优质资产换筹码（美元）。那中国会是例外么？首先中国管制严格，并没完全按庄家的规则行事，不直接参与博弈；其次大家都不知道中国到底有多少筹码，另外中国筹码也在快速增长中；所以由于规则玩法不同，加上筹码不一定能压过中国，庄家启动博弈，对中国心理也没底。

3）从美国的视角出发，出现了之前从未发生的诡异状况。即在世界经济下行情况下，发展中国家的经济韧性居然不弱于发达国家，这太颠覆认知了。其实其中的变量还是来自中国。

首先发展中国家基本都是资源型国家，而中国是最大的资源需求国的同时还是最大的通缩输出国，中国经济发展还是很稳定的，需求没有暴跌，还能输出通缩压抑通胀；其次上发展中国家遇到危机，除了西方还多了中国这个求助管道。所以增加了中国这个变量，发展中国家的状况自然比以前好得多。

那么未来美国蛰伏资本到底要去卷谁呢？谁的筹码消耗完就卷谁，欧洲？不知道能不能卷得到，因为有个大变量在旁边呢。当前而言，对美国来说日本其实是最好卷的，以日本最近的种种作法，出事了中国大概率会在旁边看戏。最后搞不好美国未来自己卷自己也不一定，满手现金的巴菲特不就等着这一天么？

4）美国降息面临的风险开始放大了。美国境内的海外资产有47万亿美元。降息会让这笔资产开始跑路，这会对美国经济基石的消费产生很大冲击。有人说这些资产没得选，欧洲日本的状况更糟糕，你怎么转移。

是的，以前这样说没问题，但是从俄乌冲突开始，情况变了。西方，特别是美英在金融上对付俄罗斯的做法严重冲击了西方金融业的信用。而信用和风险负相关，那么既然寄存在西方的资产风险提高了，它自然会去寻找新的平衡。最近美欧的银行业开始暴雷，华人，中东人，印度人，俄罗斯人等自然会加速转移平衡资产。香港各大银行最近几天的美元大额存款利率已经从2个月前的近5%降到现在的3%左右，你说夸不夸张。

还有些想法没时间写了。其实从现实的角度来看，美国最好的选择是和中国和解，停止压制中国，双方不要互相消耗。但美国在目前的政治环境下办不到，中美持续对抗，美国未来除了拉高风险没有别的办法，而赌得越大就有可能输的越惨。